深高速65亿A股定增方案出炉：聚焦主业发展 加码优质项目建设

“中特估”概念板块是今年以来A股明星板块，也是市场的关注焦点之一，而高速公路板块作为“中特估”背景下的重要组成部分，近期展现出较强的防御性和强大的发展潜力。

8月23日，中国知名的高速公路运营商——深圳高速公路集团股份有限公司（上交所股票代码：600548；联交所股票代码：00548，以下简称“深高速”或“公司”）发布通函，拟召开临时股东大会，以审议待决之定向增发A股方案。

根据定向增发方案，深高速拟向包括大股东新通产在內的35名特定对象发行不超过654,231,097股A股股份，募集资金不超过人民币65亿元，其中约人民币46亿元用于外环三期建设。

据悉，外环项目作为粤港澳大湾区重要的交通基础设施，是广东省“十二纵八横两环”高速公路主骨架网的加密线，也是深圳市“八横十三纵”干线道路网的重要组成部分，全线贯通后将与深圳区域的10条高速公路和8条一级公路互联互通，路网优势明显。

公路运输作为地区间较为直接、有效的运输方式，凭藉着迅速、安全、经济、舒适的优点，在经济发展中发挥着重要作用。经过多年发展，我国高速公路在全国范围內已在相当程度上形成网络化，路网效应日益显现，为车流量增长提供了一定保障。同时，收费公路行业作为支撑经济社会发展的基础产业，在“十四五”期间将面临新机遇。为落实交通强国战略，提高公司服务深圳双区建设能力，巩固公司收费公路主业优势，保障企业高质量可持续发展，深高速提出了此次A股定增方案。

深高速深耕交通基础设施行业领域20余年，在公路的投资、建设和运营管理等方面积累了丰富的经验。截至目前，公司经营和投资的公路项目共16个，所投资或经营的高等级公路里程数按控股权益比例折算约643公里，主要位于深圳和粤港澳大湾区及经济较发达地区，具有良好的区位优势。公司通过本次发行，将进一步巩固收费公路主业优势。此外，与债权融资方式相比，公司通过本次发行募集资金，更有利于控制有息负债规模，进而合理管控财务费用、提升盈利能力，强化财务稳健性水平，紧跟政策形势，抓住市场机遇。

近日，深高速公布了2023年上半年业绩。报告期內，公司实现营业收入约41.25亿元（人民币，下同），归属于上市公司股东的净利润约9.29亿元，同比增长9.50%；其中，收费公路主营业务收入25.99亿元，约占总营业收入的63.01%，同比增长7.83%，若扣除武黄高速特许经营期到期的影响，同比增长17.34%，恢复性增长动力强劲。

深高速一贯高度重视股东回报。统计数据显示，截至目前，深高速已连续26年不间断派发现金股息，累计派发现金股息约132亿元，是“A+H”两地资本市场上市募资总额的5.7倍。近5年的现金分红比例平均约为50%，A股平均股息率达5.7%，H股平均股息率达7.8%。

根据深高速《2021年－2023年股东回报规划》，公司承诺每年现金分红不少于当年可分配利润的55%，在完成A股增发后，将根据实际发行情况适当安排发行后的分红比例，维护现有股东利益。考虑到本次募集资金主要用于优质收费公路项目的建设，未来将有效提升其持续发展能力，深高速股东也将因此长期受惠。

总体而言，随着国內经济社会活动的恢复，道路交通需求较快回升，深高速本次定向增发方案的实施，不仅有助于公司把握粤港澳大湾区和深圳中国特色社会主义先行示范区的“双区”建设等重大政策带来的战略性机会，推动公司整体收费公路经营期限获得延长，同时也有利于公司的通行能力和路网整体服务水平获得质的提升，进而稳步推进高质量可持续发展。