香港证监会与香港金管局产品调查：投资者转向投资货币市场基金

香港证监会与香港金管局9月27日发表有关持牌法团和注册机构于2022年销售非交易所买卖投资产品情况的联合调查结果。

根据大型公司呈报的首五大集体投资计划，货币市场基金为该类别中最畅销的产品，其在2022年占首五大集体投资计划总交易额的比例由2021年的33%升至61%。第二及第三位为债券基金及股票基金，分别占首五大集体投资计划总交易额的14%及7%。资金流向货币市场基金的原因是，投资者在加息环境下倾向投资于具备稳定收益和流动性的产品，以致在集体投资计划及整体投资产品销售额下跌的情况下，货币市场基金的交易额依然录得增长。

是次调查涵盖371家在2022年从事投资产品销售的持牌法团及注册机构，而参与交易的客户人数则超过80万。在2022年，这些公司的总交易额下跌24%至37.990亿元，与在其他主要股市观察到的成交额下跌情况基本一致。然而，有关公司销售投资产品的整体人手保持稳定。

值得注意的是，约35%的受访公司录得交易额增长。一些大型公司认为这是由于它们提供个人化的投资产品，以迎合个别投资者的偏好和需求。透过向客户提供度身订做的方案，这些公司得以抵御市场挑战，甚至录得增长。

从是次调查观察到的其他要点包括：

• 在2022年，结构性产品依然是受访公司最常销售的产品种类，占总交易额的51%（19,210亿元）。其次是集体投资计划及债务证券，分别占总交易额的23%（8,840亿元）及17%（6,480亿元）。
• 结构性产品的销售仍然以股票挂鈎产品为主，占2022年销售的全部结构性产品的53%。由于2022年的股市气氛疲弱，部分投资者转为投资其他类别的产品，例如货币挂鈎产品。
• 在债务证券方面，部分投资者转为偏好被认为风险较低而回报较稳定的主权债券，例如香港特区政府债券（包括绿色债券及银色债券）。
• 在2022年，于网上分销投资产品的公司数目增至83家，较2021年增长19%。集体投资计划仍然是透过网上平台分销最多的产品种类，占网上销售总额的83%。在所有集体投资计划的投资者中，于网上进行交易的投资者所占的比例由2021年的65%增至2022年的72%。值得注意的是，债务证券的网上销售占网上销售总额的比例由2021年的6%跃升至2022年的15%。