传统科技公司还能靠着虚拟资产吸引基金、润色财报？

日期：2023年10月7日 下午5:20編輯：effie 靠着市场价格高度波动的虚拟资产投资，不仅能招徕“同好”基金对己注资，也许还能润色自家公司的财报。

近日，证券时报一则报道显示，由头部公募南方基金旗下子公司南方成长基金运营的比特币ETF基金，其中一支今年内收益率已高达54.63%。Wind数据同时显示，剔除公募基金海外子公司运营的另类产品，基金产品今年内收益率最高为55.32%，排名第二的产品为47.5%，亏损最高的基金年内已失去40%的净值。两厢对照，比特币ETF基金确实呈现出惊人的收益率表现。

去年12月13日，南方基金旗下南方东英资产管理有限公司（以下简称“南方东英”）公告内容及公司官网信息显示，公司正式推出亚洲首批虚拟资产ETF：南方东英比特币期货ETF（3066.HK）、南方东英以太币期货ETF（3068.HK），将于2022年12月16日在香港交易所上市，成为亚洲首只比特币和以太币期货ETF。

据南方东英首席执行官丁晨介绍，南方东英是首家在香港成立的中国离岸资产管理公司。自2008年成立以来，其一直致力于为香港投资者带来高质量和创新的投资工具。“今天，我们是第一家为香港和亚洲零售投资者带来最前沿的虚拟资产ETF产品的发行商。投资者可以通过 ETF这种常规投资工具，灵活透明的轻松追踪比特币和以太币的价格表现。" 

两只子基金的投资目标是通过主要投资芝加哥交易所上市的比特币和以太币期货，以追踪其价格表现，上市价格为每单位约7.75港元，每手交易100股，年管理费1.99%，分别获得5389万美元和1974万美元的初始投资。

南方东英彼时在公告中对虚拟资产表示看好，称全球虚拟资产市值在2021年11月达到创纪录的3万亿美元，有超过10000种虚拟资产和600家交易所；截至2021年10月31日，跟踪全球虚拟资产表现的ETP净流入量达76.77亿美元，对比2019年的7500万美元飙涨100倍。

虚拟资产成为一种不可忽视、拥有巨大潜力的资产类别，比特币、以太币是其中最具代表的两种，分占全球虚拟资产总市值的39%和17%。

同时，虚拟资产价格也呈现出巨大的波动性。例如2021年上涨到66000美元以上的比特币价格，到同年底从最高点回撤了约75%。但南方东英仍然表示，“这可能酝酿着新一轮反弹”。这或许也是其投身于虚拟资产投资，但并不直接购入比特币的原因，一如业界认为该新兴指数基金具有的相对安全的优势。

实际上，随着虚拟资产呼声渐高，在姿态更为开放的香港，监管层也在推动其政策合法化进程，来提升投资市场对其的接受程度。2022年10月31日，香港证券及期货事务监察委员会表示允许市场推出追踪虚拟资产期货的ETF，并进行公开发售。这标志着亚洲零售投资者首次可以接触到虚拟资产。散户投资者可以通过传统经纪公司或投资账户，对新上市虚拟资产期货ETF进行买卖，最低投资额约为100美元。

主动管理的投资策略使投资组合的构成、转仓策略、处理任何市场干扰事件和极端情况都更具灵活性。此外，虚拟资产期货ETF的基金资产由托管人独立维护，投资者资产在严格监管下得到极大保护。

对此，CME（芝商所）集团股票和外汇产品全球主管Tim McCourt表示：“投资于CME比特币和以太币期货的两款新ETF的获批，是亚洲数字资产生态系统发展的一个重要里程碑。这两支ETF的上市，突显了市场透过投资CME集团提供的透明度高、监管严格和高流动性的基准期货合约，来追踪比特币和以太币价格表现的需求日益增加。强劲的市场需求也让两种合约的日均交易量与2021年相比增长了20%。此外，我们相信会有更多公司紧随南方东英资产管理的步伐发行更多类似基金产品，为广大机构和散户投资者创造新的投资机会。”

除了亲自出手，南方基金还会“关照”有虚拟资产储备的科技公司。据南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金2023年中期报告显示，期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细中，美图公司（01357.HK）以价值6003.93万元人民币的22000股，位列第六，占基金资产净值比例的3.81%，为前十大重仓股。

美团公司官网显示，美图公司成立于2008年，是一家以美为内核，以人工智能为驱动的科技公司。公司致力于打造优秀的影像生产力工具，服务图片、视频、设计、数字人的制作，并通过SaaS业务助力产业数字化升级。截至2022年12月，美图公司月活跃用户总数为2.43亿，其中海外月活跃用户数达7976万，在印度尼西亚、泰国、巴西、巴基斯坦、美国、越南、日本、孟加拉国、菲律宾、韩国、马来西亚、伊朗、墨西哥、尼日利亚、加拿大、土耳其、俄罗斯、缅甸、南非、英国、尼泊尔等22个国家，各拥有超1000万的用户。

不过，证券时报在援引业内人士看法时指出，被市场颇为嫌弃的美图公司能得此青睐，在于南方基金看中了美图“重仓”的比特币资产，这被前者认为隐含巨大潜在价值。

近四个月内，美图公司股价涨幅达60%。对于美图来说，除了获得来自“同好”的资金投入顺利拉升一波股价，价格波动剧烈的虚拟资产还带来了另一种好处——润色财报。

美图公司2023年中期报告显示，截至2023年6月30日止六个月，加密资产的减值亏损撤回（减值亏损）达1.86亿元。根据当时市价，美图已购买以太币单位及比特币单位的公允价值分别约为5,741万美元及2,828万美元。根据国际财务报告准则项下的相关会计准则，公司将已购买加密货币入账为无形资产，并采用成本模型进行计量。

报告进一步强调，由于截至2023年6月30日的已购加密货币的市场价格，高于2022年12月31日的市场价格，故已确认已购买加密货币的减值亏损拨回约人民币1.856亿元。因此，公司就已购买比特币及以太币于截至2023年6月30日止六个月，分别确认减值亏损拨回约人民币9,080万元及人民币9,480万元。

由此可见，虚拟资产飘红带来的大幅亏损拨回，一旦被视作无形资产计入成本，为公司带来了潜在收益上浮。美图2023年中期业绩显示，截至2023年6月30日止六个月，美图总收入12.61亿元人民币，同比增长29.8%；经调整后归属于母公司权益持有人淨利润为人民币1.513亿元，同比增长320.4%；根据国际财务报告准则之归属于母公司权益持有人淨利润（包括拨回加密货币减值亏损的非现金收益）甚至更高，为人民币2.276亿元，同比扭亏为盈。

美图实现财报美化和投资收益双丰收。

在未来，随着更多传统金融机构在此领域的青睐试水，另类资产有望褪下“另类”，靠近主流，为大众投资界所接受。前公募基金风云人物肖风，现为香港首批虚拟资产持牌零售交易所HashKey Exchange董事长，便一举将旗下虚拟资产交易所送向了香港散户交易市场。

今年8月28日，HashKey Exchange官网发布了一则公告，宣布其作为香港首批虚拟资产持牌零售交易所，当日正式开放零售，已支持美元港币银行出入金。当时HashKey Exchange称其为开启了香港WEB3.0的大航海时代，一时风光无限。

据了解，目前金融属性主导WEB3.0，Defi仍是一块“香饽饽”。STO框架运行下的证券型Token和股权型Token，指公司股权的代币化，未来极有可能挑战公司IPO的地位。根据全球化公开帐本的特性，它有望得到全球流动性的支持。HashKey Exchange主攻的散户交易，便属于STO。而另一类RWA，即现实世界资产代币化，据多位机构金融人士向笔者透露，或将更快速迎来传统资金的垂青，其资产体量更可能盘活整个行业的流动性。

 

资料链接：

香港交易所公告：https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2022/1213/2022121300278_c.pdf

南方东英官网公告：https://csop-static-web-bucket1.s3.ap-east-1.amazonaws.com/assets/pdf/CSOP_Bitcoin_Futures_ETF_(3066.HK)_and_CSOP_Ether_Futures_ETF_(3068.HK)_to_List_on_HKEX_tc.pdf

南方香港成长基金：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202308311596890704_1.pdf?1693477255000.pdf                        

南方东英官网：https://www.csopasset.com/tc/about/overview

美图公司：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202309261599902866_1.pdf?1695756245000.pdf