三星、海力士获准向在华工厂提供设备，国内存储厂商受冲击？

原創

据外媒消息称，美国同意三星电子和SK海力士向其位于中国的工厂提供设备，无需其它许可。此消息一出，二级市场投资者炸开了锅，看多与看空观点交织不断。

多方观点认为，老美此次同意三星电子和SK海力士向国内厂商提供设备，或是关系的“破冰”，对于国内半导体产业或是一种利好。空方观点认为，三星电子和SK海力士向中国工厂提供设备可能会影响国内相关半导体企业的“发育”。

对于此事看法，财华社咨询行业人士，以及从券商及投行观点来看，绝大多数观点持正面且积极态度，认为此举有助于稳定全球半导体供应链。同时，国产替代大势所趋，国产半导体产业链依旧大有可为。

影响或许并不大，但不确定性得到消除

据悉，三星电子、SK海力士分别是全球最大和第二大的存储芯片制造商，且都在国内建设了生产线。其中，三星电子在西安建厂生产NAND（闪存）芯片，而SK海力士则在无锡和大连分别建厂，生产DRAM（动态半导体存储器）芯片和NAND芯片等半导体产品。

近年来，美国对中国内地的半导体产业进行了严密封锁，并造成了很大困扰，但在一定程度上也促进了内地半导体产业的发展。

众所周知，半导体产业是一个高度专业化、分工明确的行业，各个环节是紧密联系的，下游的制造工厂也需要上游的设备厂商提供支持。

在美国对中国内地的半导体产业进行限制后，美系半导体设备厂商就无法继续向位于中国内地的半导体制造商供应半导体设备、零部件及技术支持。身为存储芯片制造领域的龙头，三星电子和SK海力士也受到了影响。

不过，在韩国政府及企业的反对下，美国政府对三星电子和SK海力士在中国工厂的相关设备进口予以了为期一年的豁免权，豁免有效期至2023年10月11日。

如今，在距离此前豁免期限还有两天时间，而三星电子和SK海力士向其中国工厂供应设备已获得无限期豁免。

从时间上来看，直接就给连上了。

可见，这则最新消息产生的实质影响并不大，只不过以前需要每年申请，现在无需申请了而已。

而对于无限期豁免这件事，三星电子发布声明称，“通过与相关政府的密切协调，公司在中国的半导体生产运营相关的不确定性已大大消除”。

华金证券表示，此举有助于稳定全球半导体供应链。

全球存储芯片市场现状如何？

随着ChatGPT的爆火，算力的重要性为人所共知。然而，只要有数据就离不开存储，存力的重要性同样不容小觑。

近年来，在消费电子领域的需求之外，电动汽车、AI服务器等新型终端或应用的诞生及爆发，也为拉动数据存储需求做出了比较大的贡献。

因此，从存储芯片的发展前景来看，这是一条长期高成长的赛道，市场容量很大。

根据世界半导体贸易统计（WSTS）数据，2021年全球半导体行业规模达到5559亿美元，同比增长26%。其中，存储器细分赛道的占比为28%，市场规模为1538亿美元，同比增长31%，是半导体市场中规模最大的子行业。

进入2022年，根据WSTS数据统计，全球存储器市场规模占据半导体市场的23.17%，出现了一定程度的下滑，但占比依然很高。

在存储芯片内部又可细分为多种品类，从结构上看，DRAM（动态随机存取内存）和NAND Flash（闪存）是存储芯片的核心品类，多年来一直占据存储芯片市场的绝大部分份额。

根据中商情报网的数据，2022年DRAM全球市场规模为790.61亿美元，占比56.8%；NAND Flash全球市场规模为601.26亿美元，占比43.2%。

回顾DRAM细分领域的发展历史，该市场经历一系列并购整合，竞争格局如今呈现寡头垄断局面，市场的领导者则由最开始的美系厂商转变成了日系厂商，再转变成如今的韩系厂商。

根据Statista的数据，2022年，三星电子、美光科技（MU.US）、SK海力士合计占据了DRAM市场94%的市场份额，分别达43.10%，27.72%和24.50%。

全球NAND Flash市场一直相对集中，2021年前六大供应市场份额合计占比超过95%。其中，三星电子、铠侠、西部数据（WDC.US）市场份额占比分别为34%、19%、14%，分别排名前三。

综合而言，从全球范围内来看，走过“百花齐放”的阶段后，当下的存储芯片行业已经为少数几家头部厂商所垄断。

国产替代前景依然广阔

回到国内，国内的存储芯片需求极为庞大，根据中信建投证券的研报，这块市场规模超过了全球存储芯片市场的1/3，而存在的问题是自给率很低，只有个位数。

不过，最近几年，也有很多国内企业在存储芯片领域投入研发，已经有一批“选手”脱颖而出了。

在大宗市场，DRAM领域，国内的“种子选手”是长鑫存储；NAND Flash领域，国内的“种子选手”则是长江存储。

据了解，长江存储作为国产NAND Flash厂商于2017年成功研制中国第一颗3DNAND闪存芯片，2018年长江存储32层NAND Flash的量产，2019年64层NAND Flash的量产，2020年推出128层NAND Flash。

虽然被制裁，但长江存储依然表现不俗，于2022年世界闪存峰会上，该公司正式发布了基于Xtacking®3.0技术的第四代TLC三维闪存X3-9070。这款闪存芯片拥有232层的NAND结构，足可以与同期SK海力士发布的238层芯片相比，引发了广泛关注。

利基市场主要包含了4GbDDR4及以下的DRAM，2DNAND及NOR Flash、EEPROM等品类的产品，毛利较低，市场规模远小于主流储存产品，相应的，技术壁垒也相对较低，海外大厂正逐步退出，中国厂商则迎来了替代机遇。

目前，这部分市场的主要厂商分布在中国台湾及中国内地，其中位于中国台湾规模较大的厂商有华邦电子、旺宏电子。

而据同花顺统计，A股市场存储芯片概念股有66只，这里面有自己生产存储芯片的企业，也有存储芯片领域内设计、封测、材料等其他环节的企业。

其中，存储芯片生产商主要包括兆易创新（603986.SH）、北京君正（300223.SZ）、澜起科技、普冉股份（688766.SH）、聚辰股份、东芯股份、紫光国微、江波龙等。

从2023年上半年的业绩来看，兆易创新、北京君正、澜起科技等厂商期内的归母净利润均遭遇了较大幅度的下滑，表现并不是很好。

不过，即使是三星电子这样的全球龙头，其业绩表现也受到了芯片业务的拖累。

10月10日，该公司公布了2023年第三季度初步业绩。数据显示，其季度利润同比暴跌了80%，主要系芯片部门在第三季度持续亏损。

需求低迷之下，行业是一片寒意，海外大厂和中国厂商均受到了影响。

而近期有消息称，在铠侠、美光科技等海外存储大厂持续减产的背景下，存储芯片供给减量，主要存储厂开始向下游发出四季度合约涨价通知。不过，目前涨价预期主要集中在DRAM芯片领域，NAND存储芯片由于渠道库存依然较高，尚没有涨价空间。

CFM表示，本轮涨价行情基于供应端减产驱动，还需等待终端市场需求回暖，已经进入复苏 周期的存储市场预计将在持续博弈中走出行情。

结语

回看日、韩存储芯片产业的崛起往事，产业大背景、新兴产业需求和政策扶持是行业发展起来的必要条件，而当下中国也具备了这些要素。

在国产替代的大趋势下，好好钻研技术的国内存储芯片厂商将有望实现腾飞，抢占更多市场份额。因此，待需求端回暖后，相关概念股的长期前景值得关注。