肝炎概念股崛起！醫藥板塊為何頻頻活躍？

原創

近期醫藥股反復活躍，細分賽道輪番上攻。

10月12日，肝炎概念股崛起，其中，海辰藥業（300584.SZ）漲20%，翰宇藥業（300199.SZ）漲超12%，通化金馬（000766.SZ）、百花醫藥（600721.SH）漲10%，廣生堂（300436.SZ）漲7.43%。

單日暴漲近40倍，肝癌療法獲突破？

消息面，昨夜美股市場中，生物科技公司TempestTherapeutics,Inc.股價飙漲3970.83%，報每股9.77美元/股，目前公司市值約1.3億美元。

據悉，Tempest是一家臨床階段腫瘤公司，致力於將腫瘤靶向和免疫介導機制結合起來開發小分子，這類小分子可能具有治療多種腫瘤的潛力。

而近期，公司公佈了其研發的「TPST-1120」，在HCC患者的一線治療中，在客觀緩解率（ORR）上有顯著改善，並展現良好的安全性。

資料顯示，HCC是一種侵襲性肝癌，每年全球有超過90萬人被診斷患有HCC。並且HCC的死亡率正在不斷上升，預計到2030年將成為癌症死亡的第三大原因。

這就意味著，未來的肝癌療法或迎來突破性的進展。公司在最新聲明中表示，在TPST-1120與阿替利珠單抗、貝伐珠單抗一起用藥的「三聯療法」試驗中，經確認的客觀緩解率達到30%，而只使用後兩種藥物的標準療法只能達到13.3%。

肝癌一直是一種高發、高致死率的惡性腫瘤，目前沒有有效的治療方法。Tempest的創新藥如果能夠落地，在臨床試驗中顯示出顯著的療效，將為全球的肝癌患者帶來希望，公司股價跳空暴漲近40倍，資本市場對其預期相當樂觀，但也不排除資本炒作。

在此之前，Tempest還宣佈一項針對股東權益的所謂「毒丸計劃」。所謂毒丸計劃，意思是當一個公司一旦遇到惡意收購，尤其是當收購方佔有股份已經達到10%到20%的時候，公司為了保住自身的控股權，就會大量低價增發新股，或者增加負債等措施。毒丸計劃的目的是讓收購方增大收購成本，以幹擾對方控股公司的目標。

Tempest此舉顯然是為了應對潛在的收購威脅，某些醫藥巨頭如果想要低價並購撈點好處，恐怕不太容易。

A股的肝炎概念大漲，投資機遇顯現

前有「減肥神藥」的熱潮襲來，在A股攪動一池春水，現在又有肝癌神藥的利好，國内投資者對於「海外映射、A股蹭熱點」的這一套玩法相當熟悉。

A股市場上，目前針對肝炎治療的上市公司倒是不少。其中，海辰藥業表示，公司主要產品包括恩替卡韋片。恩替卡韋片適用於病毒復制活躍，血清轉氨酶ALT持續升高或肝臟組織學顯示有活動性病變的慢性成人乙型肝炎的治療，是目前慢性乙肝患者一線抗病毒用藥。

廣生堂表示，公司主要銷售抗乙肝病毒藥物和保肝護肝藥物等化藥產品。其母公司擁有茵白肝炎膠囊、茵白肝炎顆粒等中成藥藥品注冊批件，旗下控股子公司中興藥業有銷售益肝靈片、復方益肝靈片等。

除了肝炎概念熱點之外，部分肝炎概念股業績預期向好，也催化這波上漲行情。

具體而言，近期不少肝炎概念股公佈2023年前三季度的業績預期，其中，哈藥股份（600664.SH）預計前三季度營業收入為108.90億元到126.10億元，同比小幅增長9.01%到26.22%，預計同期歸母淨利潤為2.25億元到3.00億元，同比增長43.85%到91.80%。

特寶生物（688278.SH）預計前三季度歸母淨利潤為3.40億元到3.80億元，同比增長69.66%到89.62%。公司重點產品派格賓為乙肝幹擾素賽道獨家產品，是國内自研的全球首個40kD聚乙二醇長效幹擾素α-2b注射液。

此外，上海凱寶（300039.SZ）預計今年前三季度歸母淨利潤為1.78億元到2.14億元，同比增長達50.00%到80.00%。

值得關注的是，今年9月以來，全國各醫院兒科收治的肺炎支原體感染患兒數量明顯增加，據悉，肺炎支原體感染有周期性流行的特點，一般3-5年會有一個感染高峰，今年可能就屬於肺炎支原體的流行周期，這或許也是近日肝炎概念炒作的背後因素之一。

對此，有投資者笑談到，雖然這波肝癌炒作屬於蹭熱點，但也蹭得心安理得。

肝炎概念之外，其他醫藥股亦有躁動

實際上，除了肝炎概念之外，其他醫藥細分賽道及題材概念也同樣迎來一波上漲行情。譬如CXO、減肥藥、創新藥，醫療器械、阿爾茨海默等概念，上行行情輪番上演，甚至跑出了不少牛股，如常山藥業（300255.SZ）、翰宇藥業（300199.SZ）等。

部分投資者認為，這是近期熱點匮乏，一些遊資利用市場消息拉高股價，屬於消息驅動模式的短期情緒炒作。

但更深層次的原因是，集採為核心的政策周期已接近尾聲，醫療反腐的邊際影響已經下降，所謂利空出儘是利好，整個板塊估值和持倉均位於歷史相對底部區間，醫藥行業的中長期機會已經到來，投資者不可「明察秋毫之末，而不見輿薪」。

國信證券認為，2023年四季度是佈局未來三年醫藥行情的最佳時機。醫藥行業處於基本面向上（需求穩定可持續，優質供給湧現，一般供給持續退出，自主可控能力持續提升）、長期發展路徑清晰（創新、合規、國際化）的大周期。

此外，中美之間醫療合作升溫，也給板塊的反彈熱度再添一把火。10月9日，智飛生物公告與跨國疫苗巨頭葛蘭素史克簽訂疫苗獨家經銷和聯合推廣協議，未來三年最低採購金額合計將超過206億元。同日，上海發佈公告，美國波士頓科學將首個中國工廠落戶上海臨港，此舉有望加速高端醫療器械領域的本土化進程。

醫藥是長坡厚雪的賽道，在人口老齡化的背景下，只要供給端創新不止，未來的投資機遇或將不斷湧現。