出口提振，服装家纺走势活跃，板块投资价值显现？

原創

今日，服装家纺板块迎来久违的上涨。

10月17日，迎丰股份（605055.SH）涨10%，梦洁股份（002397.SZ）涨9.89%，聚杰微纤（300819.SZ）涨9.83%，美邦服饰（002269.SZ）涨7.3%，风竹纺织（600493.SH）涨6.24%。

低迷已久的服装家纺板块为何站上风口，后续能否成为反弹的急先锋，是不少投资者关心的话题。

出口降幅收窄，叠加双11临近

宏观方面，伴随着经济出现向好的边际变化，外贸出口的降幅也有所收窄。

据中国纺织品进出口商会统计，8月份我国纺织品服装出口达278.6亿美元，同比下降10.2%，降幅较上月缩小8个百分点。

9月份数据显示，我国纺织品服装对全球出口达262.0亿美元，同比下降4.8%（以人民币计同比增长0.8%），降幅进一步收窄3.6个百分点。可以看到，复苏趋势延续，相较前几个月回暖明显。

整体而言，当前我国的外贸形势仍然面临一些挑战，比如全球经济增长动能比较弱，外需不足的问题尚未根本缓解，加上美欧进一步加快友岸和近岸外包的速度，加速“去中国化”，不仅减少直接进口量，甚至缩减自越南等产业转移目的地的进口，种种贸易摩擦的行径，对国内的终端服装产品和纺织中间品的出口都造成了不小的影响。

但是一些积极因素也已经开始发挥作用，考虑到去年7月后纺织服装出口持续下滑以及去年9至12月出口额均低于300亿美元的情况，业内人士普遍认为，未来几个月我国纺织服装出口降幅有望继续收窄。

与此同时，当前汇率市场有利于出口，叠好海外经济有所恢复等因素驱动，对外贸出口产生积极影响。

值得一提的是，一年一度的双11临近，各大电商平台推出百亿补贴，不少企业也摩拳擦掌，后续销量的增长可能对服装家纺板块的业绩有一定的提振作用，相关企业股价频频异动，或反映出这种预期。

板块上半年业绩回暖，趋势有望延续

服装家纺板块一直很低调，但其盈利较为稳健，一直是不少机构的心头之好。

今年上半年，A股服装家纺板块共61家上市公司，其中有50家公司盈利为正，40家公司上半年归母净利润实现增长，占比接近2/3。

财华社根据同花顺i问财数据统计如下:

其中，“男人的衣柜”海澜之家（600398.SH）上半年实现营收达111.99亿元，位居榜首，同比增长17.69%，实现归母净利润达16.79亿元，同比增长31.61%。

海澜之家表示,上半年消费品市场“渐进式回暖”，公司在巩固传统电商基本盘的同时，打造了抖音、快手等新业务平台增长点，实现营收净利双增。海澜之家还聘请了今年大火的张颂文作为形象代言人，发展势头正劲。

此外，男装如报喜鸟（002154.SZ）上半年盈利增速亦超市场预期，中高端女装如锦泓集团（603518.SH）、歌力思（603808.SH）增速也较为靓丽，复苏进度保持领先。

主营床上用品的罗莱生活（002293.SZ）今年上半年营收24.56亿元，同比增长3.12%，实现归母净利润2.85亿元，同比增长27.69%。公司在巩固扩大一线、二线市场渠道优势的同时，积极向三、四线及以下市场渗透和辐射。

其竞争对手梦洁股份（002397.SZ）今日股价强势涨停，其2023年半年度报告显示，公司实现营业收入9.99亿元，同比增长4.74%；实现归母净利润2122.95万元，同比增长148.97%，成功扭亏为盈。

对于业绩大幅增长，公司表示继续落实高端战略，在品牌价值传播、双端渠道建设、产品研发设计、用户圈层培育等方面持续创新和升级。同时公司调整渠道策略，针对亏损门店做科学评估、关停并转让门店，以提升整体盈利水平。

也有部分企业业绩不济，去年曾经因“户外露营”暴涨的牧高笛（603908.SH）今年上半年营收、净利润出现双降的尴尬局面。财报显示，上半年公司实现营收8.60亿元，较去年同期下滑0.84%，实现归母净利润0.97亿元，较去年同期下降14.28%。

露营风潮吹过之后，牧高笛的OEM/ODM业务创收下滑较为严重、经营承压，今年上半年公司OEM/ODM业务共实现收入4.32亿元，同比下滑16.5%，公司的自主品牌则表现可圈可点。

结语——

目前多数企业的三季度业绩暂未出炉，不少机构认为，三季度乃至整个下半年，随着“稳增长、促消费”政策的逐步落实和持续发力，以及海外需求的回暖，出口数据的恢复，服装家纺行业有望继续保持较好的增长态势。

不过也有理性的投资者认为，服装家纺行业恐难有板块性的表现，部分公司上半年只是兑现了相对较快的恢复性增长，未来的配置机会更多还是来自于精选业绩超行业增长、高股息率、细分赛道超预期复苏等结构性个股的行情。