又一笔天价收购！“雪佛龙”究竟多有钱？

原創

赫斯（HES.US）是一家全球性勘探、开发、生产、运输、购买和销售原油、天然气液体和天然气的公司，在美国石油公司中能排在第四位，其生产业务位于美国、圭亚那、马来西亚/泰国联合开发区（JDA）和马来西亚。该公司主要在圭亚那近海、美国墨西哥湾以及苏里南和加拿大近海进行勘探活动。

得益于近两年的油气价格处于相对高位，赫斯的股价自2020年11月以来迎来了一波疯涨，在将近3年的时间里一路上涨超过350%，并于近日创下了上市以来的新高。

值得注意的是，在股价新高不久，该公司又迎来了一则“爆炸性”消息。

不在意股价新高，雪佛龙拟天价收购赫斯

10月23日，雪佛龙（CVX.US）发布公告称，公司已与赫斯达成最终协议，通过全股交易收购赫斯所有已发行股份，此次收购全股票交易价值为530亿美元（约合人民币3878亿元）。

值得注意的是，雪佛龙成为10月份以来第二家“天价”收购同行的石油巨头。第一家埃克森美孚，于10月11日宣告以595亿美元收购先锋自然资源（PXD.US）。

此次，雪佛龙的收购价是每股171美元，这比赫斯上一交易日（20日）的股票收盘价仅溢价约4.9%。赫斯公司的股东将以每股1比1.025股换取雪佛龙公司的股票。

雪佛龙表示，收购赫斯能够巩固、升级公司在油气领域的传统优势地位，并使公司已具有优势的投资组合升级并实现多元化。

“天价”收购案背后往往潜藏着巨额“分手费”。

雪佛龙预计此次交易将于2024年上半年左右完成，而如果交易因赫斯方面的原因失败，赫斯将支付17.2亿美元的“分手费”。

实际上，与埃克森美孚收购先锋自然资源一样，“天价”收购看中的是对方拥有价值不菲的原油储备资源。

根据公告，雪佛龙比较看重赫斯旗下的两块资产。其中，收购赫斯将使该公司获得圭亚那海外石油勘探项目的30%股权，该项目拥有110亿桶原油储量。同时，公司还将拥有46.5万英亩的巴肯（Bakken）页岩油项目，该地区是美国当前第一大天然气产地、第二大石油产地。

雪佛龙称，圭亚那的Stabroek区块是一项非凡的资产，拥有行业领先的现金利润率和低碳强度，预计将在未来十年实现产量增长。巴肯（Bakken）资产则为雪佛龙的DJ和二叠纪盆地业务增加了另一个领先的美国页岩油头寸，并进一步加强了国内能源安全。预计合并后的公司将以比雪佛龙目前的五年预期更快、更长的速度增长产量和自由现金流。

油价坚挺，油气巨头不差钱

近两年得益于油气价格处于相对高位，埃克森美孚（XOM.US）、雪佛龙、中石油、中海油等国内外油气巨头的日子过得相当滋润。

作为全球最大的油气生产商，2019年-2023年上半年，埃克森美孚分别实现归母净利润143.4亿美元、-224.4亿美元、230.4亿美元、557.4亿美元、193.1亿美元。

而雪佛龙是美国仅次于埃克森美孚的第二大石油和天然气生产商。数据显示，2019年-2023年上半年，雪佛龙的归母净利润分别为29.24亿美元、-55.43亿美元、156.25亿美元、354.65亿美元、125.84亿美元。

可见，最近两年半，这些油气生产商赚得是盆满钵满，根本不差钱，截至2023年上半年末，埃克森美孚、的现金及现金等价物分别为295.57亿美元，雪佛龙的现金、现金等价物和限制性现金也有104亿美元之多。

除提高派息外，这些油气巨头还纷纷推出了超级回购计划。例如，1月25日，雪佛龙宣布将回购750亿美元股票。

而不差钱或许也是雪佛龙、埃克森美孚们不在意赫斯、先锋自然资源股价才创新高而提出收购的一个原因所在。

结语

值得一提的是，有一些分析师称，油气巨头们的并购还没完，行业或将迎来并购潮。

有信托分析师预计，未来几个月，交易将继续自由进行，康菲石油、戴文能源等公司将从规模扩大中获益最多，而Civitas资源和Permian资源等规模较小的公司则是潜在的收购目标。

需要指出的是，虽然雪佛龙“撒钱”收购赫斯的事情非常引人关注，但从二级市场的反馈来看，雪佛龙发布公告后其股价遭遇了下跌，赫斯亦出现微跌。