英特尔要全速改变命运

原創

科技行业从不缺竞争对手，连头号CPU供应商英特尔（INTC.US）也要面对行业变局带来的困境，面对需求的变化，以及英伟达（NVDA.US）和美国超微公司（AMD.US）等的挑战， 稍微偷眯一下眼，就会落后一大截。

在经历了一段“躺平”的日子后，英特尔召回帕特·格尔辛格（Pat Gelsinger），誓要奋力追落后。

我们在本月初的文章中就提到，帕特·格尔辛格（Pat Gelsinger）于2021年回归英特尔担任CEO后提出了“升级版”的“IDM 2.0”战略，包括大幅度的产能扩张，将英特尔打造成欧美代工能力最强的主要供应商，以服务全球客户，并扩大英特尔使用外部代工厂供应其他产品。在此之前，其开始修整一些非核心业务，将这些业务独立分拆，一方面释放价值，另一方面让英特尔能将资源用于其核心业务。

2023年6月为IMS纳米制造业务引入贝恩资本后，英特尔又于第3季将该业务的10%权益出售给台积电（TSM.US）。加上分拆智能驾驶解决方案公司Mobileye（MBLY.US）公开上市，合共为英特尔释放了超过300亿美元价值。

此外，在10月初，英特尔宣布从2024年1月1日起，将其可编程解决方案部门（PSG）从数据中心和人工智能集团（DCAI）独立出来，并计划在未来两至三年推进PSG上市，协助PSG从私人投资者那里取得融资，以推动PSG的业务发展，不过英特尔仍将保留PSG的大部分权益，这与其在Mobileye和IMS的交易做法一样。此举的目的是加快提升PSG部门在FPGA市场的竞争力。

英特尔业绩表现

英特尔的业绩超越预期，也高于其提供的业绩指引。

该公司的第3季收入按季增长9%，至142亿美元，所有业务分部的季度收入均高于其预期。季度毛利率为45.8%，较其业绩指引高280个基点，主要因为收入和产品平均售价提高，以及清库存进展顺利。

季度每股盈利为0.41美元，高于其预期的0.21美元，毛利率改善以及经营成本的有效控制，带动季度每股经调整摊薄后利润按年增长10.81%，至0.41美元。

英特尔的管理层在业绩发布会上表示，其2023年的降本目标是30亿美元。

英特尔的AI发展

2023年第3季，其客户计算分部的表现优于预期，主要得益于商业和消费者游戏品类（SKU）的强劲表现。客户在2023年上半年完成了库存消耗，使公司实现环比增长，英特尔预计此增长将持续到第4季。英特尔预计2023年全年PC消费量或约为2.7亿台。短期而言，Windows 10终端换机潮，或有利于个人电脑的可触达市场总量（TAM）回归到3亿台的水平。

2023年第3季，其客户计算分部的季度收入同比下降3.21%，按季增长16.03%，至78.67亿美元；分部经营溢利同比增长43.26%，按季增长99.52%，至20.73亿美元。

英特尔认为，人工智能PC的到来，将成为个人电脑行业的一个拐点，意义不亚于2003年英特尔推出迅驰（Centrino）。

英特尔于2023年第3季发布了被称为“流星湖”的英特尔酷睿Ultra处理器。基于英特尔4的英特尔酷睿Ultra处理器，在几周前已开始向客户发货，并将于12月14日与其第5代Xeon一起正式推出。Ultra是第一款采用Foveros先进3D封装技术的客户端芯片设计，提供了更高的功率和图像，也是第一款采用其集成神经网络处理器（NPU）的英特尔客户端处理器，为AI工作负载提供专用的低功耗计算。明年，英特尔将推出箭湖和月亮湖系列的新一代NPU，拥有超低功耗移动性和突破性的单位性能。其2025年的客户端产品Panther Lake将于2024年第一季度试产。

网络和边缘计算业务分部（NEX）也可得益于AI的用例扩张。英特尔指其FNIC(光纤通道网络接口控制器)和IPU(基础设施处理单元)业务非常适合支持数据中心人工智能工作负载所需的高I/O带宽，预计到2024年这两项业务的增长将加速。在边缘计算领域，英特尔推出了OpenVINO 2023.1，用于AI推理和部署。虽然NEX分部也进入了客户库存调整期，但其第3季度的业绩表现仍超出了英特尔的内部预测，并实现按季增长。英特尔预计到第4季会显示出持续企稳的迹象。

数据中心和人工智能分部（DCAI）第3季度表现超出了该公司的预期，服务器收入环比温和增长，其中第四代英特尔Xeon处理器强劲增长。第3季，英特尔交付了第100万台第四代Xeon处理器，下个月的交付或将超过200万台。第四代Xeon包括更强大的加速器，适用于人工智能、安全和网络工作负载。

其AI增强型Xeon为模型推理做好了准备，可以将AI无缝地注入现有的工作负载。2023年第3季，第四代产品的出货量中有超过三分之一与AI应用直接相关。英特尔预计，其下一代处理器Granite Rapids会在第四代至强处理器Xeon之上再提供2到3倍的AI性能。名为Emerald Rapids的第五代英特尔Xeon处理器将于12月14日正式发布。首款E-core（高效核心）至强处理器Sierra Forest将于2024年上半年投入使用。Sierra Forest将提供多达288个e核，目标是下一代云原生工作负载为其客户提供更高的性价比和能效。紧随Sierra Forest之后，Granite Rapids也将进入验证周期。

英特尔承认，在过去几个季度，CPU和加速器的市场份额出现了一些变化，服务器库存有所消耗，但该公司认为第4季已出现正常化迹象。英特尔预计其大多数客户的库存水平正逐渐回复到正常水平。该公司预计，随着上述新产品的推出，其将可赢回在数据中心市场的份额。

此外，该公司预计到2024年，在Gaudi人工智能芯片的带动下，其AI加速器套件将占据越来越大的加速器市场份额。展望2024年，英特尔将和同行一样，聚焦于保障有足够的供应满足不断增长的需求。

结论

英特尔认为，在两年半的转型之旅中，其继续取得切实的进展，并将在4年内完成“5个节点”的目标。该公司正在建立自己的晶圆加工和先进封装的全球规模系统代工厂，捕捉AI带来的新增长机会。

沾上了AI的光，英特尔前段时间与英伟达和AMD等一起，经历了股价大反弹，但是最近的股市大调整，又将它们的股价拖了下去。在公布2023年第3季业绩后，英特尔的盘后股价大涨7.93%，财华社认为，或主要得益于其对前景所显示出来的信心，而这一信心，或主要在于英特尔为进入AI时代正努力打造的自身优势。