中国新能源车企频获投资，高合汽车成新主角

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中国新能源汽车的产销连续8年位居世界第一，这一强劲发展势头在2023年延续。前三季度，中国新能源汽车产销量分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%、37.5%。

Canalys研报亦显示，中国新能源汽车品牌在世界舞台上腾飞。这也吸引各路资本纷纷抛来橄榄枝。前有蔚来（09866.HK）获11亿美元中东主权基金战略投资，后有零跑汽车（9863.HK）获克莱斯勒母公司Stellantis 15亿欧元股权投资，大众牵手小鹏（9868.HK）等，不一而足。

今年以来，中东资本投资中国在资本市场上引起热议，被投资的中国企业主要集中在新能源汽车领域。进入11月，中东资本向国内造车新势力撒钞的热度仍未褪去。产油大国沙特阿拉伯对新能源汽车情有独钟。上月，沙特阿拉伯主权财富基金沙特公共投资基金（PIF）宣布，将成立一家新投资机构Tasaru，专注于新能源汽车和交通物流生态。

而沙特投资大臣哈立德·法利赫近日在接受采访时表示，沙特正考虑投资生产电动汽车电池和氢动力汽车，“下一步是供应链，希望电动汽车电池成为一个关键的供应链制造机会”。

话音刚落，市场就传出沙特拟投资、甚至收购我国一家知名度较低的造车新势力——华人运通(高合汽车母公司)。

沙特频向高合汽车“示爱”

彭博社近日报道称，据知情人士透露，全球最大主权财富基金之一沙特阿拉伯主权财富基金沙特公共投资基金（PIF）正在洽谈向中国电动汽车制造商华人运通投资至少2.5亿美元(折合人民币约18.2亿元)。

同时，PIF可能将以30亿美元的估值购买这家公司的股权，目前条款细节仍在敲定中，双方尚未做出最终决定，相关事宜最早将在年内达成。

至于PIF计划购买华人运通多少股权比例，我们尚不得知。天眼查数据显示，华人运通注册资本为2.5亿元人民币。股权结构方面，华人运通有6个股东，善郅合（上海）商务咨询有限公司和上海泽觉汇企业管理合伙企业（有限合伙）各持有高合汽车20%股权，其于4个股东各持股15%。

实际上，沙特在此前就已与高合汽车有过一次牵手，涉及资金不菲。在今年6月，沙特阿拉伯投资部与华人运通签署了一项价值56亿美元的协议，双方将成立从事汽车研发、制造与销售的合资企业。

随后于今年9月22日，沙特工业和矿产资源部部长班达尔・胡莱夫到访高合汽车，了解高算力智能座舱、智能驾驶等最新研发进展，询问了新一代汽车电气架构、车内芯片及软件开发的情况。班达尔・胡莱夫部长表示，“华人运通智捷交通和智慧城市‘双智’的解决方案，都可以跟沙特正在积极推进的产业链升级、城市建设和发展有更好的联动效应。”

华人运通创始人丁磊也对此向来访者披露了其全球战略，他表示，以欧洲与中东为起点，高合汽车将持续为世界更多用户提供环保、安全、高效的智能电动汽车，带来愉悦的未来出行体验。

PIF的资金规模雄厚，据主权财富基金研究所SWFI公布的最新排名显示，在全球十大主权财富基金中，PIF以7767亿美元的资产规模排名第六位。

作为沙特主权财富基金，PIF的赚钱能力不俗，称其股东总回报率达8%，该基金在2022年成立了25家公司，创造了18.1万个就业岗位。

对华人运通这一潜在投资，与沙特摆脱对石油的依赖，实现经济多样化的努力相吻合，并显示出沙特阿拉伯对电动汽车等新兴产业的兴趣。

高合汽车有望走出困境？

面对国内竞争越来越卷的市场，以及自身对融资的迫切需求，高合汽车获得PIF资金，对其扭转发展颓势具有重要意义。

华人运通成立于2017年，是一家专注于未来出行体验的创新型科技公司，主要布局新能源智能汽车开发及产业化、智捷交通布局以及智慧城市构建，其汽车产品走的是豪华智能纯电路线。

华人运通旗下的高合汽车商业化推进速度相对于其他造车新势力来说略显落后。于2021年5月，高合汽车首款车型HiPhi X才实现批量交付用户。目前，高合汽车共推出三款车型，分别为HiPhi Y/X/Z，售价区间为33.9万-80万元人民币。

根据高合汽车微信公众号，其在2021年9月HiPhi X销量641台，位列50万以上豪华品牌电动车细分市场销量榜冠军。

2021年12月，高合汽车HiPhi X共售919辆，再次成为50万以上豪华品牌电动车销量领头羊，并在2021下半年度交付中，以3724辆超过保时捷、奔驰、红旗等国内外豪华品牌，成为了下半年50万以上豪华品牌电动车销量榜的冠军。

今年4月，继高合HiPhi X荣获2022年度50万元以上豪华电动车单车型销量冠军后，高合旗下第二款旗舰车型HiPhi Z交付量快速突破1000台，成为60万元级豪华纯电细分领域最畅销车型。

不过，高合汽车整体的销量增长并不乐观。交强险数据统计，高合汽车在2021年和2022年的上险数分别只有4237辆、4349辆，几乎增长停滞不前。SUV汽车网数据显示，高合汽车今年9月总销量为1735辆，其中HiPhi Z和HiPhi X销量分别仅为154辆及25辆，其余的1556辆是由今年7月开启交付的HiPhi Y所贡献。

相较于其他两款车，HiPhi Y相对平价，定价为33.9万至44.9万元人民币。高合汽车数据显示，今年10月高合HiPhi Y总计交付1606辆，环比增速仅为3.2%，增长亦显得颇为乏力。

综合交付时间和数量，高合汽车的成绩放在新势力阵营中实在不够好看。在目前的环境市场下，高合汽车提升销量规模是当务之急，若规模跟不上来也无法谈及盈利。

因此，高合汽车要在国内激烈的市场竞争中进一步获得市场份额，难度不小。若获得PIF巨额资金注入，高合汽车有望缓解当下的困境，并将市场目标投向中东、欧洲等海外市场，从而寻求其他增长曲线。