迎AI PC拐点，英特尔开启挑战者模式

原創

全球个人计算机（PC）中央处理器（CPU）主要供应商英特尔（INTC.US），刚刚发布的新品备受瞩目，其一为适用于AI PC（人工智能计算机）的酷睿Ultra芯片，其二为面向企业的全新第五代至强（Xeon）服务器芯片，不过市场最关注的是适用于生成式AI软件的Gaudi3，或叫板英伟达（NVDA.US）的H100和美国超微公司（AMD.US）的MI300X。

英特尔推出的三款产品

1）英特尔酷睿Ultra处理器：将CPU、GPU和NPU三合一。是第一款基于Intel 4构建的产品，配备AI功能，以迎合AI PC的需求。据管理层透露，在相同功率下，其计算速度比AMD的锐龙（Ryzen）快11%，生成式AI性能提高70%。

在CPU计算、图形、电源、电池寿命和新AI功能等各个方面都有创新，AI PC是英特尔自迅驰（Centrino）无线网络连接笔记本电脑以来PC体验的最大转变。是英特尔首款客户端上片上AI加速器NPU（神经网络处理器）的特色产品，它使AI加速比之前第二代提升2.5倍的效能。同时，其GPU和CPU也可加快AI算力。

英特尔正与超过100家软件商合作，将数百款AI应用推出市场，以改变PC体验。因此，管理层相信英特尔酷睿Ultra的运行要比竞争对手平台更有效。例如，内容创建者在Adobe Premiere Pro上的效率或要比竞争对手高出40%。

配置酷睿Ultra的AI PC将在圣诞购物季期间在特定的美国零售商处有售。明年起，英特尔酷睿Ultra或将应用到全球笔记本电脑和个人电脑制造商的230多种设计中。

2）第五代英特尔至强（Xeon）处理器系列的每个核心都具有AI加速功能，带来AI和整体性能的大幅提升，并降低总拥有成本（TCO）。刚刚推出的第五代英特尔Xeon处理器系列，在性能和效率方面实现了重大飞跃——与上一代Xeon处理器相比，这些处理器在通用计算性能方面的平均性能提高了21%，在各种客户工作负载下的平均每瓦性能提高了36%。遵循典型的五年更新周期并从更老的一代升级的客户可以将其TCO（合计拥有成本）降低77%。

Xeon是唯一一款内置AI加速器的主流数据中心处理器，全新的第五代Xeon处理器在高达200亿个参数的模型上进行的推理和微调可提效42%，也是唯一一款具备持续与不断改进MLPerf（机器学习表现）训练与推理基准结果的CPU。Xeon的内置AI加速器，加上优化的软件和增强的遥测功能，可以为通信服务提供商、内容交付网络和广泛的垂直市场（包括零售、医疗保健和制造业）提供更易于管理和高效的网络和边缘工作负载部署。这类性能为升级AI带来了新的可能，不仅在数据中心和云，还涵盖全球的网络和边缘计算应用。

3）英特尔CEO帕特•基辛格（Pat Gelsinger）首次展示了英特尔Gaudi3人工智能加速器，该加速器将于明年按计划上市。基辛格提供了明年即将推出的英特尔Gaudi3的最新情况。他首次展示了用于深度学习和大规模生成人工智能模型的下一代人工智能加速器。英特尔没有披露售价，但指出较同行（亦即当前市场已有的英伟达H100和AMD的MI300X）更具性价比。英特尔预计，随着对生成式AI解决方案的需求不断提升，到2024年，以Gaudi为首的AI加速器套件将占据更大的加速器市场份额。

英特尔的新品有两大亮点：第一个是把握AI PC的发展趋势；第二个是争夺英伟达与AMD的生成式AI芯片市场，英特尔的加入无疑会令这场赛事变得更加有趣。

AI PC市场机会

生成式AI掀起的热潮，已逐渐蔓延到通用市场，当前的AI功能主要在云上，这引发了对隐私和数据安全的担心，配备AI功能的设备需求将大增，AI赋能PC（人工智能个人电脑）将成为新的风口。

Canalys预计，最初采用AI PC的，将仅限于特定的业务功能和精通技术的高级用户，他们需要强大的硬件来运行密集的AI工作负载。但在接下来的五年里，在微调大型语言模型（LLM）和AI工具市场出现，以及由强大的AI集成定义的修改版操作系统推动下，AI PC的需求将激增。

随着软件跟上AI赋能PC的浪潮，加上PC换机周期的更迭以及第二代AI赋能PC的推出，2025年将成为AI PC的爆发期。AI PC部署将稳步扩展到其他业务功能。

Canalys预计，到2027年，60%的PC将具有人工智能功能。而英特尔预计，到2028年，AI PC将占到个人电脑市场的80%。

Canalys预计，最开始的时候，使用AI PC的会是特定的机构和技术人员，例如研发机构、开发者、工程师、数据分析师等，在处理特定专业任务时亟需依仗AI PC更快的处理能力。由于这些拥有AI功能的电脑组件昂贵，加上能够运行AI的应用成本也较高，例如微软365 Copilot（主要在云上运行），每用户每月的收费为30美元，而如果配合微软（MSFT.US）的其他Office产品使用，会令额外费用大幅增加。如此高的成本，难以普及。

不过，两大趋势的出现将令这种情况发生转变：1）用于终端侧AI处理的新AI应用程序将激增，包括将现有的基于云的AI应用过渡到结合云和本地处理的混合模型。2）将AI整合到设备上将令众多AI应用的价格降低，使更广大的用户能够触达到这些工具。

其后，随着工作与生活方式AI化的改变，加上对隐私的考虑，AI PC的普及化将大幅度提升，随着Windows 10使用周期的结束，AI赋能PC将跟随换机潮的来临迎来高速增长，2025年和2026年将是AI PC的大幅扩张期。

在Canalys看来，从数量来看，采用具有AI功能的个人电脑不会显著增加个人电脑的整体TAM（潜在市场需求）。相反，它将在很大程度上与当前预期的2024年和2025年左右的换机周期高峰相吻合，同时也会推动未来升级的一些需求。个人电脑厂商和销售渠道将从均价更高的AI PC和以AI优化为中心的新服务激增中得益。

全球个人电脑付运量于2021年疫情期间因为居家办公需求激增而到达短期高位，随后于2022年开始下降，到2023年降幅更大，但预计到2024年会回复到2022年水平，并在2025年回到接近2020年水平。Canalys预计整机市场不会有大的提升，但是AI PC的付运量预计会增长8%，至2.67亿台。

AMD的首席执行官胡锦表示，2025年将是AI PC在消费者市场强劲增长的一年，AMD已积极布局AI PC市场，推出带有AI引擎的锐龙7000系列芯片，苹果（AAPL.US）的自研M3芯片也在把握AI PC的机会。见上图，英特尔新推的酷睿Ultra比这两款芯片性能更强大，加上英特尔与个人电脑厂商、微软及分销商等一直维持长远的合作关系，或可确保英特尔在AI PC上继续领先于同行，例如AMD和高通（QCOM.US）。

三星刚刚发布的智能电脑系列，产品包括Galaxy Book 4 Ultra、Book 4 Pro以及Book 4 Pro 360。三星披露其产品系列的处理器就包括新款英特尔酷睿Ultra 9处理器。

AI芯片：不让英伟达独美

生成式AI的发展热潮带热了供应AI芯片的英伟达，也让英伟达的股价今年以来大涨231%。

上周，AMD发布了AMD Instinct MI300X加速器，可用于生成式AI，并具有大型语言模型（LLM）训练和推理性能。据CNBC报道，Meta（META.US）、OpenAI和微软（MSFT.US）已表示将使用AMD最新AI芯片Instinct MI300X，或意味着这些正在部署AI的科技巨头们倾向于寻找其他产品，来替代英伟达供应紧缺且昂贵的AI芯片。

AMD的首席执行官CEO苏姿丰预计，AI芯片市场到2027年的市场价值可达到4000亿美元以上，并认为AMD可在其中占据较大的市场份额。

更为重要的是，AMD表示，已经改进了用于优化AI软件栈的软件套装ROCm 6，以便与英伟达的行业标准CUDA软件进行竞争，而这可能是AI开发者目前更倾向于英伟达的原因。

如今，英特尔也透露将在明年推出用于生成式AI软件的AI芯片Gaudi3，与英伟达和AMD进行竞争。据英特尔透露，Gaudi3的性能优于英伟达的H100，或有快速填补当前英伟达H100供不应求的市场空缺。

结论

在CPU时代，英特尔是王者，然而，经历了一段“躺平”的日子后，英特尔连AMD也追不上，更勿论英伟达。当前，英特尔的市值为1,905亿美元，AMD的市值为2,229亿美元，英伟达为的市值为1.19万亿美元。

在基辛格于2021年回归英特尔担任CEO后提出了“升级版”的“IDM 2.0”战略，而在最新的发布会上，他一直强调“AI无处不在”，AI PC将成为下一个风口。

四十年前，英特尔的迅驰率先摆脱了有线网络的束缚，让手提电脑真正实现了随处移动；四十年后，英特尔又能不能在AI PC再掀风云？我们拭目以待。