长久股份正式登陆港交所：充分把握行业机遇 长期投资价值凸显

2024年开年以来，港股IPO市场回暖趋势延续，除了蜜雪冰城、古茗等明星企业的交表，亦有多家企业先后上市。1月9日，中国最大的汽车质押车辆监控服务提供商——长久股份有限公司（下称「长久股份」或「公司」，股份代号：6959.HK）正式在香港联交所主板挂牌，成为汽车服务板块中的一员。

长久股份主要在中国提供质押车辆监控服务和汽车经销商运营管理服务。根据灼识咨询的资料，按2022年的收入（市场份额为47.9%）及截至2022年12月31日的汽车经销商用户数目计，长久股份均为中国汽车流通领域最大的质押车辆监控服务提供商。

据了解，长久股份多年来一直提供质押车辆监控服务，在中国汽车流通领域积累了丰富经验和专业知识。作为业务的自然延伸，公司全力拓展业务范围，并于2022年4月开始向寻求更佳业务及财务表现的汽车经销商提供运营管理服务，进而形成两大业务主线，开辟了新的业绩增长极，收入来源更多元化，是汽车经销商运营管理服务的先行者。

根据灼识咨询的数据，于2022年，使用长久股份汽车经销商运营管理服务的汽车经销商的平均毛利率为7.2%，高于具有类似规模、品牌地位及地理布局的汽车经销商的平均表现。截至2023年6月30日，公司共管理75家汽车经销商，其中一家由独立第三方拥有。截至最后实际可行日期，公司已与144家汽车经销商签订了不具法律约束力的意向书，该等汽车经销商均由独立第三方拥有。

于往绩记录期间，长久股份的收入实现稳定增长。于2020年、2021年及2022年，公司收入分别为人民币430.6百万元、人民币477.7百万元及人民币547.9百万元，复合年增长率为12.8%。收入亦由2022年上半年的人民币258.7百万元增至2023年上半年的人民币309.4百万元。另外，使用公司质押车辆监控服务的汽车经销商数量亦稳步提升，由截至2020年12月31日的8,316个增至截至2021年12月31日的9,205个，其后增至截至2022年12月31日的10,684个，并进一步增至截至2023年6月30日的11,152个。

业务规模的持续扩大，让长久股份建立起庞大优质的用户群。截至2023年6月30日，公司向18家商业银行（包括中国所有「六大」国有商业银行及12家股份制商业银行）的约200家分行、27家汽车金融公司及11,152家汽车经销商提供质押车辆监控服务。中国汽车经销商集团公司百强中的92家汽车经销商集团公司使用公司的质押车辆监控服务。此外，公司向中国约50,000家综合汽车贸易商免费提供使用其移动应用久车通的权限，以跟踪质押车辆，从而将服务范围扩展到行业下游。

从行业角度看，随着中国乘用车市场的发展，中国汽车经销商的质押车辆监控服务的渗透率将不断增加。根据灼识咨询的资料，按收益计，中国汽车经销商的质押车辆监控服务市场规模由2018年的人民币873.1百万元增至2022年的1,054.0百万元，复合年增长率约为4.8%，预期将于2027年达到人民币1,451.9百万元。

凭借丰富服务供应及强劲的技术能力，迭加优质用户群，长久股份将持续拓展汽车流通领域生态系统，深度链接汽车流通行业参与者，提升品牌影响力，并把握中国低线城市新能源汽车市场的增长趋势。