“飞行汽车”或迎风口！机构建议关注哪些方向？

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在很长的时间里，在大多数人心中，飞行汽车都只能存在科幻小说或电影场景里，是不切实际的。

但自2023年以来，飞行汽车相关政策、融资、试飞、获取订单等消息纷至沓来。人们关于飞行汽车的想象，似乎正逐渐变成现实。

今年1月9日，小鹏汇天陆空一体式飞行汽车亮相CES 2024，并宣布将于今年四季度开启预订，2025年四季度开始量产交付。

除了小鹏外，吉利、广汽等车企都在开发飞行汽车。在国外，奥迪、奔驰、保时捷、通用等也都在全力以赴开发飞行汽车。同时资本的热情也被点燃，多家飞行汽车公司都获得知名机构的青睐。

春江水暖鸭先知，在二级市场上，飞行汽车板块也越来越受到关注。最近，飞行汽车概念频频活跃，截至1月12日，光洋股份（002708.SZ）斩获3连板；王子新材（002735.SZ）涨3.69%，实现4连阳，区间累涨超20 %；万丰奥威（002085.SZ）涨3.14 %。

01“飞行汽车”超级大风口来了？

低空经济作为战略性新兴产业，受到国家高度重视，尤其是这两年，政策东风频吹。

2023年5月，我国发布《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》；2023年末，中央经济工作会议提出，2024年重点任务之一，是打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业。

地方层面，全国各地方政府相继跟进，发布与低空经济产业相关的政策。今年1月3日，《深圳经济特区低空经济产业促进条例》获得通过，成为我国首部低空经济产业促进专项法规。此外，合肥、广州等地也为低空经济产业制定了相应行动计划和扶持政策。

政策与市场双重驱动下，低空经济产业发展有望提速，而飞行汽车是最重要的载体之一，成为低空经济产业的大热赛道。

据悉，飞行汽车在安全性、智能性、经济性、环保性方面优势比较突出，可以使人和货物在城市低空快速流动或灵活作业，有效缓解城市地面交通拥堵问题。

就国内市场而言，关于飞行汽车的“故事”，近期关注度最高的当属小鹏汇天的飞行汽车。

今年1月9日，小鹏汇天陆空一体式飞行汽车亮相CES 2024。据透露，该公司分体式飞行汽车“陆地航母”将于今年四季度开启预订，并计划于2025年四季度开始量产交付。如果顺利实现，意味着“陆地航母”将成为全球首款面向个人用户量产交付的分体式飞行汽车。

无独有偶，吉利、广汽等车企都在抢先布局飞行汽车。如，吉利旗下沃飞长空于2023年年初完成了5座级飞行汽车 AE200的首飞；广汽集团也推出了首款分离式飞行汽车GOVE。

在国外，现代汽车、奥迪、奔驰、通用、保时捷、大众等传统车企都在全力以赴开发飞行汽车。此外，谷歌、英特尔、优步等科技巨头公司也纷纷参与其中。

据不完全统计，2023年全球从事飞行汽车研发，已从2022年600多家企业增加至超800家，这足见行业的活跃度。

与此同时，飞行汽车进展加快，也吸引了众多资本入局。据统计，2021年至2023年8月，全球大约有23家飞行汽车研发企业获得投资，顺为资本、蓝驰创投、普华资本等知名机构都纷纷进场。

其中，小鹏汇天以5亿美元的融资额度位于行业前列，投资方包括IDG资本、五源资本、红杉中国、钟鼎资本、高瓴创投等一众头部机构。

在资本的助推下，产业的想象空间随之被打开。摩根士丹利预测，全球飞行汽车市场规模将在2030年达到3000亿美元，2040年增至1.5万亿美元。

另据罗兰·贝格咨询公司研报预测，到2025年，全球将有3000架飞行汽车被用作空中出租车、机场班车和城际航班服务，到2050年，这一数字将达到9.8万。

种种事例表明，此前活在“故事”中的飞行汽车，似乎有了现实落地的可能。

02商业化言之尚早

2024年，被称为飞行汽车行业的商业化元年。有业内人士表示，飞行汽车企业将在某些特定场景探索商业化运营。

如，高层建筑的消防巡检、野外勘探、应急救援、急件投递、边境巡逻......很多以前都靠直升机来完成的任务，发展成熟的飞行汽车或同样有用武之地，且更经济便捷。

需要指出的，飞行汽车虽处于新兴阶段的前沿风口，但其商业化仍存在诸多难题。

清华大学车辆与运载学院教授张扬军称，飞行汽车要想实现快速发展，载荷航程智能驾驶和适航安全是需要解决的关键技术问题。高功率密度、高效率、高适应性的新能源动力技术，高安全、高可靠、全天候的智能驾驶平台技术，以及安全高效、云网融合、路空一体的三维智慧交通技术是三大关键技术突破方向。

从产业链的角度看，飞行汽车是航空和新能源汽车两种技术平台的融合。因此，航空和新能源汽车各自的核心零部件，均是飞行汽车的核心零部件，包括复合材料机体、飞控系统、三电系统、热管理系统等。

在A股市场上，已有若干家公司抢先布局飞行汽车业务，因此也受到资金的阶段性炒作。

其中，备受资金追捧的光洋股份（002708.SZ）主要从事汽车精密轴承的研发、制造与销售，产品主要运用于汽车变速器、离合器、重卡车桥和轮毂等重要总成。据披露，目前该公司合作的飞行汽车项目已完成A样交付，处于客户调试验证阶段。

从财报上看，过去几年光洋股份的收入波动较大，利润也依旧陷在亏损的泥潭里。2023年前三季度收入13亿元，同比增长23.83%；亏损额进一步扩大到6281.24万元。

森麒麟（002984.SZ）是一个纯粹的轮胎供应商，轮胎收入占比高达99.8%。目前，该公司已顺利获得小鹏飞行汽车轮胎项目的配套资格。2023年前三季度，该公司的营收、归母净利润双双大增，同比分别增长20.88%、50.06%。

除了上述两家企业外，王子新材（002735.SZ）、万丰奥威（002085.SZ）、商络电子（300975.SZ）等公司在飞行汽车方面的布局也取得一定的进展。

从投资角度看，国盛证券指出，飞行汽车产业化正加速，建议关注：1）飞行器整机相关标的：如亿航智能、吉利汽车、小鹏（参股小鹏汇天）、山河智能、商络电子（参股飞行汽车企业亿维特）、海特高新（首台模拟机）等；2）动力电池及电驱等环节：如宁德时代、孚能科技、卧龙电驱，中创新航等；3）其他潜在零部件：光洋股份等。