净利增逾7倍，股价涨超13%，猫眼娱乐值得高看？

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近期，港股上市公司年报预告逐步发布，众多企业业绩表现优异，超出市场预期。

2月22日，在线票务龙头猫眼娱乐（01896.HK）公告，公司预计2023财年营收47亿元至48亿元之间，同比增长约102.6%至106.9%，预计实现归母净利润8.8亿元至9.3亿元之间，增长约739.7%至787.4%。

2月23日，猫眼娱乐犹如一匹黑马，突然脱颖而出，开盘便一飞冲天。截至收盘，其股价已飙升至9.42港元/股，涨幅高达13.36%，创下了年内单日涨幅。同时，市值重返百亿港元大关，定格在109.08亿港元。

业绩飘红的原因在于，三年疫情之后，扩内需促消费政策持续发力，影视行业迎来久违的复苏。据国家电影局数据，2023年度全国电影总票房549.15亿元，同比大幅增长82.64%。电影消费金额不大，在当下的宏观环境中率先反弹。

公告显示，去年猫眼娱乐参与宣发的影片数量和票房占比均创历史新高，带动业绩大幅提振。公司主控发行及出品了《满江红》、《封神第一部：朝歌风云》、《八角笼中》等，实现了票房口碑的双丰收。

此外，线下演出市场也全面复苏，人们外出听演唱会的需求大幅反弹，根据中国演出行业协会数据，2023年前三季度累计观演人次达1.11亿，超过截至2019年全年的累计观演人次。

而猫眼娱乐作为票务总代理，为包括张学友、陈奕迅、周杰伦、林俊杰等多位头部艺人多个城市的大型演唱会提供优质的票务服务。公司去年在线演出票务服务业务的市场竞争力进一步增强，相关收入和GMV均创历史新高。

猫眼娱乐目前主要有三块业务，分别是娱乐内容服务、网上电影票务业务、广告服务及其他，前两者占据了约95%的营收。公司作为细分行业龙头，背后腾讯（00700.HK）及美团（03690.HK），借助两大互联网平台的流量入口，资源优势相当突出，市场占有率领先。

时至2024年，电影市场仍旧“热闹”，元旦档和春节档的票房成绩分别为15.33亿、80.16亿，亦创出中国影史同档期票房新高，出现了《年会不能停！》、《金手指》、《飞驰人生2》、《热辣滚烫》、《熊出没 逆转时空》等一系列国产优质电影，甚至有网友表示，春节档期间，买电影票要靠“抢”，可见电影市场复苏的超预期。

在演唱会与电影共振之下，猫眼娱乐作为细分领域的龙头，其业绩天花板有望持续打开。有券商研报认为，2024年电影行业复苏发展趋势不变，电影大盘仍有持续恢复和增长的空间，维持猫眼娱乐跑赢行业评级，目标价12港元，距离当前股价仍有不小的上行空间。