兩會將近，哪些投資機會值得佈局？

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截至3月1日收盤，上證指數已從底部反彈約12%，深證成指、創業板指分别從底部反彈約18%、17%，不少個股更是反彈超過50%，市場情緒高漲，甚至有人調侃「牛回速歸」。

3月4日，兩會召開。作為每年年初的重磅會議，牽涉到國家的方方面面，其中也包括一系列的宏觀經濟及產業政策等等，自然和資本市場關系很大。屆時，A股市場將如何表現，指數能否繼續走強，相關板塊又蘊藏怎樣的投資機會，是很多投資者關注的焦點。

一位公募人士表示，隨著宏觀環境的修復、股市政策的持續發力、春節後股價強勢反彈等多重因素疊加，當前市場情緒較為樂觀，A股一向「日歷效應」明顯，今年兩會期間可能像往年一樣呈現「維穩行情」，短期不排除有小幅震蕩調整，但中長期來看，A股底部有望穩步擡升。

招商證券研報認為，從2010年至今的統計數據來看，A股在兩會前兩周、前一周表現較好，兩會期間表現略差，各大寬基指數上漲概率均有所下降，會後上漲概率提升。具體來看，兩會結束後一周和後兩周，主要寬基指數上漲概率均超過50%，其中小盤風格總體佔優，中證1000、中證500、創業板指上漲概率達64%。

背後的原因在於，兩會之前，市場往往對即將到來的「政策大禮包」有一些樂觀的預期，兩會政策博弈之下，融資資金活躍，做多情緒高漲，市場風格偏向小盤風格。

兩會來臨，具體板塊如何投資佈局？

中金公司認為，往未來看，階段性的超額收益或來自受益於我國產業政策支持、產業趨勢明確的科技成長賽道。中信建投亦看好成長，其認為，伴隨高股息資產持續上漲後股息率下降，高景氣成長風格優勢逐步凸顯。重點關注消費電子產業鏈（華為、MR等）、AI產業鏈、半導體設備、存儲、智能駕駛等。

值得一提的是，復盤近些年的兩會工作報告可以發現，新興概念或政策往往會獲得較高的超額收益，如2018年的制造強國、2019年的科技創新、2020年的公共衛生體系建設、2021年的雙碳、2022年的新舊能源轉換、2023年的穩增長等。時至2024年，「新質生產力」在資本市場或反復演繹，相關概念股具備超額收益的可能。

中信證券表示，新質生產力是創新且高質量的先進生產力。從產業視角看，新質生產力涵蓋了絕大部分戰略性新興產業和未來產業。從政策視角看，培育新質生產力相關政策或從科技自強、數字經濟、綠色轉型三方面發力。應重點關注相關主題投資機會，包括半導體設備、工業母機、新材料、AI、算力、數據要素、氫能、核能、儲能、電網設備、電力IT等。

而招商證券則表示，兩會來臨，消費板塊亦大有可為。政策主要聚焦培育新型消費（智能家居、文娛消費、國貨）、穩定傳統消費（新能源汽車、消費電子），近期召開的財經委會議也再次提到了設備更新及消費品以舊換新，後續配套政策如設備更新專項再貸款等政策工具，也有望進一步出台。

此外，隨著科技的發展、人均壽命的延長，我國正快速步入老齡化社會，銀發經濟相關投資機遇值得關注，此前的中央經濟工作會議首次提出了「銀發經濟」的概念，未來有望成為市場演繹的主線。

養老產業鏈主要分為幾個部分，上遊包括養老醫療設備、養老保健品、部分科技產品（包括家居機器人、可穿戴設備）等環節，中遊是養老服務市場，包括社區養老等，下遊包括社會基本養老保險、基本醫療保險等金融產品。

也有一部分機構認為，2024年初至今高股息資產與科技成長風格輪番佔優，當前宏觀復蘇較為曲折，高分紅資產作為配置底倉的中期投資價值依然凸顯，煤炭開採、運營商、順周期龍頭等值得重點關注，但短期需重視部分行業微觀交易結構及配置節奏。