地产业耻辱！许家印和恒大遭证监会重罚

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昔日中国首富——许家印，近来糟心事一波接着一波。而这一次，中国证监会直接对许家印及其以前的“同僚”们和恒大地产开出震惊四座的大罚单。

其中，许家印因指使恒大地产虚假记载、欺诈发行和信披违规三大违法行为而累计被罚款4700万元，恒大地产则遭罚41.75亿巨资。

尚在被逮捕中的许家印，刚经历了豪宅遭接手、前妻控告儿子等诸多负面事件，此次又要面对监管层挥出的“大棒”，这不免成为大众茶余饭后的谈资。而正在风雨摇曳挣扎的恒大(03333.HK)被罚款后更是雪上加霜，其背后的审计机构也是令人大跌眼镜。

许老板再添臭名，恒大遭严惩

3月18日，尚处于停牌阶段的恒大地产突然收到中国证监会告知书，这则告知书也掀开了许老板不为人知的“黑幕”。

恒大地产于近日收到中国证监会行政处罚及市场禁入事先告知书。告知书主要有三大重点，财华社整理如下：

1）虚假记载。恒大地产于2019年、2020年两年累计虚增收入约5641亿元，累计虚增成本约4721亿元，累计虚增利润约920亿元。其中该两年虚增利润分别占各自年度利润总额的63.31%及86.88%。

2）欺诈发行。恒大在2020年5月至2021年4月期间，涉及合计208亿元规模的债券引用了虚假相关数据，涉嫌欺诈发行。

3）信披违规。恒大未按期披露相关业绩报、重大诉讼仲裁情况以及未能清偿到期债务情况。其中，2020年初至2023年8月底，共有涉资4312.59亿元的1533笔重大诉讼仲裁事项未按规定披露；同期，共有涉资2785.31亿元的2983笔逾期债务未按规定披露。

由上可见，恒大财务造假和隐瞒巨额债务的恶劣行径令人触目惊心。

中国证监会为此对恒大、许家印及其他涉事人员的惩罚丝毫不含糊。根据告知书，中国证监会针对上述三项违规事项各对相关责任人/企业作出处罚。

中国证监会责令恒大地产改正，给予警告，并处以41.75亿元的罚款；对许家印给予警告，并处以4700万元的罚款。同时，对恒大时任董事局副主席兼总裁夏海钧给予警告，并处以1500万元罚款，而潘大荣、潘翰翎和柯鹏等相关责任人也均被罚款，处罚金额在20万元至900万元之间不等。

根据国内《证券法》的相关规定，信息披露存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，对企业的罚款额度为100万-1000万，对相关负责人个人的处罚额度为50万-500万。而中国证监会对恒大及相关负责人的罚款，已达该项行政处罚的上限，属于顶格处罚。

中国证监会在告知书中表示，许家印决策并组织实施财务造假，手段特别恶劣，情节特别严重，夏海钧组织安排编制虚假财务报告，手段特别恶劣，情节特别严重，证监会拟决定对许家印、夏海钧采取终身证券市场禁入措施。

随后恒大地产发布公告称，公司就本次处罚放弃陈述、申辩和听证的权利。

审计机构失职？投资者亏大了

本次巨额罚款与恒大的债务是两个层面的问题，行政处罚不会影响其他债权人清偿。

根据《破产法》，破产财产依照企业破产法第一百一十三条规定的顺序清偿后仍有剩余的，可依次用于清偿破产受理前产生的民事惩罚性赔偿金、行政罚款、刑事罚金等惩罚性债权。

有律师表示，企业破产后，劣后的债权未获清偿的，在破产程序结束后即告结束。行政机关可对个人采取查封、扣押个人财产等方式追缴个人应缴的罚款，并计算迟延履行的滞纳金。

但恒大恶劣的财务造假和舞弊行径下，广大投资者的损失并不比债权人小，他们成为了许老板的一扎扎“韭菜”。

由于在2019年及2020年财报中虚增收入和利润，恒大严重破坏了市场秩序，也为自己业绩变脸埋下了雷。

在财务造假后的2021年年报中，恒大的经营业绩坠入谷底，收入遭腰斩，并产生高达6862.19亿元的净亏损，大幅刷新了全国上市企业亏损的新记录。

沽空机构GMT Research在去年12月发布的报告中，称恒大推迟公布的2021年年报，清楚反映公司明显夸大收入及盈利，并很可能持续多年都是如此。这份报告还认为，恒大改变会计方式，原应追溯至以往各期财务数据，但恒大解释因大量员工离职无法处理，只从2021年开始调整。

而早在2021年业绩变脸前，恒大股价似乎就嗅到了危机，2020年7月冲上阶段性新高后就开启了一泻千里模式，目前恒大股价仅为0.163港元，相较于历史巅峰跌去了约99.43%，总市值只有可怜的21.52亿港元。

恒大广大投资者亦损失惨重，他们的血汗钱就这样被这家财务造假的公司给欺骗得灰飞烟灭。

值得一提的是，许老板和恒大捅了如此大的“马蜂窝”，恒大财报的审计机构竟没有出现在中国证监会的告知书中，难道审计机构没有出现工作失职，无需负法律责任？

在恒大的2019年及2020年年报中，罗兵咸永道会计师事务所(以下称“普华永道”)均是恒大的核数师。

在恒大2019年年报中，普华永道表示，“我们认为，该等综合财务报表已根据香港会计师公会颁布的《香港财务报告准则》真实而中肯地反映了贵集团于2019年12月31日的综合财务状况及其截至该日止年度的综合财务表现及综合现金流量，并已遵照香港《公司条例》的披露规定妥为拟备。”

普华永道在恒大2020年年报中也是作出同样的表述。

对于普华永道所谓“无保留意见”的报告，有不少投资者在社交平台对此义愤填膺，有投资者犀利评论道，“审计师是二级市场的守门员，没有好的审计师就不会有真实的财务报表，必然是欺诈横行，毕竟用笔偷窃几百亿比拿着枪去银行抢几十万安全多了”。

还有不少投资者要求普华永道负起责任，赔偿投资损失。

在美国，曾有过审计机构因在上市企业财务造假中存在重大失职行为而付出惨痛代价的案例。

2001年，美国安然公司涉嫌财务造假，虚增利润6亿美金。被曝出后，不仅是安然公司，整个财务造假的利益链条全部遭到重罚，其中包括：安然公司被美国证监会处罚5亿美元，后来该公司宣告倒闭；安然公司CEO被判处24年监禁，并处罚4500万美元；公司会计师事务所安达信受此影响倒闭；负责上市发行的三大投行花旗、摩根大通、美洲银行向安然公司的破产受害者分别支付了43亿美元的赔偿罚款；投资者通过集体诉讼，获得了71.4亿美元的赔偿金。

普华永道竟长时间没有发现恒大造假的破绽，导致恒大债务危机被掩盖，不免令人生疑。普华永道或是与恒大串谋掩盖假象？我们不得而知，需静待监管的下一次出击。

对于此次地产业如此大的财务造假案，不排除接下来国内监管层的下一个处罚主体是普华永道。

在恒大和许家印被中国证监会重罚前的今年2月，市场上有消息指恒大清盘人或向前核数师普华永道提出诉讼。不过直至目前，市场上尚未有相关诉讼消息。

最后，引用一位网友评论：“可惜恒大不是美股上市，而是港股，所以普华永道半鞠躬就可以了。”