存储芯片的苦日子，熬过去了？

原創

自2月6日以来，A股市场的存储芯片板块迎来持续爆发，板块指数已累计飙涨近50%。

指数表现如此，板块内的佰维存储（688525.SH）、北京君正（300223.SZ）、兆易创新（603986.SH）、江波龙（301308.SZ）等多只个股也都实现大幅上涨。

利好传来，三星电子欲涨价

对比沪指的走势不难发现，大盘也是自2月6日开始强势止跌回升。因此，存储芯片板块的走强也得益于大盘环境转好。

而除了大环境这个因素外，存储芯片本身也存在一些利好消息。

在半导体行业中，最重要的方向莫过于存储器，几乎所有常见的电子设备都需要使用存储器，因此应用端涉及消费电子、信息通信、汽车电子、物联网、高新科技等领域。

而半导体存储芯片中DRAM（即常说的内存）和NAND Flash（闪存的一种）是最主流的半导体存储器，有机构称这两种在存储芯片市场规模中的占比超过95%。

TechInsights的统计数据显示，截至2024年2月16日的一周，DRAM销售额同比增长79%。预计2024全年，全球DRAM芯片销售额将增长46%，达到780亿美元。

据悉，受益于需求的激增，存储芯片的价格也在持续上涨。

DRAM Exchange预计在供给控制持续以及需求缓步复苏下，2024年第一季DRAM环比涨幅13%-18%，NAND环比涨幅18%-3%。

在公司层面，据韩媒ChosunBiz报道，三星电子计划在今年3月至4月期间，与主要移动端、PC端、服务器端客户重新协商价格，目标涨价15%至20%。

作为全球存储芯片龙头，三星电子的涨价也被视为是行业回暖的标志性信号。

部分A股公司显现回暖之势

回到A股市场，其实一些回暖迹象也已经显现。

目前正值A股业绩披露期，一些存储芯片企业已经率先披露了2023年的业绩情况。

其中，国内存储龙头兆易创新公告称，预计2023年的营收为57.66亿元左右，同比下降约29.08%；期内归母净利润为1.55亿元左右，同比下降约92.45%。

不过，在传统淡季的四季度，兆易创新的单季度营收实现了同比小幅增长，环比也仅是小幅下滑。

兆易创新在投资者互动平台上称，到2023年四季度，多条产品线价格接近或触达底部，DRAM、NAND价格企稳，判断2024年价格继续小幅反弹；NOR和MCU价格处于行业底部，2024年预期比较平稳；指纹芯片经过一年多价格持续下行，2023年年底价格触底。

存储芯片厂商江波龙预计2023年实现营收100.00亿元-105.00亿元，预计归母净利润亏损8.0亿元-8.6亿元。

而结合前三季度的业绩来看，2023年第四季度，江波龙预计实现营收35亿元-40亿元，同比上升超过100%，环比上升超过20%；预计实现归母净利润0.23亿元-0.83亿元，同比、环比均实现扭亏为盈。

江波龙称，从2023年第三季度尾声开始，国际存储原厂采取的减产以及削减资本开支等措施收到明显效果，同时由于单位成本下降，刺激更多终端消费需求，特别是手机、个人电脑等主要存储应用市场的逐步回暖，存储行业开始走出下行周期，市场需求有所复苏，主流存储器价格持续上涨。公司积极抓住这一市场机遇，结合自身各项核心技术优势，采取各种措施大力拓展业务，并取得明显成效。

此外，佰维存储、普冉股份等概念股也都表示四季度的业绩同比增长。

机构如何看待行业前景？

而在近期亦有多家研究机构发表了对存储芯片行业未来发展前景的看法。

山西证券3月18日发布研报称，受益生成式AI需求增长及消费电子年终出货，2023年四季度起全球半导体及细分产业陆续回温。需求端，2023年四季度手机、PC市场同比均有复苏，2024年1月全球半导体销售额同比增幅达2022年5月以来最高水平。供给端，下游库存陆续回归正常水位，受益AI相关布局需求存储芯片价格涨势强劲。

德邦证券近期曾指出，DRAM需求受多因素催化，价格有望持续逐步上涨。NAND客户需求转强而总体供给下降，从而推动价格上涨趋势。模组端，铠侠根据市场灵活调整产能，预计存储产品售价将不断改善。

天风证券近期也表示，根据闪存市场数据，NAND价格指数自2023年8月触底以来，已有约80%涨幅，DRAM价格指数相对底部也有超30%涨幅，存储厂受益于产品涨价，预计板块毛利率和净利率在2024年一季度均环比持续提升，兑现此前产品涨价的逻辑。考虑到AI对智能终端的拉动，以及国产模组渗透率有望提升的趋势，预计国产模组厂产品涨价趋势年内具有较好的持续性，看好产业链公司业绩表现。

值得注意的是，存储芯片是芯片市场的重磅细分品类，存储芯片的回暖也有望带动整个芯片产业。

3月12日，TechInsights发布全球半导体市场预测，鉴于2023年四季度半导体收益高于预期的8%至13%，预计2024年行业有望强势反弹，市场规模将超过6500亿美元。2025年将增至超过8000亿美元，2026年进一步增至接近9000亿美元。