“造芯者”英特尔要赶超英伟达？

原創

英特尔（INTC.US）于2024年4月9日推出人工智能芯片Gaudi 3，挑战英伟达（NVDA.US）的领先地位，在发布了这一新品后，其股价仅上涨0.92%，收报38.33美元，市值1,631.66亿美元，而被挑战者英伟达，同日股价则大跌2.04%，收报853.54美元，市值2.13万亿美元，是英特尔的13倍。

事实上，早在2023年，英特尔就透露过其将推出Gaudi 3，4月9日的发布会只是公开了更多的性能数据。

Gaudi 3与H100的对比

当前英伟达或占据了AI芯片市场80%的份额，昂贵的售价和丰厚的利润，也吸引了许多同行跃跃欲试，例如美国超微公司（AMD.US）在去年就推出了MI300X，要与英伟达的主流AI芯H100一较高下。现在，英特尔推出Gaudi 3也是要叫板英伟达。

据指，与英伟达的H100相比，Gaudi 3在Llama2模型上的平均训练时间缩短了一半，而且效率更高，推理吞吐量快一半，在Llama 7B和70B参数以及Falcon 180B参数模型的推理效率提升40%，在更长的输入和输出序列上具备更优越的推理性能优势。此外，对比于英伟达的新推AI芯片H200，Gaudi 3在Llama 7B和70B参数以及Falcon 180B参数模型上的推理速度要快30%，而Gaudi 3 AI加速器仅相当于英伟达H100昂贵售价的零头。

竞争对手的新动向

在英特尔推出Gaudi 3，以填补英伟达H100供不应求的市场空缺同时，其GPU同行英伟达和AMD也没有闲着，英伟达今年年初发布了H100的升级版B100和B200 GPU，预计在今年稍后时间交付。

AMD的MI300X即将在今年下半年批量出货，并取得了不少客户的青睐，包括Meta（META.US）和微软（MSFT.US），据传微软正在测试中。在2023年第4季业绩发布会上，AMD的管理层就提到：“我们非常高兴地看到，微软能够如此迅速地将GPT-4引入到MI300X的生产环境中，并推出了与MI300X发布一致的新MI300实例Azure私有预览。”

生态优势

英伟达的AI芯片之所以能够在短期内凝聚大部分客户，除了推出早饮头啖汤外，其独特优势是拥有专利平台CUDA，让AI开发者不得不依赖其平台来进行开发。2006年，英伟达推出通用并行计算架构CUDA——简单来说，就是与英伟达自家GPU强绑定的生态，这也是英伟达AI芯片大受欢迎的原因，许多早期工程师早就使用CUDA，也因此，要突破英伟达AI芯片的护城河，首先得突破CUDA的生态壁垒。

2023年12月，AMD宣布推出最新的AMD ROCm 6开放软件平台，并承诺向开源社区开放最先进的软件库，推进其开源AI软件部署的愿景。ROCm 6软件大大提升了AI的加速性能，并增加了对生成式AI几个新关键功能的支持，包括FlashAttention, HIPGraph和vLLM等，要与英伟达的行业标准CUDA进行竞争。

英特尔则与其他芯片和软件巨头，包括谷歌（GOOG.US）、高通（QCOM.US）、芯片设计公司Arm（ARM.US）等合作，创建开源软件，赋能软件公司能够轻松地转转芯片供应商。英特尔管理层曾表示，其与软件生态合作来建造开源推理软件，以及创建模块，方便开发者能够轻松地转换平台，而无需被迫购买服务套餐。

正如OpenAI所预计的，2024年将是AI应用喷涌的一年，对AI芯片与开发生态的精细需求也将上升，三大芯片巨头的解决方案，谁更能迎合开发者的需求，自会有定论。

2024年AI芯片竞争将更趋激烈

帕特·基辛格回归英特尔担任CEO，就提出了要领导英特尔在2030年成为仅次于台积电（TSM.US）的全球第二大晶圆代工厂，目标是四年五制程节点，而美国提供的“百亿补贴”将推进其完成目标，英特尔计划在俄亥俄州的新工厂生产AI芯片，于2027年或2028年投产。

尽管英特尔设定了野心勃勃的代工目标和进入最先进代工厂的时间表，但目前其能够量产的节点技术最高或还是7纳米，而Gaudi 3将采用5纳米工艺，这意味着英特尔需要台积电等为其最先进AI芯片代工。

英特尔Gaudi 3加速器将于2024年第2季度向原设备制造商（OEM）提供通用基板和开放式加速器模块(OAM)的行业标准配置。在这个领域已经锁定的客户包括戴尔（DELL.US）、惠普（HP.US）、联想集团（00992.HK）和超微电脑（SMCI.US）。

英特尔预计，Gaudi 3加速器将于2024年第三季度全面上市，英特尔Gaudi 3 PCIe外接卡预计将于2024年最后一个季度上市，其还将为几个具有成本效益的云LLM基础设施提供动力，用于训练和推理，提供更佳性价比。

也就是说，英特尔和ADM的AI芯片将在下半年开始量产交付，挑战英伟达当前的领先地位，也就是说，接下来几个季度，英伟达的垄断式优势将受到冲击。

目前，英特尔的代工业务巨亏，2023财年的代工服务经营亏损较上年同期的2.81亿美元扩大71.53%，至4.82亿美元。AIPC业务前景虽好，但盈利能力前景仍存在不确定性，数据中心和AI业务以及网络和边缘计算业务分部均在2023年转盈为亏，经营亏损分别达到5.3亿美元和4.82亿美元，相较上年为盈利13亿美元和10.33亿美元。

反观英伟达的利润却是实打实的在增长。截至2024年1月末止的财政年度，英伟达的非会计准则净利润同比增长286%，至323.12亿美元，其中得益于AI发展，英伟达的数据中心分部全年收入同比增长217%，至475亿美元，计算及网络业务的全年经营溢利更按年增长530%，至320.16亿美元，显示出强劲的盈利能力，这也是英伟达的估值和股价表现更佳的主要原因。

目前来看，从AI业务发展与估值来看，英特尔要赶超英伟达尚言之过早，但是2024年下半年将是一个关键节点，英特尔和AMD的AI芯批量交付对市场的冲击，将会体现在其业绩、前景以及股价表现上，接下来三大巨头的每个技术发展都将值得关注，一些细微的变化，将对三大巨头的股价表现带来影响。