价格跌破“成本价”！硅料厂商遭遇至暗时刻

原創

今年以来，硅料价格延续跌势，引发市场高度关注。

4月17日，硅业分会公布的数据显示，当周硅料价格下跌态势仍在继续。P型致密料成交价格区间为4.3万-4.9万元/吨，均价为4.59万元/吨，环比下降5.75%。而与一个月前6万元/吨的均价相比，目前均价下滑幅度更是达到23.5%。

据了解，硅料价格跌跌不休，已经击穿了二线厂商的成本价，甚至逼近头部厂商的生产成本。有硅料厂商坦言，开年过后，大部分硅料厂商都在亏本出货。

伴随着硅料价格的接连下跌，市场签单节奏也明显谨慎，交投氛围清淡。

据统计，本月订单签至月中的企业仅有3-4家，其余企业多在交付前期订单，4月签单进度也较为缓慢，且目前硅料价格变化较快，企业面临着较大的调价改价压力。

归其根本，硅料价格大幅回落主要原因还是供需不匹配导致。

在需求端，当前，下游硅片环节的产品及原料库存均处于高位，硅片企业对于硅料采购节奏有所放缓。硅业分会认为，硅片企业再度展开集中采购的可能性较弱，硅料需求短期内难以得到恢复。

而在供给端，硅料企业仍维持高开工率运转，新增产能也在持续爬坡放量。同时，库存水平维持高位运行。据悉，目前硅料供应端库存水平已经累库超过22天，不同企业的库存规模和占比仍有差异，但滞库情况越来越明显。

对此，业内人士表示，短期内硅料厂商仍将维持高库存运行，且在未出现规模性停产前价格无望得到修复。

上海钢联新能源事业部硅料分析师王志超认为，在库存和需求的双向压力下硅料价格走跌下行，短期内硅料价格仍将处于探底过程。

在这种情况下，硅料行业淘汰赛将提速，马太效应愈发明显。

通威股份表示，阶段性供过于求导致行业竞争加剧，缺乏竞争力的产能将被淘汰，而具有成本优势的龙头企业将进一步提升市场份额。

国金证券也指出，那些无法承受成本压力、缺乏竞争力的产能的硅料企业将进入无尽的失血经营状态，盈利希望的破灭和不断的失血，将实质性加速过剩产能的出清。

其实，硅料价格“雪崩”，已经充分反映在头部厂商的业绩上，2023年多家硅料企业营收、净利润双双“滑铁卢”。

其中，大全能源（688303.SH）2023年营收为163.29亿元，同比下降47.22%；归母净利润为57.63亿元，同比下降69.86%。

据此前报道，大全能源在业绩说明会上明确指出，公司预计2024年和2025年的硅料产量将超出市场需求。具体而言，2024年高品质N型硅料的供需关系将大致保持平衡，而到了2025年，供应将略微超过需求。

此外，2023年，新特能源（01799.HK）收入307.52亿元，同比下降16.51%；归母净利润43.45亿元，同比减少67.37%；协鑫科技（03800.HK）实现营收337.01亿元，同比下滑6.2%；归母净利润25.1亿元，同比下滑84.7%。

从一季度硅料价格延续跌势来看，硅料企业一季度业绩恐难容乐观。