大量IPO助推+连涨九年，印度股市又创新高……

印度Nifty50指数于5月27日盘中突破23000点，在创下历史新高的同时，有望实现连涨九年的牛市新记录。

而恒生指数尽管近一年涨幅仍落后其22%，但近期在一个月里从16000低点反弹至最高19700点，今年以来表现已反超印度股市。

一、全球第四大股市，孟买交易所破5万亿美元

印度股市市值在今年一度超过香港，成为全球第四大股市。最新数据显示，印度孟买证券交易所市值已达5.06万亿美元，在不到半年时间里上涨超过一万亿美元，截至目前的投资者总数已达1.74亿。

据港交所的数据，截至4月底，香港证券市场总市值为32.1万亿港元（约合4.11万亿美元）。而WFE截至3月份的数据则显示，从市值层面看，印度股市市值（采用国家证券交易所）目前高居全球第六，比港股市场同期高了20%。

若考虑国家和地区因素，则目前全球股市按市值排序依次为：美国股市 > 中国A股 > 日本股市 > 印度股市 > 香港股市。

二、IPO发行助推印度市值攀升，港股有转机

印度股市主要包括孟买证券交易所（BSE）和国家证券交易所（NSE），孟买证券交易所成立于1875年，代表指数为Sensex30；国家证券交易所建立于1992年并在1994年开始进行交易，代表指数为Nifty50。

印度股市的市值规模快速攀升，其中一个重要的推动力来自于中小型公司股票的上涨，另一个则是新上市的大型公司输血支持。由于人口和经济的增长红利，以及莫迪政府的政策扶持，近几年印度市场迎来了不少“新贵”。

2023年，印度IPO募集资金总额为78.9亿美元，与2022年的79.9亿美元基本持平。而据英国《金融时报》援引经纪公司IIFL的报道，今年印度市场仍将有大量IPO，至少66家公司已经提交了上市申请。

相较而言，港股IPO市场的回升则尚需一些时间。截至5月24日，今年以来港股市场18只累计募资额超85亿港元，但仍较2021年相去甚远，除茶百道外尚无其他募资2亿美元以上的中大型IPO。

但好在，目前已有各种迹象显示香港的发行活动已经出现回暖转机，下半年港股IPO进一步改善的机会倒也相当大。

5月27日，趣致集团上市首日飙涨40%；“连旱三年”的创业板终于迎来甘霖——优博控股即将上市；晶泰科技通过港交所聆讯，18C特专科技公司上市机制也有望迎来“0突破”。

三、印度散户跑步接盘，港股科技股盈利改善

印度国内投资者的持续入市是其股市持续上涨的重要力量，而其中通过定期投资计划（SIP）“跑步入市”的资金是一项关键的幕后推手。

近年来印度小型投资者通过个人账户和共同基金，借由定期投资计划（SIP）参与市场，使得互惠基金的定期投资计划不断增长。根据印度共同基金协会（AMFI）的统计显示，目前SIP的账户数已超过7000万。

不过，外资持股却在大举卖出，尤其是在即将举行的大选前，市场资金的外流压力正在逐渐加大，据彭博数据，截至5月21日的二季度里，外国投资者抛售了16.6亿美元的印度债券和46.7亿美元股票。

港股方面，港股市场经历一个月大涨后出现短期资金获利了结，上周回调明显。从市场风险溢价和卖空情况看，市场或迎来震荡盘整，但企业（尤其是科技股）盈利前景的提升使得后市仍具空间。

据统计，迄今为止已报告季度业绩的MSCI中国指数成员公司中约有40%的业绩超出了分析师的预期，而上一财报季这一比例为39%。尽管增幅不大，但却标志着每股收益连续第二个季度有所改善。

彭博分析师Marvin Chen表示，“对2024年的普遍增长预期似乎正在触底。”、“中国科技公司的盈利有助于提振前景，由于政策支持，未来几个季度的增长应该会加快。”

以此来看，今年印度股市是会进一步甩开港股，还是后半程乏力被追回，倒也难说。

文章来源：活报告公众号