5月IPO市场总结：赚钱效应来了！！年内港股IPO回报丰厚

2024年前5月，港股市场共21只新股上市，募资约94亿港元；美股市场共68只新股上市，募资约181亿美元；A股市场共38只新股上市，募资约272亿人民币。

年内港股IPO募资额同比降四成，但近期新股认购十分火爆、首日回报表现出色，IPO市场迎来回暖转机；美新股市场加速复苏，募资同比上升126%，前十大项目首日无一下跌；A股IPO迎来历史冰点，越来越多企业考虑赴港上市。

港股：新股认购及首日回报出色，IPO市场迎来转机

2024年前5月，港股市场共有21只新股上市，累计募资94.24亿港元。5月份的6只新股合计募资约17.2亿港元，尽管IPO数量有所回升，但企业募资规模普遍较小，使得港股今年以来的累计募资规模只有上年同期的60%左右。

从募资规模看，大型项目仍然稀疏，小型IPO占据主流。5月份所有上市新股的募资额都在5亿港元以内，今年以来已累计16个小型IPO，而募资20亿港元以上的大型IPO仍只有茶百道一家。

从发行估值看，今年以来的新股发行市盈率中位数不足8倍，是近五年来的最低水平，反应了上市企业和中介机构对于发行估值的态度仍然较为谨慎。

不过，从股价表现看，新股首日回报率升至15.4%。5月份上市的新股均表现出色，首日全数收涨，最高涨超80%。市场层面传递出来的积极信号，也给接下来的发行活动带来信心。

5月下旬上市的趣致集团、盛禾生物成功跻身年内港股IPO募资第六、七位。首日表现上，EDA集团控股上市首日飙涨84%，快消品户外营销服务提供商趣致集团首日上涨40%，均表现突出。

4月下旬至5月上中旬，港股市场取得了一波引领全球的涨势，予以市场信心极大的提振。近期上市的新股也受益于此，不仅体现在首日回报上，新股的认购活动也十分火热。

其中，“连旱三年”的创业板迎来首只新股——优博控股获认购超2500倍，高居港股历史认购榜单第五名；汽车街、EDA集团控股也分别获得了433倍、103倍认购。新股认购的火爆程度可见一斑。

此外，港股18C特专科技公司上市机制也有望迎来“0突破”——晶泰科技于5月26日通过港交所聆讯，为首家按18C章上市通过聆讯的企业。

越来越多的迹象表明，港股IPO市场已经迎来了回暖转机。

美股：IPO市场加速复苏，年内前十大项目首日无一下跌

2024年前5月，美股市场共有67只新股上市，累计募资超过180亿美元，5月份的10只新股合计募资近65亿美元。近期极氪、维京邮轮两只较大规模的新股登陆市场，推动了美股前5个月IPO募资金额同比上升126%。

从新股表现上看，今年以来复兴IPO 指数的投资回报率为6%，而同期标普500指数的回报率则为11%，新股表现落后于大盘。

不过，近几个月美股的大中型新股普遍表现出色，也带动了更多中大型企业重回上市之路。

年内美股前十大IPO项目首日无一下跌，新股延续强势表现。

5月份极氪、维京邮轮成功在纽交所上市，登上今年第一、第三大IPO项目，上市首日分别上涨34.57%、8.75%。极氪、亚玛芬体育两只中概股占据年内美股募资榜前两位。

随着美股发行市场的复苏逐渐加速，越来越多的私募股权机构正在推动企业重新考虑IPO步伐。如医疗支付软件提供商Waystar、全球最大的铝回收商Novelis、强生支持的生物制药公司Rapport Therapeutics等都在申请上市的路上。

A股：新股发行迎历史冰点，赴港上市愈发增多

2024年前5月，A股市场共有38只新股上市，累计募资约272亿人民币，5月份仅3只新股募资约8.6亿人民币，为近8年来的单月最低募资水平。今年以来，A股的新股数量及募资金额同比均爆降八成以上，迎来历史冰点。

从募资规模看，5月份上市的3只新股募资额均不足4亿人民币，堪称“迷你”。其中，半导体溅射靶材企业欧莱新材、电磁制动器公司瑞迪智驱各募资3.84亿、3.57亿人民币。

从发行估值看，前5个月A股新股的发行市盈率中位数约22.19倍，低于过去四年的中位水平。不过，“僧多肉少”的局面下，A股新股的首日回报喜人，5月份 3只新股的首日涨幅达170%~230%，年内新股首日回报接近114%。

由于新股发行数量骤减，今年A股打新中签难度大幅提高，但主要新股的上市表现都可圈可点。前十大IPO项目里，诺瓦星云首日股价翻两番，龙旗科技首日实现翻倍，星德胜也上涨超过80%。

另一方面，目前A股IPO审核通过但尚未发行的公司还有85家，最久的已经等待了超过1000天。今年以来发审委审核的27家拟上市企业中，22家通过审核，1家未通过，1家暂缓表决，2家取消审核，1家待表决，通过率约81.5%。

IPO新规进一步提高了A股的上市难度，越来越多企业考虑境外上市方式，尤其是赴港上市。

近日，港交所陈翊庭也公开表示，香港今年将能完成不错的新股上市，尤其是在中证监公布支持措施后，她形容到：「我的电话响不停，询问香港有甚么新股服务可以提供」。

文章来源：活报告公众号