港股IPO总结：百倍认购成标配，十倍涨幅、千倍认购能否带动新股浪潮？

2024年港股IPO市场“最妖”个股诞生，长久股份累计涨超13倍！

5月份以来，新股市场一改4月份的颓废，公开认购超百倍成标配，认购人数显著回升。其中，优博控股认购倍数达2503倍，暂为年度“认购王”。

截至6月11日，24家新股一手账面收益已累计12,469港元，赚钱效应凸显！

一、新股市场表现

据LiveReport大数据，2024年至今(6月11日)港股共计上市24只新股，累计募资额近百亿港元。新股涨跌方面，暗盘16家上涨，8家下跌，破发率约33.33%；首日15家上涨，6家下跌，2家打平，破发率约25%。

从平均涨跌幅来看，暗盘平均上涨20.37%，首日平均上涨24.02%，暗盘及首日均有两家公司涨幅超100%，不过都是市值偏小的公司。另外，跌幅居前的几家公司均为1月、4月上市的公司。

从打新收益来看，若按照盲打策略（即按照每只新股稳中一手的手数申购、并于首日开盘价卖出）可获得不错的收益。若不计手续费和孖展利息，截至6月11日，24家新股合计一手账面收益12,469港元，平均每只新股一手账面收益519.54港元。当然这个策略的核心在于如何能每只新股都保证稳中一手。

截至6月11日，24只新股表现逐渐分化，首日表现很差或一般的公司后来者居上，如美中嘉和、速腾聚创及米高集团等；而首日表现不错的公司在后续也不乏接近腰斩的，如盛禾生物-B。此外今年“最妖”的新股当属长久股份，累计上涨1365.55%，为当前“次新妖王”。   

二、新股认购数据

1）认购人数

从认购人数来看，港股IPO参与人数有回暖趋势，2024年至今新股平均认购人数约为9,647人，较上一年同期增长66.99%。排名居前的三家公司均为近一个月上市的公司，分别为优博控股38,849人，汽车街19,474人，以及一脉阳光17,855人。

从认购人数趋势来看，自三月份开始认购人数明显增加，但五月份又快速下降，其主要因四月份的新股暗盘及首日的表现较差，打击许多人的信心；然而认购人数下降的5月份新股表现反而都很好，又促使六月份认购人数回升。这侧面反映了当前港股打新市场还未形成强趋势，多数人属于随波逐流。

2）认购倍数

从认购倍数来看，公开配售跟国际配售呈现冰火两重天的局面。

据LiveReport大数据，2024年平均公开认购倍数为200.48倍，国配认购倍数仅为1.16倍。

值得注意的是，今年已经有9只股票的公开认购倍数超过百倍。其中，优博控股的公开认购倍数高达2503.03倍，为年内新股“认购王”。此外，汽车街及天津建发的认购倍数均超433倍。

另外，一脉阳光的公开认购倍数达到336.33倍，富景中国、荃信生物、出门问问、宜搜科技及EDA集团控股的认购倍数均超百倍。   

这9只股票在公开认购上都十分火热，但其中有5只股票的国际配售却出现认购不足的现象，使得最终的回拨比例为20%或低于20%。

3）孖展数据

据LiveReport大数据，截至2024年6月11日，港股新股的孖展累计总额约514.19亿港元，平均每家新股孖展金额约21.42亿港元。

其中，孖展金额最高的新股为优博控股，约169.79亿港元；此外，汽车街约57.86亿港元，天津建发约56.10亿港元，一脉阳光、出门问问、荃信生物-B、富景中国及EDA集团控股这五家孖展金额均超过20亿港元。

三、新股发行数据

1）募资规模

据LiveReport大数据，截至6月11日，今年港股IPO的累计募资规模为99.52亿港元，平均每只新股的募资规模仅为4.15亿港元。其中，募资规模最高的为茶百道，其次为速腾聚创，募资规模最低的为优博控股仅6875万港元。

整体来看，2024年至今上市的新股募资规模普遍较小，以小规模IPO项目为主，整体募资总额低于去年同期。

2）发行市值   

据LiveReport大数据，截至6月11日，港股IPO项目的平均发行市值为51.27亿港元；

共有5只股票的发行市值超过百亿，发行比例在2.53%-10%区间；发行市值最高的为茶百道，达258.59亿港元；

共有12只股票有基石参与，占比50%，平均基石比例约39.28%，低于理想的50%基石比例。

33.33%的IPO项目发行市值在10亿港元以下，这些小规模的IPO项目的发行比例通常为25%或20%。

3）发行估值溢价率

据LiveReport大数据，今年的港股IPO项目，有11家有上市前融资记录，发行市值较最后一轮估值的平均溢价率为92%。一脉阳光及出门问问则均略微折价发行。

四、总结

整体来看，2024年已将近过半，港股IPO市场近期终于出现回暖迹象，尤其是新股和次新股的赚钱效应开始凸显，特别是在六月份港股通检讨的关键期，无论是新股上市还是次新股的后续表现，都是异动最频繁的时间段之一。

但从项目规模来看，上半年还是以小型IPO为主，较去年同期略有不及，期望下半年能够迅速赶超！公开认购和国配认购情况也呈现分化，在认购方面应谨慎乐观，保持一定的头脑清醒。接下来，新股市场是否会迎来新一轮的浪潮，可谓万众期待！

文章来源：活报告公众号