AI浪潮席卷市场，博通加入“万亿俱乐部”？

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在英伟达（NVDA.US）股价一路狂飙之后，其市值也突破了3万亿美元，位居美股第一；而除英伟达外，同在3万亿美元一档的还有微软（MSFT.US）和苹果（AAPL.US）。

此外，“万亿俱乐部”还有谷歌、亚马逊、Meta这3家明星企业。而接下来，有望加入“万亿俱乐部”的除了已经在门槛边的台积电（TSM.US）外，AI概念股博通（AVGO.US）的呼声也很高。

借AI东风，博通业绩、股价狂飙

博通是一家老牌硅谷企业，设计、开发和供应一系列的半导体、企业软件和安全解决方案。其产品组合包括云、数据中心、网络、宽带、无线技术、储存、工业和企业用软件等。解决方案包括服务承包与企业网络和储存、移动设备和宽带连接、大型主机、网络安全以及私有和混合云架构。

其收入主要来自两大业务部门：半导体和基础设施软件。

目前，在半导体领域，博通为数据中心、服务承包商、企业和内嵌网络应用的数据管理和转移提供半导体解决方案；提供各种射频（RF）半导体设备、无线连接解决方案、定制触摸控制器和感应充电解决方案；还提供半导体解决方案，用于支持机顶盒和宽带接入应用，以及实现数字数据在主机（如服务器，个人计算机和存储系统）到底层存储设备（如硬盘驱动器（“HDD”）和固态驱动器（“SSD”））之间的安全移动。

基础设施软件方面，博通为客户提供基础设施软件解决方案，赋能客户在多样化和分布式环境中大规模构建、运行、管理、连接和保护应用程序。其主机软件业务提供DevOps、AIOps、安全和数据管理系统解决方案。分布式软件解决方案则赋能跨国企业优化软件的规划、开发和交付。博通于2019年收购了赛门铁克（Symantec）的机构业务，为企业和机构提供安全保护。

在AI热潮席卷市场之际，博通是最为受益的半导体制造商之一，被称为软硬一体的AI“卖铲人”，因为其以太网交换芯片、AI加速器（XPU）、ASCI等产品在AI领域有着广泛应用。

受益于这一轮AI的爆发，博通最新季度的业绩取得了超预期的表现。

近日，博通发布的2024财年二季度业绩报告显示，截至5月5日的三个月内，公司实现调整后净营收为125亿美元，超出预期；期内净利润为21亿美元，调整后净利润为54亿美元，调整后每股摊薄收益约为11美元，高于分析师预期。

分业务来看，半导体解决方案业务营收为72亿美元，同比增长近6%，超出市场预期；基础设施软件业务营收为53亿美元，远高于去年同期，不过这也得益于收购VMware带来的贡献。

在投资者最为关注的AI领域，财报显示博通二季度的AI收入突破31亿美元，同比增长280%、环比增长35%，占总销售额的25%、半导体业务部门销售额的43%。

可见，AI领域的收入增长十分迅速，为二季度业绩超出预期作出了重大贡献。

此外，博通还上调了本财年的业绩指引，预计截至今年10月的财年营收大约510亿美元，高于分析师预期，也超过博通此前发布的数值。

再加上，为了使其股票对散户投资者更具吸引力，博通也和英伟达一样，宣布将于7月15日实施1股拆10股的股票分拆。

在超预期业绩及“1拆10”的刺激下，大涨的博通再度跳空狂飙，表现极为强势。

机构依然看多博通？

值得注意的是，在英伟达涨破3万亿美元后，韦德布什证券的股票研究董事总经理DanielIves表示，未来一年，英伟达、苹果和微软将成为科技行业4万亿美元市值的争夺焦点。

罗森布拉特证券公司的分析师HansMosesmann则认为，英伟达将延续涨势，在未来一年其市值可高达近5万亿美元。

同样的，在博通飙涨之后，也有多家研究机构继续看多。

美银将博通2025财年的销售预期上调至599亿美元，同比增长16%。主要利好因素将是半导体销售和VMWare。

Piper Sandler的分析师HarshKumar近日表示，我们持续认为博通是除了英伟达以外最好的人工智能题材股，因为该公司在ASIC芯片领域中占据强有力位置，且有着强大的软件组合。

盈透证券首席策略师Steve Sosnick认为，博通在2024年的崛起，理应使其在“七巨头”中取代特斯拉。

大和则将博通的目标价从1336.10美元调整至2000美元，保持跑赢大盘评级。

结语

不过，当下美股市场的科技股抱团严重，AI题材遭到热钱狂怼，在股价大幅飙升后，积累的风险也不容忽视。当年，互联网狂潮之下，不少概念股也是一路飙涨，但当泡沫破裂后，不少个股的股价也都遭遇了大幅暴跌。

此外，据富国银行的投资策略分析师Austin Pickle也在周一（6月17日）发布的报告中提到了一件令投资者略感不悦的事情——从美股自1974年以后的历史来看，美联储启动降息，往往会是标普500指数开始回撤的时间点。Pickle指，自1974年以来，在美联储首次降息后的250天内，该指数的平均跌幅约为20%。