IPO市场总结：A股募资额锐减，境外上市热火朝天

2024年上半年，港股录得30只新股上市，募资约130亿港元；美股录得77只新股上市，募资约162亿美元；A股录得44只新股上市，募资约325亿人民币。

1、港股IPO热潮重现，打新市场火热，新股普遍获超额认购，且首日回报好于近四年水平；

2、美股IPO活动持续回暖，上半年募资额同比升65%，明星项目打新收益可观；

3、A股IPO数量及募资额大幅缩水八成，创近八年最低水平，企业密集赴境外上市备案。

港股：IPO发行热潮来袭，新股普遍获超额认购、回报亮眼

2024年上半年，港股市场共有30只新股上市，累计募资约130亿港元。6月份港股IPO发行明显活跃了起来，9只新股合计募资近36亿港元，使得今年上半年港股IPO募资额的同比降幅大幅收窄，较去年同期下降约26%。

募资额在5亿至20亿港元区间的中型IPO项目在6月份明显增加。首家18C上市的QUANTUMPH-P（晶泰科技）募资9.89亿港元居年内第三位，古法黄金第一股老铺黄金、IDC解决方案服务商云工场亦各募9.06亿、5.29亿港元。

从发行估值看，上半年港股新股发行市盈率中位数为11.56倍，较前两年有所上升。而得益于IPO市场热度的回升，新股首日回报率中位数升至8.70%，好于过去四年的水平。

近期港股打新活动十分火热，绝大多数新股的上市表现也都非常亮眼。近15只新股几乎全部都实现了大比例超额认购，且暗盘全线收涨，首日最高涨超90%。惟6月最后一个交易日，部分新股遭遇突袭跳水，首日遗憾告负。

此外，目前正在招股中的还有如祺出行、西锐、方舟健客、百望股份、声通科技等7家公司，预计将在7月上旬陆续登陆港股市场，IPO热闹局面还将持续。

这股浪潮也带动了企业的上市意愿，24家公司赶在“630”截止日前密集递表。来自机器人、AI、芯片、自动驾驶、新能源、医药和物流等领域的头部企业，如英诺赛科、越疆科技、博泰车联网、合众新能源、顺丰控股等均在其中。

中证监于4月鼓励龙头企业赴港上市后效果立竿见影，港股IPO市场正在重现热潮！越来越多的优质企业，正在“跑步前往”香港资本市场寻求融资。

港交所行政总裁陈翊庭在上任100天接受《香港经济日报》专访时指出，今年约收到70宗IPO申请，较去年下半年增加46%。至于港交所现时正审查约110份上市申请，其中大部份是第二季提交。

美股：IPO活动持续回暖，明星项目打新收益可观

2024年上半年，美股市场共有77只新股上市，累计募资约162亿美元。6月份的11只新股合计募资超23亿美元，推动美股上半年IPO数量同比增长约24.2%，募资额同比增长约65.45%，IPO活动持续回暖。

上半年美股的大中型IPO项目数量已超过去年全年。安踏旗下的户外运动品牌亚玛芬体育、豪华邮轮巨头维京邮轮、北美最大安全科学公司UL Solutions、哈萨克斯坦金融科技龙头Kaspi.kz均募集了10亿美元以上的资金。

今年上半年美股新股的首日回报小幅走升，IPO市场表现稍好于去年。虽然整体上还远不及2020及2021年的高回报，但上半年美股的大中型项目几乎全都取得了出色的首日表现，“明星项目”的打新收益十分可观。

A股：IPO创近八年最低水平，企业密集赴境外上市备案

2024年上半年，A股市场共有44只新股上市，累计募资约325亿人民币，6月份的6只新股合计募资约53亿人民币。今年上半年，A股的新股数量及募资金额同比分别下滑了75%及85%，也是近八年来的最低水平。

从募资规模看，上半年A股IPO仍以中小型项目为主，无募资超过50亿元人民币的大型项目。6月份上市的新股中仅达梦数据、永臻股份两只募资超过10亿元，各募资16.52亿元、13.85亿元，位居A股上半年第3、第8大IPO。

上半年A股新股的发行市盈率中位数约22.34倍，低于过去四年的中位水平。不过，IPO数量锐减之下的新股回报尤其高，上半年新股首日涨幅中位数达到了115.5%，单签盈利超1万元的个股达22只，超过六成斩获“万元肉签”。

上市审核方面，上半年A股IPO首发上会审核企业共计29家，其中27家获通过，1家暂缓审议，1家被否，通过率为93%。

上市排队方面，目前A股IPO排队企业共计412家，其中沪深主板110家，创业板138家，科创板50家，北交所114家。上半年三大交易所共计新增受理32家，其中单6月份便新增受理30家，且绝大部分来自重点鼓励申报的北交所，沪深交易所前面连续5个月“零受理”，直到6月份才开始恢复IPO受理。

“境内上市难”的情况下，赴境外上市备案的企业更加密集。过去一年共有162家企业公告境外备案，其中121家为赴港上市，41家赴美上市，1家赴瑞士上市。目前已有53家企业完成备案，备案完成率约1/3。

文章来源：活报告公众号