日赚约8000万，紫金矿业尽享金、铜涨价红利

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今年以来，得益于金价、铜价持续攀升，主力矿种铜和金资源量及产能稳居全球前十的大型矿业集团——紫金矿业（02899.HK）赚得“盆满钵满”。‍‍‍‍‍‍‍‍‍

7月8日，紫金矿业（02899.HK）发布上半年业绩预告,预计2024年上半年归母净利润约145.5亿元-154.5亿元（单位人民币，下同），同比增加约41%-50%，相当于上半年平均日赚约8000万元。

根据公司披露的财务资料，紫金矿业一季度录得归母净利润为62.61亿元，同比增长15.05%；

经此推算，公司第二季度归母净利润约82.89亿元至91.89亿元，环比增长33%-47%，同比上升70%至89%，并将创公司史上季度纯利新高。

对于上半年业绩预增的原因，紫金矿业表示，报告期内公司矿产金、矿产铜和矿产银的产量、以及销售价格都同比上升。

作为一家拥有金属矿山的集团，矿山产金和矿山产铜是紫金矿业十分重要的收入来源。报告期内，这两款金属价格持续高位运行。

黄金作为传统的避险资产，其价格上涨主要受到需求的带动，而需求的提升往往受全球地缘政治、避险需求、美联储货币政策、央行购金等因素影响。

今年以来，国际金价居高不下。数据显示，6月28日，伦敦现货黄金收盘价为2326.15美元/盎司，较年初上涨约12%；COMEX黄金期货收盘价为2336.9美元/盎司，较年初上涨约13%。

进入下半年，黄金依旧维持强势。7月6日收盘，COMEX黄金期货收涨1.28%，报2399.8美元/盎司，距离2400美元大关仅一步之遥。

对于金价的疯狂，浙商证券指出，今年二季度以来，在地缘冲突+全球央行购金+美联储降息预期+通胀预期上升等多重因素影响下，黄金需求提升，使得金价维持高位，下方支撑力量较强。

铜方面，作为大宗工业原材料，铜天然带有商品属性，同时兼具较强的金融属性，能够敏锐捕捉宏观变化并指示大宗定价。因此，铜价也是由商品和金融这两个属性共同驱动的。

进入3月后，由于矿端紧张，国内铜冶炼企业联合减产的消息满天飞，铜矿供应收紧的预期不断加强。与此同时，在宏观方面，美国“再通胀”+国内复苏预期升温等逻辑不断发酵。

在基本面供需格局或收紧，以及宏观因素的共同作用下，铜价开启了波澜壮阔的上涨行情，

并于5月下旬创下历史新高。其中，伦铜最高至11104.5美元；沪铜最高至88940元，较年初上涨近30%。

对于下半年铜价走势，市场高度看好。中信证券指出，当前海外铜需求已率先修复，未来在海内外共振补库和国内消费旺季的预期下，叠加地产、线缆领域需求有望由失速转为企稳，终端复苏有望催化铜价继续强势运行，预计2024年下半年铜价运行区间为9500-12000美元/吨。

国信期货也对铜价持审慎乐观态度，预计下半年沪铜主力合约价格在8万元/吨的关口高位波动将成为常态。

得益于金、铜等金属价格的大幅上涨的预期，该份盈喜公告发布后，华泰证券、光大证券、德邦证券、大摩等多家机构纷纷上调了紫金矿业（02899.HK）的盈利预测。

德邦证券预计2024-2026年，紫金矿业归母净利分别为313、391、446亿元，同比增速48.4%、24.8%、14.1%。

除了业绩利好外，6月28日，紫金矿业还宣布公司旗下西藏巨龙铜矿、黑龙江铜山铜矿找矿增储取得重大突破。这两者合计新增备案铜金属资源量1837.7万吨、铜金属储量577.7万吨。

从开发潜力来看，当前巨龙铜矿二期扩建已启动，预计1Q26试产，年产能将增至30-35万吨铜，届时将是中国最大世界级铜矿。同时，公司正规划三期工程，若获批，年产能或达60万吨，有望成为全球最大铜矿山。

此外，目前铜山铜矿浅部Ⅱ号矿体地下开采在建，预计2024年投产，年采选300万吨，达产后年增铜产量1.2万吨。

对此，杰富瑞指出，虽然自5月中或下旬以来，现货铜价和金价有所回调，但仍处于第二季平均水平附近。同时，随着扩建项目的加速，该行预计下半年紫金的铜产量将高于上半年，可能会增加盈利势头，予紫金“买入”评级，目标价为19.3港元。

受多方利好提振，7月9日，紫金矿业（02899.HK）股价继续上扬，截至发稿前，涨幅为1.48%，报17.78港元/股，年内累计涨幅已超4成。