特斯拉连涨，“木头姐”赚了还是赔了？

原創

最近，电动汽车生产商特斯拉（TSLA.US）风头无量，股价从2024年6月20日的181.57美元，连涨十数天，到如今的262.33美元，12个交易日大涨44.5%，抹去了今年上半年的跌幅，还略有所赚，年初至今累计上涨5.57%。

近日特斯拉的凌厉涨势，谁是最大得益者？除了马斯克之外，相信大家立刻想到一直对特斯拉赞誉有加的“木头姐”凯茜·伍德（Cathie Wood）。

事实上，“木头姐”还挤不进特斯拉的前十大股东。

从特斯拉的最新数据来看，第一大股东为马斯克；第二大股东为超级公募先锋领航，持有7.32%权益；第三大股东为巨型资产管理集团贝莱德（BLK.US），持有5.91%权益。

根据whalewisdom的数据，“木头姐”主持的方舟基金（ARK）仅持有特斯拉的0.16%权益，持股市值或大约9.1亿美元。

特斯拉的体量较大，市值达到8,366亿美元，而“木头姐”的方舟基金资金规模相对精巧，资产净值最大的方舟创新ETF（ARKK）也仅61.70亿美元，她多个基金合起来的美股持仓总值或仅100多亿美元，于特斯拉的0.16%持股，足以让特斯拉是成为方舟基金的第二大重仓股，第一大是加密货币交易所Coinbase（COIN.US）。

也因此，方舟基金的市价（资产净值）也跟随特斯拉的股价，从2024年6月末起上扬。

财华社留意到，特斯拉在“木头姐”的三支方舟基金中都是第一大重仓股，分别为方舟创新ETF（ARKK）、方舟汽车科技与机器人ETF（ARKQ）、方舟新一代互联网ETF（ARKW），2024年6月24日以来，这三支ETF的累计涨幅分别为6.5%、6.9%和7.35%，而其他ETF则表现各异。

“木头姐”的六支主导基金

“木头姐”设立了多支方舟基金，有股权投资、数字资产和风险投资基金。其中股权投资又分为主动投资ETF（主要依靠“木头姐”领导的投研团队管理）和指数型ETF（被动型基金，对标基准指数）。

主动型的股权投资有六支ETF。

资产净值最高的是方舟创新ETF（ARKK），资产净值为61.7亿美元，于2014年10月推出，自推出以来累计涨幅为133.40%，涉及创新技术的公司，主要专注以下领域：1）DNA技术和“基因革命”；2）自动化、机器人和储能；3）人工智能和“新一代互联网”；4）金融科技创新。前三大持仓股分别为特斯拉、串流电视平台Roku（ROKU.US）、加密货币交易平台Coinbase。

最早推出的两支ETF是方舟自动科技与机器人（ARKQ）与方舟新一代互联网（ARKW），均在2014年9月30日推出，于2024年5月31日的资产净值分别为8.31亿美元和14.6亿美元，自推出以来的表现分别为192.30%和360.56%。

方舟自动化技术和机器人ETF（ARKQ）主要投资与能源、无人驾驶和制造业、材料、人工智能和运输等领域的新产品或新服务开发、科技更新和升级中得益的公司，主要涉及以下领域：1）无人驾驶；2）机器人和自动化；3）3D打印；4）储能；5）太空探索。前三大持仓分别为特斯拉、半导体测试设备供应商泰瑞达（TER.US）和航天军工企业克瑞拓斯安全防卫（KTOS.US）。

方舟新一代互联网ETF（ARKW）主要投资可得益于将技术基础架构转移到云端、移动技术等的企业，包括那些能从共享技术、基础架构和服务、互联网产品和服务、新支付方式、大数据和物联网，以及社交媒体分发和媒体中得益的公司。当前的资产净值约为14.6亿美元，自推出以来的变幅约为360.56%，涉及的领域包括：1）云计算和网络安全；2）电商；3）大数据和人工智能；4）移动技术和物联网；5）社交平台；6）区块链和P2P。前三大持仓分别为特斯拉、方舟比特币ETF和串流电视平台Roku。

除了自动化的硬科技，“木头姐”还投资于不少软科技，例如生物技术和金融科技。

方舟遗传革命（ARKG）于2014年10月推出，2024年5月末的资产净值约为13.5亿美元，推出以来的资产净值变幅约为32.67%，专注于从事基因研究，以提升人类生活质量的企业，主要涉及以下领域：1）基因编辑；2）靶向疗法；3）生物信息；4）分子诊断；5）干细胞；6）农业生物。三大持仓分别为开发了DNA合成平台的合成生物学公司Twist（TWST.US）、基因编辑公司CRISPR（CRSP.US）、为移植患者和医护人员提供医疗保健解决方案的CAREDX（CDNA.US）。

于2019年2月推出的方舟金融科技创新ETF（ARKF）专注于金融科技创新主题，涉及的领域包括：1）交易创新；2）区块链技术；3）风险转移；4）无障碍融资平台；5）面向客户平台；6）新媒介，自推出以来的资产净值涨幅为35.54%，当前的资产净值为9.2亿美元。三大持仓分别为加密货币交易平台Coinbase、电商平台Shopify（SHOP.US）和线上支付服务供应商Block（SQ.US）。

“木头姐”也有太空梦，她的高科技基金怎么能少了太空概念。2021年3月推出的方舟太空探索与创新ETF（ARKX）专注于与“太空”有关的创新。

涉及的领域包括：1）在轨道空间发射、制造、服务或操作平台的公司，包括卫星和运载火箭。2）在亚轨道空间发射、制造、服务或操作平台的公司。3）开发人工智能、机器人、3D打印、材料和能源存储等技术的公司。4）涉及农业、互联网接入、全球定位系统（GPS）、建筑、成像、无人机、空中出租车和电动航空车辆等的公司。

该ETF的2024年5月末资产净值为2.41亿，自推出以来累计跌幅为24.03%。三大持仓分别为航天军工企业克瑞拓斯安全防卫、通过低地球轨道卫星提供移动通讯服务的铱星通讯（IRDM.US）以及半导体测试设备公司泰瑞达。

“木头姐”概念的后市表现

对于今年以来最受追捧的AI芯片概念股，“木头姐”也有持仓，从高通（QCOM.US）和台积电（TSM.US），到英伟达（NVDA.US）和超微半导体（AMD.US），到谷歌（GOOG.US）和微软（MSFT.US）等，主要的产业环节都有涉猎， 但持仓量没Coinbase和特斯拉多，后两者受币圈和新能源汽车销售波动影响，表现极不稳定，也导致“木头姐”基金的表现时好时坏。

事实上，“木头姐”从2022年第4季开始持续减持明星股英伟达，并曾在公开场合指英伟达有思科（CSCO.US）当年从互联网泡沫顶端暴跌超90%的那投机味儿。

从以上六张基金走势图可以看到，“木头姐”麾下的主动型股权投资基金无一例外在2021年美元提供无限流动性所造就的牛市时到达顶端，随后在美联储开始加息周期后跌回原形，而在近期美联储开始松口降息时，又有了反弹的苗头。

这是因为她投资的主要是非常创新的领域，尚未产生持续的收入和利润，发展所依赖的资金主要来自融资，其融资成本因为利率高企而大幅攀升，反过来影响到其项目推进的进度和业绩的增长，从而令这些公司的估值受压。

反过来看，在美联储下半年降息，融资市场好转时，这些创新企业或许能重振旗鼓，只是现在的资金都被吸流到英伟达等明星股当中，“木头姐”能否卷土重来，她对于英伟达的看法是否准确，明年应有分晓。