近日,素有“港股国货美妆第一股”之称上美股份(02145.HK)发布盈喜,预计2024年上半年收入介乎34亿至36亿(单位人民币,下同),同比增长114.3%-126.9%;利润介乎3.9亿至4.1亿,按年增加286.1%-305.9%。
营收、利润双双大增,上美股份表示,主要系核心品牌韩束产生的收入多渠道快速增长,及集团第二品牌梯队——中高端婴童护理品牌newpage一页销售业绩大幅增长所致。
国联证券发布研究报告指,2024H1韩束抖音渠道延续2023年以来高增长,且抖音流量外溢至天猫/京东等渠道,第二品牌梯队newpage一页销售业绩同比大幅增长,驱动上美股份上半年营收利润快速增长。
资料显示,上美股份是科研赋能的多品牌国货化妆品公司,起源于2002年,现拥有化妆品品牌“韩束”、草本植物护肤品牌“一叶子”,及母婴护理品牌“红色小象”等几大知名品牌。
此外,依托自主研发能力及推行多品牌战略的专业知识,上美股份还推出了洗护品牌“极方”,适合敏感肌的中高端护肤品牌“安敏优”“newpage一页”等多个新品牌,进军中高端市场。
从经营数据看,上美股份业绩实现了飞跃式增长的背后,其核心品牌——韩束无疑是最耀眼的明星。去年该品牌就以其卓越的市场表现,给公司贡献了高达73.7%的收入。
近两年,在线上电商蓬勃发展,及国货美妆强势崛起的双重浪潮中,定位三四线城市消费升级人群的“韩束”,在各大电商平台的激烈竞争中杀出了重围,特别是在抖音这一新兴的流量高地,一跃成为令行业瞩目的黑马。
而眼下最聚集大众的流量,那当属短剧赛道。据悉,上美股份便抓住了这一风口,2023年以来上线《以成长来装束》等多部短剧,进一步助推了韩束在抖音的流量。
根据美妆网数据显示,2023年,韩束在抖音的GMV约达33.4亿元,同比暴增约374.4%,以断层式的优势登顶TOP1。步入2024年,韩束强劲的势头有增无减,截至6月18日,韩束在抖音GMV达33.58亿元,已超2023年全年。
不仅如此,韩束在天猫等传统电商平台的表现同样可圈可点。根据公开数据显示,2024年上半年,韩束天猫旗舰店GMV为4.5亿元,已接近2023全年。618大促期间,韩束在天猫、京东、唯品会、拼多多618 的GMV同比分别增长141%、175%、46%、225%。
其实,韩束的崛起除了踩中抖音、短剧的风口外,更是恰好把握美容护肤领域“下沉市场”兴起的大趋势,推出了一系列高性价比护肤套装。尤其是大单品“红蛮腰”护肤套盒备受消费者青睐,成为推动品牌增长的重要力量。
除了主品牌韩束势能强劲,newpage一页等新品牌亦表现突出。
根据公开数据显示,2024年上半年,newpage一页在抖音的GMV约0.8亿元,同比增长206%。今年618大促期间,该品牌GMV同比增长420%,在抖音、天猫、京东同比增长408%、424%、298%。
申万宏源表示,上美股份多品牌、全渠道乘势而上,持续驱动成长。受益于当下性价比消费环境,国货进口替代趋势,上美积极布局洗护等赛道,产品与人才储备丰富,收入天花板上限较高。
不过,二级市场投资者对上美这份盈喜成绩单并不买账。
今日(7月29日)上美股份开盘快速拉升7.34%,而后迅速回落,截至发稿前,该股下滑6.14%,报35.15港元/股。拉长周期看,该股至5月中旬触及历史高点后,便进入下行通道,迄今已跌去超37%。
有观点提出,自5月份以来,上美股份的股价呈现出下滑的趋势,这可能是由于年初时股价急剧上涨了一倍,涨幅过猛,导致股价与公司的基本面出现了偏离。目前,尽管公司发布了盈利喜讯,但股价却再次遭遇下挫,这可能与市场普遍认为利多消息已经释放完毕,进而转变为利空因素有关。同时,在上半年公司的业绩未能超越市场预期的背景下,部分投资者可能选择落地为安。毕竟年初至今上美累计投资收益尚可。
截至发稿前,上美股份年初至今股价累计涨幅为39%,大幅跑赢港股大市、其他化妆品概念股及消费品概念股。
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