绩后股价跌近7%！瑞幸咖啡二季度表现如何？

原創

7月30日（当地时间），两大著名咖啡连锁品牌瑞幸咖啡（LKNCY.US）和星巴克（SBUX.US）分别公布了他们最近一个季度的财务业绩。

其中，瑞幸咖啡在2024年第二季度（截至6月30日止三个月）的营收实现了显著增长，但与去年同期相比，其利润有所下降。受此影响，瑞幸咖啡的股价在7月30日放量下跌了6.67%。

与此同时，星巴克在2024年第三财季（截至6月30日止三个月）也出现了利润下降的问题，但其股价却在盘后上涨了3.63%。

二季度营收表现亮眼，创单季度新高

报告显示，第二季度，瑞幸咖啡的营收为人民币84.03亿元（如非特指，以下元均指人民币），同比增长35.5%，创单季营收额新高。由此，整个上半年，瑞幸咖啡的营收达146.81亿元，同比增长38.0%。

横向对比来看，在今年第三财季，星巴克实现营收91.14亿美元，同比下降0.6%，不及预期。

可见，瑞幸咖啡二季度的营收表现比较亮眼，不仅创了单季度新高，且增速显著强于星巴克。

在营收增长的背后，二季度瑞幸咖啡的平均每月交易客户为6970万，同比增长61.8%。

另外，期内瑞幸咖啡净新开门店1371家，二季度末的门店数量为19961家，包括13056家自营门店和6905家联营门店。其中，自营门店的收入为62.77亿元，同比增长39.6%，但同店销售额同比下滑20.9%；联营门店的收入为18.50亿元，同比增长24.5%。

星巴克的最新财报也显示，第三财季（截至6月30日）其同店销售额也下降了3%，其中在美国的同店销售额下降了2%，连续两个季度下滑，而在中国的同店销售额更是下降了14%。

而从地域划分，二季度，瑞幸咖啡在中国净新增了1366家新店，总店面数量达到19924家店。此外，瑞幸咖啡还在新加坡开设了五家净新店，目前这是其唯一的国际市场，总数达到37家店。

对比来看，截至2024年6月30日，美国和中国的门店占星巴克全球投资组合的61%，在美国和中国分别有16730和7306家门店。

单就中国市场而言，瑞幸咖啡的门店数量显然更多。而在去年，瑞幸咖啡在中国的年销售额首次超过星巴克。

在产品方面，瑞幸咖啡在二季度推出30款新品，包括椰皇拿铁、柠C美式、轻咖超大杯系列等深受消费者喜爱的产品。其中，单品轻咖柠檬茶首周销量突破508万杯；4月份，在瑞幸生椰拿铁推出三周年之际，单品销量突破7亿杯。

值得一提的是，此前爆火的酱香拿铁已经在部分城市下架。瑞幸咖啡回应称，全国部分城市自然消耗下市，没有制作的配料就不再卖了。

利润同比下滑，但环比扭亏

不过，虽然二季度营收同比大增35.5%，但期内瑞幸咖啡的运营支出更是同比大增46.2%至73.52亿元，主要是由于公司的业务扩张。

因此，在美国会计准则（GAAP）下，二季度，瑞幸咖啡的营业利润为10.51亿元，同比下滑10.4%，营业利润率为12.5%；期内瑞幸咖啡的归母净利润为8.71亿元，同比下降12.8%。

对比来看，第三财季（截至6月30日），星巴克实现归母净利润10.55亿美元，同比下降7.6%。

可见，即使营收端的表现远好于星巴克，但瑞幸咖啡利润端的表现还是不及前者，这或许也是瑞幸咖啡后续需要关注的地方。

但好消息则在于，2024年一季度瑞幸咖啡的归母净利润亏损了0.83亿元，因此二季度成功实现扭亏。

其中，二季度，瑞幸咖啡自营门店的营业利润率为21.5%，同比下降7.6个百分点，但环比提高15个百分点，主要由于公司产品平均售价下降，但销售产品数量增加带来的规模经济效益有所抵消。

据悉，在电话会议上，瑞幸咖啡CEO表示，我们对二季度的业绩表现总体满意，这其中既有天气等外部因素好转的影响。但更多的还是来自于我们主动调整和瑞幸模式优势充分发挥的结果。

关于2024年下半年，瑞幸咖啡的CEO在财报中写到，我们仍然专注于为客户提供价值，同时利用我们加强的供应链和增加的门店，向我们不断增长的客户群推出更多创新和高质量的产品。我们相信我们完全有能力增加我们的市场份额，提高我们产品的质量和品牌知名度。