Meta的AI野心

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Meta公司（META.US），也就是Facebook的母公司，公布了2024年第二季度的业绩，收入和利润都超过了市场的预期。同时，CEO扎克伯格还透露了比预期更佳的业绩指引。

受此影响，截至发稿前，Meta美股盘前股价大涨6.96%。财华社认为，Meta二季度业绩虽超预期，但不乏存在一些美中不足的地方。

美中不足：元宇宙亏损扩大

据财报显示，2024年第二季度，Meta总收入390.71亿美元，按年增长22.10%；经营溢利按年增长58.08%，至148.47亿美元，经营利润率提升至38.00%；季度净利润为134.65亿美元，按年增长72.89%。

这主要归功于重组开支的减少，其有效抵消了因基础架构和虚拟现实实验室库存成本上升以及研发支出增加所带来的影响。

市场关注的资本开支方面，2024年第二季度，Meta资本开支为85亿美元，主要用于投资服务器、数据中心和网络基础架构。自由现金流为109亿美元，该公司用63亿美元回购A类普通股，并向股东支付了13亿美元股息。

从业务分部来看，2024年第2季Meta的应用系列收入为387.18亿美元，按年增长22.05%。其中广告收入为383.29亿美元，增长21.69%。

广告收入中，电商垂类是最大的增长驱动力，其次是游戏和娱乐及媒体。

从用户地区来看，世界其他地区和欧洲的广告收入增幅最大，分别达到33%和26%，亚太地区增长20%，北美增长17%。

就广告商所在地区来看，亚太区的收入增长仍最为强劲，达到28%，不过低于第1季的41%，主要因为当时中国广告主的需求更为强劲。

应用系列的其他收入为3.89亿美元，增长72.89%，主要受到WhatsApp商业平台的商业信息收入增长的推动。

运营开支方面，Meta仍继续将大部分的投资用于应用系列的开发和运营。

第2季，应用系列支出为194亿美元，大约占其合计开支的80%。应用系列的支出增加4%，主要因为基建和员工支出增加，抵消了重组成本下降的影响。

应用系列的经营溢利为193.35亿美元，经营利润率为49.94%，高于上年同期的41.39%以及上季的49.05%。

成就扎克伯格元宇宙幻想的虚拟现实实验室，季度收入为3.53亿美元，增长27.90%，主要受到Quest头显销售的带动，该分部的支出为48亿美元，按年上升21%，主要因为员工相关支出和虚拟现实实验室库存成本增加。虚拟现实实验室分部的经营亏损进一步扩大至44.88亿美元。见下图。

Meta的展望

Meta的CFO在业绩发布会上提到，推动其收入表现的两大因素包括，提高社区的黏性和将此变现的效率。为了提高黏性，Meta专注于优化视频和推送推荐。提升变现效率方面，Meta将优化本地用户的广告水平。同时，继续在视频等创收能力较低的平台增加广告供应。最后，提升营销表现。

她预计未来在资本分配方面将维持不变，继续在短期内能提升核心体验，同时开发将在未来几年改变用户使用习惯的技术。

Meta认为，充裕的算力将是把握这些机会的核心，所以会大幅投资于基建，以支持其核心的AI计划，以及内容排列和广告，还会投入到生成式AI和先进搜索体验等。

CFO表示，对核心AI产能的持续投资将可产生强劲的回报，但预计来自生成式AI的回报将需要更长时间才能实现。在扩大生成式AI训练能力以升级其基础模型时，Meta会建造灵活的基础架构，以适应变化。这将使其能够将训练能力用于生成AI推理，又能用于核心排名和推荐工作上，取决于哪项更有价值，此外，Meta还将继续专注于提高工作负载的成本效率。

对于仍在亏损的虚拟现实实验室分部，扎克伯格表示，虚拟现实实验室的投资让其处于有利的位置。

得益于AI的加持，雷朋Meta智能眼镜已经成为大热，目前仍供不应求。扎克伯格希望稍后产能可跟上需求增长。

同时，扎克伯格表示，雷朋母公司依视路（EssilorLuxottica）一直是很好的合作伙伴，会继续维持长期的合作关系，打造更多的人工智能眼镜，而第2季Quest 3的销售要超越其预期。扎克伯格认为操作系统Horizon将变得越来越重要。虚拟现实实验室仍是其长期投资项目，未来仍会大量投入。

CFO预计2024年总收入介于385亿-410亿美元之间。全年总支出介于960-990亿美元，维持不变。虚拟实验室方面，预计2024年的经营亏损将大幅增加，主要因为其为进一步扩大生态系统而进行的产品开发和投入。

资本开支方面，预计2024年全年资本开支介于370-400亿美元，高于之前的指标350-400亿美元。预计随着其投资AI研究和进行产品开发，2025年的资本开支将显著增加。

Meta的AI蓝图

对于AI的赋能，扎克伯格表示，Meta于第2季在Facebook上推出了全屏视频播放器和统一视频推荐服务，将Reels、长视频和直播整合到一起，从而延伸其统一化的AI系统，而这有利于提升Facebook Reels的黏性。

目前，AI在Meta最依赖的广告业务所起的作用。扎克伯格指出，当前Meta的AI能够为广告商带来精准定位，为它们找到合适的宣传对象。最终，Meta的目标是能够比广告商更快地预测到用户的偏好。

扎克伯格强调，不过在现今，广告商仍需要自行开发创意内容，在接下来几年，AI将能帮助广告商创作创意内容，并能根据受众进行定制。更长远而言，Meta的目标是，广告商只需告知平台其商业目的和预算，Meta就能为它们完成其余的工作。

此外，CFO提到，Meta AI现在已在20多个国家推出，适用于八种语言，在美国甚至推出了想象编辑等新功能，让用户能通过Meta AI编辑形象。而印度是Meta AI使用量最大的市场。

上周推出AI Studio，任何人都能通过AI Studio创建AI与Meta的应用互动。企业AI还在测试阶段，当前的反馈尚可。

Meta于第2季发布Llama 3.1，这包括第一个前沿级开源模型，以及业界领先的新型中小型模型。405B模型相对于领先的封闭模型具有更好的性价比，并且由于它是开放的，因此它立即成为微调和提取您需要的任何大小的自定义模型的最佳选择。

扎克伯格提到，Meta已经开始研发Llama 4，这将成为明年业内最先进的大模型。Meta正在规划未来几年所需的计算集群和数据。训练Llama 4所需的计算量可能比其用来训练Llama 3的计算量高出近10倍，以后的模型还将远高于此。

扎克伯格表示，很难预测未来的发展趋势，不过宁愿有备无患，提前布局，而不想到有需要时才后知后觉，而失去先机，因为启动新的基础设施项目一般需要很长时间。同时，他强调，在扩大这些投资时，仍会继续致力于提高整个公司的运营效率。

小扎的开源野心

不过，大家更关心的是Llama的开源问题。

扎克伯格的解释如下：

Llama是一个基础模型，人们可以把它塑造成各种不同的产品。不论是Meta内部的AI功能，还是雷朋眼镜里的助手，基本上都是由Llama创建的。

同样，任何开发者都能利用这一点，创造出更多样化的东西。

Meta想要确保其拥有领先的基础设施，能为其正在构建的消费者和商业体验提供动力。但扎克伯格认为，基础设施不只是一个可以独立构建的软件，还是拥有许多不同功能的生态系统，让更多的开发人员和用户加入其中。

“既然它是一个生态系统，我们就不能自己单干，”扎克伯格在业绩发布会上表示，“如果我们把Llama设定限制，那么它对于我们正在建造的产品就没那么高的价值了，这就是我们的商业策略。”

扎克伯格透露，AWS正与其紧密合作，其他公司例如Databricks、英伟达（NVDA.US）、微软（MSFT.US）的Azure和谷歌云等都能支持，他希望来自所有地区的开发者都能用得上，这就是开源模型Llama的优势之一——并非锁定在一个提供这种模式的云平台上，如微软的OpenAI或是谷歌（GOOG.US）的Gemini，你可以在任何地方使用它。

财华社猜测，扎克伯格是希望将所有用户都凝聚到其平台上，既能掌握数据，提升流量，还能为其创造更多的变现可能性，这应是其开源的逻辑。

扎克伯格认为，在2025年和2026年最能推动业绩表现的是AI塑造现有产品的方式。这将改善体验和提升业绩。CFO不认为生成式AI在2024年会成为其主要的收入增长驱动力，但认为生成式AI能为其开发更多的收入机会。目前Meta的生成式AI聚焦在四大领域——升级核心的广告业务，扩大商业资讯业务规模，围绕Meta AI的机会，以及提升核心黏性的机会。