中概股狂欢！全球股市动荡之后，中国资产受青睐？

原創

自2021年2月中旬开始，中概股就进入了漫漫熊途，最具代表性的纳斯达克中国金龙指数已经累跌超过70%，非常惨烈。

不过，近期明星科技股的持续下跌引发美股市场走弱，再叠加8月5日全球多地股市出现历史级暴跌，加剧了投资者的恐慌情绪，一时之间全球资本市场风声鹤唳。而就在这个时候，中国资产反而获得了更多关注，中概股也迎来了“狂欢时刻”。

中概股连续普涨，百胜中国涨近12%

从盘面来看，8月6日（美东时间），中概股迎来普涨，其中拼多多（PDD.US）大涨5.1%，携程网（TCOM.US）上涨4.71%，腾讯音乐（TME.US）上涨5.87%，百胜中国、新东方（EDU.US）、和黄医药更是涨逾10%，此外阿里巴巴（BABA.US）、京东、百度等个股也都出现普涨。

需要指出的是，之所以说中概股似乎迎来了“狂欢时刻”，一是因为最近两日中概股在连续普涨，尤其是8月5日（美东时间）的纳斯达克中国金龙指数从一度跌超3%到最终逆势翻红，显现出资金的支持力度较强；二是最近上涨的不仅仅是那些小市值的中概股，连阿里巴巴、拼多多这样的大市值企业也都出现连涨，表明流入中概股的资金较多。

降息后，中国资产值得期待？

值得注意的是，最近一段时间，美国的一些经济数据屡现疲软，大量资金担忧美国经济会陷入衰退，虽然关于这一点存在很大的争议，但这种情况或有助于促使美联储早日开启降息，目前华尔街大行对美联储将启动激进宽松周期的预期不断升温，预期9月开始降息的投行不在少数。

而一旦开始降息，中国资产有望迎来流动性回补，中概股、港、A两市或迎来重大利好。

联博基金副总经理、投资总监朱良表示，从历史数据来看，流入中国股市的外资与美元利率呈反向联动关系。因此，随着美国降息信号日渐强烈，如果未来美元利率下行，将有利于资金回流到中国股市。

朱良表示，从估值角度来看，目前中国股市是全球非常具有吸引力的市场之一。预测显示，2024年中国上市企业的盈利有望保持增长势头，预计每股盈利增长率在15%左右。

数据亦显示，目前恒生指数市盈率不足9倍，上证指数不足13倍，市净率亦是处于较低水平，存在比较强的吸引力。

另外，对于中国资产，兴业证券也称，多重宏观因素冲击之下，此前外围市场过度一致的预期、过度拥挤的交易出现了阶段性的逆转和“高低切”，而伴随全球资本市场剧烈波动，类似4-5月份，中国资产或逐渐获得海外资金增配。中期维度来看，8-9月中国资产将面临更为有利的流动性环境。

中金公司认为，国内方面，稳增长政策发力，投资者对于改革红利落地及稳增长政策加码的预期有所抬升，未来几个月为政策及改革施行效果的重要观察期。海外方面，美联储虽暗示9月降息，但低于预期的经济和就业数据引发市场对美国经济衰退的担忧，VIX指数攀升，美股继续回调，美债利率大幅走低，人民币汇率走强至近6个月新高。在外围市场扰动加大的背景下，全球资金再度回流至中国资产的概率提升。

民生证券近期也发布研报称，在北美降息背景下，看好海外中国资产互联网龙头。