MSCI系列指数门槛又提升了，标准指数无港股获纳入，6只遭剔除

2024年8月12日，明晟指数公司公布了8月份MSCI各大指数的季度审议结果，相关调整将于8月30日收盘后正式生效。本次调整有27只个股被纳入MSCI全球标准指数，96只证券被剔除。

以总市值衡量，获纳入MSCI全球指数最大的三只分别为Galderma Group（瑞士）、Zealand Pharma（丹麦）和Addtech B（瑞典），获纳入MSCI新兴市场指数最大的三只分别为Nu Holdings（巴西）、华能水电A（中国）和Adnoc Drilling（阿联酋）。

·MSCI全球标准指数于中国地区（即MSCI中国指数）纳入2只个股，剔除60只个股（含5只港股）；此外，于香港地区无新纳入个股，剔除1只个股（港股）。

·MSCI全球小盘股指数于中国地区纳入6只个股（含5只港股），剔除12只个股（含11只港股）；此外，于香港地区纳入5只个股（含4只港股），剔除3只个股（港股）。

MSCI全球标准指数：无港股获纳入，6只港股遭剔除

MSCI全球标准指数于中国地区纳入2只个股，均为A股；剔除60只个股，其中5只港股分别为中国中免、福莱特玻璃、赣锋锂业、广发证券、海吉亚医疗，其余均为A股。

此外，于香港地区也剔除了一只港股，为太古地产。

MSCI全球小盘股指数：9只港股获纳入，14只遭剔除

MSCI全球小盘股指数于中国地区纳入6只个股，其中5只港股分别为恒大物业、海吉亚医疗、马鞍山钢铁股份、荣昌生物、康耐特光学，另一只为中概股亚朵；

剔除12只个股，其中11只港股分别为金阳新能源、昭衍新药、长久股份、绿色动力环保、春立医疗、百果园集团、新高教集团、禅游科技、海伦司、瑞尔集团、康宁杰瑞制药-B，另一只为中概股达达集团。

此外，于香港地区纳入了5只港股，其中4只港股分别为升能集团、汇聚科技、昊天国际建投、晋景新能，另一只为在伦敦&新加坡两地上市的DFI零售集团；剔除3只港股，分别为天虹国际集团、希玛医疗、IGG。

MSCI指数门槛：34亿港元总市值、17亿港元流通市值

截至2024年7月18日的数据，MSCI可投资股票宇宙中，发达市场的大/中/小盘股的最小市值参考为375.85亿/110.39亿/8.72亿美元，合约2928亿/860亿/68亿港元，相应的自由流通市值最低门槛为34亿港元。

新兴市场相关标准为发达市场的一半，即最小市值参考为1464亿/430亿/34亿港元，相应的自由流通市值最低门槛为17亿港元。即，内地公司进入MSCI全球可投资市场指数的最低门槛为34亿港元总市值、17亿港元流通市值。

相较上一次季度调整，MSCI系列指数的纳入门槛大约提升了10%左右。

此外，上市公司的实际自由流通市值还需根据其股东类别、剩余外资最大持股比例等因素进行判断并调整，可能与上面的展示结果存在较大差异。

例如，此次MSCI全球标准指数中剔除的5家内地公司中，有4家为A+H两地上市公司（中国中免、福莱特玻璃、赣锋锂业、广发证券），其在A股和港股两地的综合流通市值大体上已接近于总市值。

此外，上述个股的流动性也比较充裕，但在调出标准指数之后却未被调入小盘股指数，这是为什么？

需要注意，MSCI对于A股部分的纳入因子为20%。此外，公司的战略股东（非自由流通）持股比例过高，剩余外资最大持股比例（FOLs）低于15%，也可能导致其根据调整因子计算的自由流通市值达不到要求，最终不符合纳入规则。

而在小盘股指数中被剔除的金阳新能源、长久股份两家公司，前者的内幕人士（非自由流通）持股超过50%，因此实际自由流通市值刚好低于最低门槛；后者已被SFC列入“股权高度集中”名单，实际自由流通市值就更无法达标了。

文章来源：活报告公众号