油气股全崩了！油价进入下行通道？

原創

9月4日，港A两市油气股全线下挫！

截至午间休盘，港股市场中，中国油气控股（00702.HK）大跌6.35%，中国石油股份（00857.HK）跌5.92%，中国海洋石油（00883.HK）跌5.65%，中海油田服务（02883.HK）跌3.82%，中国石油化工股份（00386.HK）跌2.86%。

A股市场中，“三桶油”同样遭遇重挫。

截至发稿前，中国石油（601857.SH）下跌4.94%，中国海油（600938.SH）下跌4.98%，中国石化（600028.SH）跌0.75%。

消息面上，隔夜国际油价大幅跳水。WTI 10月原油期货收跌3.21美元，跌幅4.36%，报70.34美元/桶。布伦特11月原油期货收跌3.77美元，跌幅4.86%，报73.75美元/桶。

据Wind数据显示，截至发稿前，上海原油指数与期货主力合约亦出现了显著下跌，均下跌超4%。而国际油价继续走弱，布伦特原油及WTI期货主力合约均录得下跌。

究其原因，在全球石油需求前景不明的情况下，供应增加预期升温，给国际油价带来了明显的利空。

据参与讨论的代表称，欧佩克及其盟友将在几周内逐步恢复生产，增加18万桶/天的供应量。随着欧佩克+可能增产的消息持续发酵，对油价造成了明显的压力。

Ritterbusch分析师表示:“我们认为欧佩克+处于异常困难的境地，因为他们支持油价的决心正受到非欧佩克产油国在很长一段时间内持续失去市场份额的挑战。这意味着，在油价下跌的情况下，收入将出现损失，这将加剧欧佩克主要产油国对预算需求的担忧。”

另外，报道称，利比亚央行行长表示，有“强烈”迹象表明，政府间正接近达成协议，以解决争端并刺激至关重要的原油生产恢复。

据悉，利比亚各派政府之间的和解将为超过50万桶/日的原油供应重返全球市场铺平道路。在8月26日发布停产令之前，利比亚的石油产量约为100万桶/日，其中绝大部分来自东部地区。过去一周，产量骤降至约45万桶/日。

瑞穗分析师Robert Yawger表示，利比亚原油的回归“显然会与石油输出国组织的原油回流产生冲突”。“如果同时将它们都重新引入市场，显然会导致市场供应过剩。”

在需求端，近期美国和欧洲预期的经济疲软，以及原油最大进口国中国出现的一系列不及预期的经济和贸易数据，这引发了人们对石油需求前景的担忧，也给市场情绪带来重大压力。

StoneX分析师Fawad Razaqzada表示，“近期数据显示，欧洲、北美和中国的进口需求没有任何加速的迹象，这表明石油市场不会像几个月前预期的那样紧张。”他补充道，“多余的供应需要通过减少石油生产或全球经济复苏的突然增加来消化掉。这两种情况都不太可能或即将发生。”

除此以外，高盛还在周二的一份报告中写道，人工智能可能会在未来十年损害油价，因为这项技术可以改善物流进而降低需求，并增加可盈利开采资源的数量，从而增加供应。

在“需偏弱、供趋增”的大背景下，多机构认为油价后市难言乐观。

东海期货能化分析师王亦路表示，长期来看，油价将回归供需逻辑。9、10月之后，原油市场的工业需求表现将是关键。如果届时工业需求仍然疲软，叠加取暖油需求一般，油价可能面临更大的下行压力。

摩根士丹利将其布伦特估价下调5美元/桶至第四季度的平均价格为80美元/桶，预计明年价格将在78至75美元/桶区间波动。

高盛也将其布伦特预测下调5美元/桶，今年价格区间调整为70至85美元/桶，并表示预计2025年平均价格为77美元/桶。