假期期间全球资产表现

原創

在“十一”黄金周期间，A股休市，而港股除10月1日休市外，其余工作日正常开市。

在A股休市期间里，港股、中概股市场表现强劲，行情显著优于全球其他资产价格，展现出良好的市场走势。

假期期间影响全球资产表现的因素

“十一”期间，影响全球资产表现的因素有很多，比较突出的主要有以下几件大事：

1）地缘风险加剧。由于担心伊朗原油供应中断和中东海运重要出入口通道霍尔木兹海峡通行问题，油价随着局势的升级大幅波动。

WTI原油期货10月以来累计大涨9.21%，现报67.93美元/桶（截至本文撰写之时，下同）；布伦特原油期货价则累涨8.19%，现报77.68美元/桶。

相比之下，今年以来屡屡刷新高位的黄金价格却较稳，主要因为美国的就业市场表现好于预期，令降息预期有所降温，美元走强，以美元计价的金价也相对稳健。

按伦敦金现货价2,647.89美元/盎司来看，“十一”假期期间的累计涨幅大约为0.52%，而其今年以来的累计涨幅达到28.38%。

2）美国经济数据。

最新的就业数据显示，美国9月份新增职位25.4万，远高于8月份的修正值15.9万，也远高于预期的14万，这也是六个月以来最强劲的就业增幅，高于之前12个月平均每月20.3万个新增职位数。美国非农私企平均时薪增加13美分，或0.4%，高于市场预期的0.3%。

此外，美国9月份失业率更出乎意料地从上个月的4.2%降至4.1%，也优于市场预期的4.2%。

由于通胀已受控，美联储在议息时更关注就业数据，其目标是在维持通胀在2%的基础上，实现就业最大化。这些数据或显示美国经济强劲，而且不少市场人士认为美国经济已实现软着陆，或意味着美联储11月降息50个基点的机会降低。

见下图，预期美联储11月降息25个基点的比重已由一周前的65.3%增至96.5%，认为美联储将维持利率不变的比重也由上周的0%上升至3.5%。

受美国经济数据带动，美元指数维持强势，见下图，美元指数保持在102.5以上水平。

受到经济数据利好带动，美股周五（10月4日）表现强势，不过从这一周的表现来看，未算十分理想，道琼斯工业平均指数（DJI.US）、纳斯达克指数（IXIC.US）和标普500指数“十一”假期期间（截至2024年10月4日收市止）的累计变幅分别为0.05%、-0.28%和-0.20%。

个股方面，道指成分股中，10月以来表现最好的是赛富时（CRM）累涨5.13%，其次为得益于油价上涨的雪佛龙（CVX.US），累涨2.36%；IBM（IBM.US）涨2.23%。

纳斯达克指数成分股中表现最好的是中概股乔治香颂（CHSN.US），累涨434.66%，其次为电动汽车生产商Phoenix Motor（PEV.US）累涨184.57%，受中概股表现带动，老虎证券（TIGR.US）亦累涨132.02%，同行富途控股（FUTU.US）累涨33.80%。

标普500成分股中，表现最好的基本上都是得益于油价上涨的能源股，涨幅最大的电力和能源股瑞致达（VST.US）累涨16.76%，油气勘探商DIAMONDBACK能源（FANG.US）累涨12.88%，在澳门也设有度假村的永利度假（WYNN.US）累涨9.98%。

其他能源公司表现都不俗，马拉松石油（MRO.US）、康菲石油（COP.US）、星座能源（CEG.US）、阿帕奇石油（APA.US）、能源基建股威廉姆斯（WMB.US）、戴文能源（DVN.US）、斯伦贝谢（SLB.US）、EOG能源（EOG.US）、西方石油（OXY.US）累计涨幅均在8%以上。

AI概念依然火热，未上市的OpenAI再获66亿美元融资，投后估值达到1570亿美元。一级市场的火热继续蔓延至二级市场，黄仁勋重申，Blackwell太火爆了，供应不过来，AI芯片股英伟达（NVDA.US）在“十一”期间累涨2.87%，而其AI芯片的主要代工商台积电（TSM.US）累涨4.31%。

3）日本经济政策展望。

日本新任首相石破茂表示，从当前的经济状况来看，日本或不宜太快进一步加息，而其他的经济大臣和日本央行均认同要确保经济不通缩这一目标，这或降低了日本短期内进一步加息的可能性，日元兑美元汇价呈弱，曾一度跌破149水平，现报148.40。

受这一论调提振，日股大涨，于“十一”期间累涨3.98%，领先临近的韩国、印度和新加坡，见下表。

其中日股表现最好的有医疗电子平台M3（2413.T）累涨17.18%，国际石油开发帝石（1605.T）和得益于电动汽车制造的日本制钢（5631.T）（并非拟收购美钢的日本制铁），累计涨幅均在11%以上。

不过这几天表现最好的，还是中资股，恒生指数（HSI.HK）在假期期间已累计上涨7%以上，恒生科技指数（HSTECH.HK）的累计涨幅更在10%以上，而反映中概股表现的纳斯达克中国金龙指数（HXC.US）累计涨幅则在11%以上。

未来看点

接下来，全球资产定价将继续受到中东局势、美国经济数据的影响。但需要注意的是，假期后中国资产的走势也将受到注视。

周末前，由于美国的就业数据向好，美元汇率大涨，而拖累了其他货币的汇价表现，但临近假期结束，离岸人民币也开始回稳。离岸人民币兑美元汇价靠稳于7.09水平。中国的一系列利好政策或将吸引更多资金进入，假期后的A股和中资股及中概股的表现将吸引全世界的目光。

中期来看，下半年美国大选或将影响全球资金流向。