地产股、水泥股均暴跌！为何后市仍获机构看好？

原創

10月16日，地产、建材水泥等产业链相关板块表现抢眼，成为市场上涨的先锋力量。据富途牛牛显示，当日内房股概念指数飙升8.23%，建材水泥概念指数也实现了4.58%的显著增长。

然而，市场风向瞬息万变，港股内房股在今日（10月17日）出现了大跌，基本将昨日涨幅抹平。这一变化直接波及建材水泥板块，相关概念股普遍下滑。

内房股方面，融创中国（01918.HK）大跌27.27%、富力地产（02777.HK）跌22.11%、中梁控股（02772.HK）跌20.99%、世茂集团（00813.HK）跌20.35%、远洋集团（03377.HK）跌17.11%、万科企业（02202.HK）跌17.04%，雅居乐、旭辉控股及新城发展等内房股跟跌。

水泥股则紧随其后，中国建材（03323.HK）跌6.07%，海螺水泥（000914.HK）跌4.74%，华新水泥（06655.HK）跌3.63%，西部水泥（02233.HK）跌3.57%，华润建材科技（01313.HK）跌3.11%。

分析人士指出，近期地产股受市场消息面的影响，出现大幅度的涨跌波动，这一现象或可得到合理解释。至于今日水泥股的显著下跌，除了受到地产板块回调的波及外，还需注意到水泥股业绩下滑影响，这也对该板块构成了短期的下行压力。

华润建材科技公告预计，今年前三季度，公司归母净利润同比下滑约47%至57%。主要原因为，期间内集团水泥产品及混凝土销售价格较2023年同期下降，导致综合毛利及综合毛利率减少。

中国建材也发布盈警公告称，预期该集团2024年前三季度净亏损为7亿元，而2023年同期利润约为23.53亿元。这主要由于主要产品水泥、商品混凝土和玻璃纤维的销售价格下降、水泥的销量下降、以及应占联营公司业绩下降。

业界人士表示，水泥建材厂利润承压，这主要和市场需求不振相关。今年以来，由于房地产开发投资下行和基础设施投资增速持续放缓，拖累水泥市场总体需求，水泥行业整体呈现“需求继续下降、价格低位波动、行业持续亏损”的运行特征。

不过，展望后市，不少券商机构对于水泥行业的未来发展,仍持乐观态度。

10月17日，住建部、财政部、自然资源部、央行、金监总局将联手召开发布会，介绍促进房地产市场平稳健康发展的有关情况。

平安证券指出，本次会议提出“4个取消+4个降低+2个增加”合力支持地产回稳。“4个取消”主要包括限购、限售、限价、普通住宅和非普通住宅标准（仅4个方面）。“4个降低”主要指降低住房公积金贷款利率、首付比例，存量贷款利率、住房税费负担（如普宅/非普区别，增值税等）；“2个增加”主要指一是通过货币化安置等方式新增100万套城中村和危旧房改造；二是2024年底前将“白名单”项目信贷规模翻倍至超4万亿（截至10月16日“白名单”房地产项目已审批通过贷款2.23万亿元），做到“应进尽进”、 “应贷尽贷”、“能早尽早”。

开源证券表示，9月底以来，多部门发布房地产一揽子宽松政策措施，市场表现超预期，一手房看房量、到访量、签约量明显增加，二手房交易量持续上升。本次发布会宣布新增实施货币安置100万套住房改造，积极促进“白名单”范围划拨和贷款落地，控制新增协同盘活存量，打好房地产各项融资工具的“组合拳”，形成集成规模效应，增强精准适配性，将进一步稳定市场预期，促进房地产市场止跌企稳。

市场分析称，一直以来，水泥建材行业都是房地产和大基建市场的“晴雨表”。伴随着房地产市场回暖，水泥建材行业有望跟着受益。

此外，在价格方面，据报道，为推动盈利恢复，近期水泥企业积极大幅推涨价格。根据水泥网统计，10月15日，国内水泥价格指数比去年同期上涨20%。其中，四川地区多地已经迎来多轮推涨。10月16日，成都、德阳等地区再次通知上调水泥价格50元/吨，各厂家涨价意愿强烈。

在龙头企业带动下，多家机构判断，本轮水泥上涨后价格有望维持住，叠加需求回暖，企业盈利能力将得到较大恢复。

天风证券指出，近期水泥价格涨价的持续性或好于前几轮。前几次调价落实情况不佳的原因，该行认为主要在于一方面是头部企业在保利润或保份额方面仍处于摇摆状态，二是因为需求端低迷。而在当前时点两方面均出现积极变化，一是在前三季度水泥行业利润严重亏损情况下，头部企业策略或已开始转变，力争在最后需求期保住利润；二是资金层面的宽松和宏观刺激政策的出台，有望加速基建实物工作量的转化，从而提振水泥需求。

该行表示，近日，华东、华中、西南地区开始落实涨价，整体幅度在10-100元/吨，后续仍有继续提涨预期。因此，水泥企业四季度业绩或有较大的改善弹性。

里昂发表报告也指出，财政部已着手跟进更有力的财政政策，预期明年基建增长将获支持。此外，该行认为今年6月开始的几轮价格上涨，证明水泥行业已走出供需严重失衡的阶段。该行指出，水泥企业已重新就协同控制生产以促进供需平衡达成共识。因此，在需求改善及供应协同改善的情况下，水泥行业应可于明年取得更佳的盈利表现。该行看好水泥龙头公司的业绩有可能持续改善。