【美股解码】十月最后一个交易周，全球资产怎么看？

原創

踏入多事之秋，全球政经局势也变得复杂起来。十月份最后一个交易周，率先开盘的日股迎来戏剧性变化。

日元再起风云

石破茂领导的执政联盟（自民党和公明党组成）在日本第50届众议院选举中，合共获得215个席位，未能达到众议院合共465个席位中的过半数，即233席，或失去对众议院的控制权。政治的不确定性，以及由此可能导致日本央行的加息前景不明，导致日元兑美元大幅下挫。日元兑美元已跌破153.5，也是三个月低位。

见下图，曲线越往上，日元兑美元的汇价越低。

据悉，这是执政联盟自2009年以来首次未能赢得国会多数席位，尽管这在市场普遍预期之内，但不可否认的是，这将进一步增加了政经不确定性，也让日本央行的正常化计划变得崎岖。

日本央行计划在本周四（即10月31日）确定货币政策，预计会维持政策利率不变。日元汇价走弱已导致上周日本央行官员提出新的口头干预，如果日元进一步跌至160的心理价位，将会增加央行干预的可能性。

与此同时，美国最新的数据显示，密歇根大学将10月份美国消费者情绪指数由初值68.9向上修正至70.5，也是连续第三个月上升，并达到6个月高位，经济状况和预期均得到向上调整，尤其耐用品订单的需求见适度改善，或主要得益于降息。

但大选前景或影响到消费者预期。全年通胀预期维持在2.7%不变，低于初步估计的2.9%，而五年期通胀预期则小幅降至3%，与最初发布的预期相符。

这些数据或显示美国的经济表现强劲，这或令美联储11月份大幅度降息的预期降温。

在日本央行加息不确定性增加，而美联储大幅降息可能性降低的情况下，日元兑美元的汇价前景不太乐观，日元汇价下挫利好日本的出口股，日股于10月28日早上低开后大幅反弹。

据Wind数据，日经225指数当日收盘涨1.82%，报38605.53点：丰田汽车（7203.T）涨4.12%，优衣库母公司迅销（9983.T）涨1.16%，软银（9984.T）涨2.95%，重要的半导体上游设备供应商东京电子（Tokyo Electron）（8035.T）涨2.76%。

但是，需要注意的是，日股反弹或许难以持续，因当前的政经不确定性将可能导致日本的经济政策的可行性，从而影响到企业盈利表现。另一方面，当前的日元汇价波动将引发资产价格波动。

美国10年期国债息率与日本10年期国债息率差距从9月时的低位反弹。

见下图，因为日元通常被用作套利工具，日元利率低企或短期内没有加息的威胁，或引发资金借入日元抛售，融得美元资金购买收益更高的美元资产，而进一步增加日元下跌的压力，引发日元资产的大幅波动。

金油同跌

中东局势稍见缓和，以色列避开了能源基础设施或核设施，能源供应没有中断，能源供应端或陷于紧张的疑虑暂时消除，油价回落。同时，资金也短暂从不产生利息的避险资产黄金出走，以寻求较高收益。

与此同时，美国经济强劲为美元提供支持，美元汇价强势，也在一定程度上拖低以美元计价的油价和黄金价格。

金价曾一度跌破每盎司2,730美元，但随后有所回升，现报2,736美元；布伦特原油期货价已跌破73美元/桶，现报72.58美元。

美股攻防战

接下来的一周，美国将公布GDP、就业数据和PCE（个人消费支出物价指数）通胀数据，市场普遍预期美国第3季GDP增幅为3%，与第2季相符。

随着九月份消费者收入和支出增长加快，市场预计9月份PCE的增速将可能加快，按月增幅或达到0.2%，高于8月份的0.1%；此外，市场还预计，受飓风和波音（BA.US）裁员影响，美国10月份非农新增职位数或降至14万个，低于9月份的25.4万；ISM制造业PMI（采购经理指数）预计会维持在狭窄区间，但降幅有望轻微改善。

当前，美股主要受到已经拉开帷幕的企业9月财季业绩期的影响，企业最新季度表现或成为引领华尔街资金流向的风向标。

10月最后一个交易周，谷歌（GOOGL.US）、美国超微公司（AMD.US）、微软（MSFT.US）、Meta（META.US）、Coinbase（COIN.US）、亚马逊（AMZN.US）、英特尔（INTC.US）、苹果（AAPL.US）都将公布业绩。

近日，英伟达（NVDA.US）的AI芯片和设备屡传捷报，也带动了其股价表现，当前其市值已达3.47万亿美元，在短暂超越苹果市值后，又被苹果反超，估计本周苹果的季机会对其市值带来影响，从而对两大巨头的市值差距带来启示。

此外，减肥药巨头礼来（LLY.US）也将在本周公布业绩，其新款减肥药的季销以及海外扩张备受关注，将影响到礼来能否在科技巨头云集的市值前排争得一席之地。

石油股雪佛龙（CVX.US）和埃克森美孚（XOM.US）将于本周后期公布业绩，油价将继续受到美元汇价、中国需求前景、中东局势的影响，两家石油巨头公布业绩或也将影响到油股的表现。

不过接下来，全球各类资产价格或将出现大幅波动，因为11月份会成为许多不明朗因素的终点，11月份有众多大事值得关注：美国大选，美联储11月议息决定，中东局势进展等，都将对全球资金流向带来影响。