市场波动不足为惧！高盛：大选后美股“转熊”可能性不到20%

目前，美国各州将陆续结束大选投票并开始计票，最终结果揭晓仍需等待。高盛日前表示，投资者可能对大选相关的波动感到紧张，但市场状况良好，可以避免在大选投票后大幅跌入熊市区域。

高盛分析师们表示，他们认为股市下跌超过20%——熊市开始的信号——的可能性只有18%。他们指出，健康的经济持续推动今年股市走高。

“尽管近期宏观数据走弱（部分原因是上个月的罢工和飓风），但友好的美国宏观背景应该会限制熊市风险。” 分析师们在周一的一份报告中表示。

他们表示，即使大选后债券收益率大幅上升，股市应该会继续表现良好，不过债券收益率或实际收益率更快上升可能会带来更大的风险。

“只要经济增长加快，股市应该能够消化更高的债券收益率。即便如此，如果实际收益率（相对于实际GDP增长预期）开始上升，或者债券收益率上升过快，债券收益率上升可能最终会限制股市上涨，"分析师称。

分析师和经济学家认为，如果特朗普获胜，债券收益率可能会上升，这对股市来说是一个不利因素。特朗普提议的全面征收关税和大规模驱逐移民的计划可能会导致通胀，并可能使美联储更难继续放松货币政策。

分析师还表示，另一方面，如果哈里斯赢得美国总统，而两党分别掌控国会两院，可能会导致债券收益率下降。

美联储今年9月以50基点的幅度激进开启降息周期，外界普遍预计该央行本月将再降息25个基点。

不过，此后的宽松周期路径不太确定。一些策略师警告称，美联储可能会在12月或明年初暂停降息。不过也有一些分析师仍认为，随着经济放缓和劳动力市场疲软，美联储可能再次大幅降息。

在高盛分析师预测美股将避免熊市之际，标普500指数今年已飙升逾21%，本轮牛市已持续了逾两年。

周二美股大幅收高，出现广泛反弹，此前数据显示经济稳健，但由于总统大选投票仍在进行，投资者为本周的交易波动做好了准备。标普500指数上涨70.07点，涨幅1.23%，报5782.76点。

美国大多数州的初步投票结果会在北京时间今天中午前后出炉，但最终决定大选结果的“摇摆州”的计票工作可能会需要一天，甚至几天的时间。如果投票结果在几天内仍不明朗，市场将会出现与选举相关的波动。

文章来源：财联社