科创板六周年，67家券商分羹577家IPO，当前以更大力度支持科创企业并购重组

11月5日，科创板迎来问世六周年的重要时刻。

2018年11月5日，在首届中国国际进口博览会开幕式上，科创板宣告设立并试点注册制。截至11月5日，科创板共迎来577家公司上市，总市值63956.62亿元。

值得一提的是，在研发投入方面，科创板上市公司的研发投入持续增长。上交所在日前发布的公告中显示，科创板上市公司前三季度累计实现研发投入1040亿元，同比增长7%，研发投入占营业收入比例的中位数达12.6%。上交所表示，科创板公司向新势头强劲，一批科创板公司迎来攻克关键核心技术的收获期，科技创新成果不断涌现。

与此同时，券商也成为科创板股票在上市过程中不可或缺的一环，不仅为企业提供专业的财务顾问服务，确保发行定价的合理性，还通过尽职调查降低投资风险，同时作为市场推广者和资金募集的关键角色，帮助企业成功募集资金并提高市场认知度，从而在资本市场中稳定立足。

那么在这六年中，各家券商的投行业务成色如何呢？

67家券商参与科创板IPO项目

据Wind数据统计，共计67家券商参与到科创板IPO项目中，发募资总额累计IPO募资9154.16亿元，其中，中信证券（1633.44亿元）、海通证券（1436.89亿元）、中金公司（1298.1亿元）、中信建投证券（873.3亿元）、国泰君安证券（647.5亿元）、华泰联合证券（613.51亿元）、招商证券（247.65亿元）、民生证券（221.22亿元）、东方投行（190.19亿元）、申万宏源承销保荐（171.21亿元）募资规模位居行业前十。

67家券商实现承销保荐收入共计475.54亿元，其中前十家券商累计实现承销保荐收入363.17亿元，占比76.37%。

以承销保荐收入排名来看，中信证券依然抢占市场份额先机，以73.21亿元的收入稳居行业第一，其次是海通证券实现收入65.1亿元，中金公司实现收入53.5亿元排名第三，承销收入排名前十的券商还有，中信建投证券（44.37亿元）、华泰联合证券（38.23亿元）、国泰君安证券（34.96亿元）、民生证券（18.44亿元）、招商证券（15.35亿元）、国信证券（10.27亿元）、申万宏源承销保荐（9.73亿元）。

尽管通过数据来看，头部券商占据了主要市场份额，但中小型券商也在积极参与科创板IPO承销，如中泰证券、东莞证券、华安证券、东海证券、南京证券、华英证券等券商也获得了超2亿元的承销保荐收入。除此之外，也能看到外资券商参与到科创板IPO项目的身影，如摩根士丹利证券参与了5家科创板IPO企业承销项目，累计获得0.34亿元的承销保荐收入；摩根大通证券（中国）参与了3家科创板企业承销的项目，累计获得0.18亿元的承销保荐收入。

从科创板IPO保荐数量来看，中信证券的数量最多，为94家，其次为中金公司68家，中信建投证券64家，海通证券62家，华泰联合证券54家，这五家券商的累计保荐数量达到342家，占领超五成的市场份额。保荐项目排名第六至第十的券商，分别是国泰君安证券（48家）、民生证券（32家），招商证券（21家），国信证券（19家），国投证券（17家）。

除此之外，申万宏源承销保荐、国金证券、光大证券及兴业证券均保荐了13个项目，保荐项目超过10家券商还有长江承销保荐（12家）、东方投行（11家）、国元证券（10家）、东吴证券（10家）。

最新数据显示，目前仍有24家公司的科创板IPO项目排队在审，预计募资合计为419.84亿元。其中，排名第一的是中信证券6家，国泰君安证券和中金公司各有4家在审，后面依次为，3家在审的海通证券和国泰君安证券，2家在审的国信证券、华源证券、中信建投证券、兴业证券、中泰证券、申港证券及华泰联合证券均各有1家科创板IPO项目在审。

再融资项目完成164单

再融资方面，Wind数据显示，六年以来，37家券商共完成164单（按发行日统计）科创板再融资项目，再融资项目规模合计为1643.33亿元，其中，科创板再融资项目中仅有股票增发及可转债。

在这六年期间参与科创板再融资项目的保荐机构中，中信证券为完成科创板再融资项目家数最多的券商，共计31家。完成数量排名前十的券商还包括中信建投证券（17家）、中金公司（15家）、国泰君安证券（15家）、华泰联合证券（13家）、海通证券（9家）、民生证券（8家），国信证券、东吴证券及国投证券完成的科创板再融资项目均为5家。

从再融资承销规模来看，仅有5家券商累计募资总额超过100亿元，分别为中信证券（303.19亿元）、华泰联合证券（237.21亿元）、中金公司（227.41亿元）、中信建投证券（223.66亿元）及海通证券（181.6亿元）。

以再融资保荐承销收入来看，37家券商实现承销保荐收入共计12.7亿元，收入排名前五的券商分别为中信证券（2.45亿元）、华泰联合证券（1.72亿元）、中信建投证券（1.19亿元）、中金公司（1.05亿元）、国泰君安证券（0.96亿元）。

政策不断优化，更大力度支持并购重组

科创板的设立和发展，不仅为科技创新企业提供了更多元化的融资渠道，也推动了资本市场的深化改革，已经成为中国资本市场的重要组成部分，特别是在支持科技创新企业方面发挥了巨大作用。

在这六年的时间里，科创板以其独特的制度优势，吸引了众多具有核心技术和创新能力的企业，特别是“硬科技”企业。作为资本市场改革的“试验田”，科创板肩负着推动经济创新转型的使命，新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等战略性新兴产业的公司在科创板占比超过80%，这也充分体现了科创板对科技创新企业的聚焦和支持。

回顾过去六年，科创板的相关政策也在不断优化，尤其是在更大力度支持并购重组方面。今年6月，科创板八条出台，其中提到了要以更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。适当提高科创板上市公司并购重组估值包容性，支持科创板上市公司着眼于增强持续经营能力，收购优质未盈利“硬科技”企业。丰富支付工具，鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等方式实施并购重组，开展股份对价分期支付研究。支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。

而距今，“科创板八条”推出已有四个月，并购交易情绪显著升温。截至目前，科创板新披露的并购交易近40单，较去年同期增长两倍以上。

申万宏源新股策略团队表示，随着后续相关政策的出台、示范性案例的落地，科创企业并购重组积极性提升，短期存在正向公告日效应，长期有望通过重组来推动优势龙头企业的形成，打造有竞争力的战略性新兴产业生态，但积极效应在不同企业间存在分化。

文章来源：财联社