【美股解码】中概股大跌！中国资产还“吃香”吗？

原創

隔夜美股三大指数全线收跌，中概股也普遍遭遇下挫。

数据显示，纳斯达克中国金龙指数跳空下跌了4.45%。其中，京东（JD.US）大跌7.48%，阿里巴巴、拼多多也出现下挫，理想汽车（LI.US）大跌7.07%，小鹏汽车、蔚来同样遭遇大幅下跌，百济神州（BGNE.US）、腾讯音乐（TME.US）等多股也都收跌。

结合各方面的消息来看，中概股普跌受到了多重因素的影响。

一方面，11月12日，亚太市场整体表现不佳，日、韩、新加坡等地股市纷纷下跌，A股市场也冲高回落，上证指数下跌1.39%，港股市场的恒生指数大挫2.84%，失守两万点关口，恒生科技指数更是大跌了4.19%。

另一方面，据悉，特朗普在竞选过程中的减税和贸易壁垒承诺驱动美元在近期强势上涨，人民币相对走弱，影响了中国资产的走势，中概股亦在此列。

此外，有分析指出，特朗普入主白宫后，可能会出台大规模的政府支出计划以及推动税收改革，这些可能会促进美国经济增长，增加美国经济软着陆的可能性。

这种乐观情绪正在推动广大投资者购入美国资产，再加上大选尘埃落定消除了不确定性，这些也使得美股市场在特朗普胜选后迎来大涨，并频创新高，表现异常强劲。

一些机构认为美股可能会延续强势。其中，路博迈集团指出，美股进一步走强是可能的，并倾向于保持或适度高于中性目标。选举结果可以被解释为促增长，并且由于不确定性降低、波动性减少和有利的季节性，风险溢价将有所缓和。

整体来看，美股的强势表现吸引了大量资金，这也导致中国资产有所承压。

不过，虽然近期出现了一些不利因素，但外资流入中国资产的大趋势并未改变。

近日，易方达香港发布了2024年10月全球ETF资金流向报告。报告亦显示，全球基金（含中国境内）当月共流入中国股票市场241亿美元（约人民币1732亿元）。

还有媒体报道称，今年9月24日至11月8日，某公司跟踪的外资样本基金，净流入中国股市超过100亿美元。

而对于中国资产，兴业证券全球首席策略分析师张忆东近日表示，未来两年甚至三年，最看好的还是A股市场；A股会在一两年内好于港股，在两年左右的时间里肯定好于美股。

对于中国股市，张忆东认为逻辑已经反转。主线来讲，当前地方政府手中的优质股权跟新质生产力是吻合的，包括新材料、新能源、生物医药、人工智能、芯片、机器人等，因此，牛市带动价值的发现，“科技牛”将会贯穿此轮牛市的始终。另一方面，地方政府手中的资产盘活后，内需问题得以解决，居民的资产负债表和企业的资产负债表都能够得到改善，有希望“科技牛”和“内需牛”交相辉映。

渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰日前也表示，中国资产反转的趋势相对确定，在政策支持之下，期待看到基本面的扭转所带来的中长期机会。

中国银河证券策略分析师、团队负责人杨超则认为，特朗普当选，整体利好美股、美元、比特币，利空美债和商品，对于黄金的影响相对中性。中国资产在靴子落地后预计实现“以我为主”，未来资本市场走势与自身基本面和政策力度及方向更为相关。