11月IPO市场：内地公司纷纷赴港上市！A股新股稀缺，“打新”赚爆了

2024年前11月，港股60只新股上市，募资约789亿港元；美股161只新股上市，募资约302亿美元；A股89只新股上市，募资约580亿人民币。

1、港股年内新股累计募资789亿港元，同比大增114%。顺丰控股成功A+H上市，为港股年内第二大IPO。A股转港股、新三板转港股上市案例明显增多。

2、美股今年IPO稳步复苏，数量及金额增长近三成。中国自动驾驶独角兽小马智行上市，最高募4.52亿美元。高盛科技ECM主管称明年科技IPO或翻倍。

3、A股年内IPO数量降70%，募资额降83%。供应收缩凸显新股稀缺性，打新赚钱效应显著。“大肉签”频现，一新股首日暴涨超19倍。

港股：顺丰控股成功A+H上市，A转港案例明显增多

2024年前11月，港股市场共有60只新股上市，同比增长约11%。港股新股市场持续回暖， 11月份上市的7只新股中，已在A股上市的快递龙头顺丰控股也成功登港，同时有越来越多公司尝试从内地A股“转港”上市。

年内新股累计募资约789亿港元，同比大幅增长约114%。尽管月度募资金额较前两月有所走低，但仍明显好于上年同期。其中，1只新股募资超50亿港元的，1只募超10亿港元，其余新股募资均在6亿港元以内。

顺丰控股（6936.HK）IPO募资58.3亿港元，其也是快递物流行业首家“A+H”上市企业和“顺丰系”第四家香港上市公司。此外，顺丰的绿鞋总额约8.75亿港元，若全部行使则其募资额将超过67亿港元，登上港股年内第二大IPO。

据LiveReport大数据测算，截至2024年12月2日港股收盘，顺丰控股的绿鞋预测已用8.01亿港元，目前仅剩8.17%。也就是说，顺丰的实际募资额估算已超64亿港元，目前绿鞋有效期还剩20天，大概率会被全部行使。

从上市表现看，11月新股首日涨跌互现。顺丰控股首日收平，表现较为突出的是汽车智能视觉产品提供商晶科电子股份（2551.HK），首日大涨近48%。表现较差的则是生物制药及医疗器械公司九源基因（2566.HK），首日下挫超过38%。

认购情况看，市场人气聚集之下，认购热情不断提升。11月新股中首日表现最好的晶科电子股份获近6.2万人申购，公开认购达5678倍荣登年度港股新股“超购王”，并跻身港股新股历史认购倍数“榜眼”之列。

有意思的是，同为热门新股之一的九源基因公开认购倍数也有676倍，且同样是回拨50%，基石占比近50%，但却是月内新股中首日表现最差的。

目前，正在招股中的新股还有多点数智、重塑能源、毛戈平，通过聆讯的有越疆科技、脑动极光。此外，26家公司递表，半数为首次递表。

值得注意的是，递表企业中A股转港股、新三板转港股上市的案例明显增多，包括五一视界、西普尼、大众口腔、长风药业、挚达科技、轩竹生物-B等公司都曾筹划A股科创板、北交所上市或曾在新三板挂牌。

另外，11月19日，中国证监会主席吴清在第三届国际金融领袖投资峰会上表示，将保持境外融资渠道畅通，进一步提升境外上市备案效率，积极支持符合条件的境内企业赴境外上市，全力支持香港巩固提升国际金融中心地位。

美股：科技股新股表现突出，明年IPO数量或翻倍

2024年前11月，美股市场共有161只新股上市（仅统计IPO新股，不含SPAC、介绍、转板），同比增长约28%，IPO市场继续稳步复苏。中概股IPO共有47只，占比达29.2%。

年内新股累计募资约302亿美元，同比增长约29%。11月美股新股募资普遍较小，两只募资过亿的新股均来自境外，包括中国自动驾驶独角兽小马智行（PONY.US）和澳大利亚生物医药公司Telix Pharmaceuticals（TLX.US）。

小马智行于11月27日登陆美股，以13美元价格发行2000万股，IPO募资2.6亿美元，北汽集团和新加坡交通运营商康福德高作为基石投资者参与。若承销商行使超额配售权，发售规模将扩大到2300万股，融资额可达到2.99亿美元。

此外，小马智行还同步进行了1.5亿美元的战略定向增发，JSC International、广州南沙驰骋未来产业投资基金、广汽集团全资子公司广汽资本等投资者参与认购。若加上绿鞋及定增，小马智行的募资金额最高将达到4.52亿美元。

上市表现看，今年美股约有52.5%的新股首日收涨，科技股的整体表现十分突出。Reddit累涨超3倍，Astera Labs、Tempus AI等股票自上市以来均累计上涨超过50%。

高盛科技股权资本市场主管Will Connolly近日表示，更加活跃的IPO将推动科技公司上市数量的显著回升，2025年科技公司IPO的数量“可能会翻倍”，年底的上市速度将更接近年均约34家公司的正常水平。

A股：年内募资额大降83%，新股“大肉签”频现

2024年前11月，A股市场共有89只新股上市，同比下降约70%。其中，沪市主板16家、科创板13家、深市主板6家、创业板34家、北交所20家，主要集中于信息技术行业。

年内新股累计募资约580亿人民币，同比大幅下降83%。11月份募资超10亿人民币的新股仅有壹联科技（301631.SZ）、联芸科技（688449.SH）两只，其余新股募资均低于7亿人民币。

供应宁德时代的电连接组件产品提供商壹连科技募资11.92亿人民币，“海康系”数据存储主控芯片设计公司联芸科技募资11.25亿人民币，均排在年内A股募资榜前十之外。

上市表现看，供应的持续收缩使得新股稀缺性凸显，打新赚钱效应显著，“大肉签”频现。11月26日登陆上证主板的肥料生产商红四方（603395.SH）上市首日暴涨1917.42%，超越前两月的两只首日17倍新股，高居年内榜首。

今年以来A股仅有一只新股破发，打新平均收益率高达250%创近年新高。在这种赚钱效应持续“爆棚”的情况下，部分机构认为新股活跃周期或已逐渐步入尾端，需保持适度谨慎。

文章来源：活报告公众号