【美股解码】盘后股价飙升14%！博通的AI业务表现如何？

原創

隔夜美股科技股大多遭遇下跌，英伟达（NVDA.US）、特斯拉（TSLA.US）、台积电（TSM.US）、博通（AVGO.US）等多股跌超1%。

不过，虽然博通在日内遭遇下跌，但是在盘后却飙涨逾14%，出现明显异动。

从消息面来看，博通的股价在盘后大幅飙涨是因为12月12日（当地时间）盘后披露的业绩公告。

24财年营收创记录，AI业务表现向好

博通设计、开发和供应一系列的半导体、企业软件和安全解决方案，旗下产品组合包括云、数据中心、网络、宽带、无线技术、储存、工业和企业用软件等。解决方案包括服务承包与企业网络和储存、移动设备和宽带连接、大型主机、网络安全以及私有和混合云架构。

公司收入主要来自两大业务部门：半导体和基础设施软件。

2024财年第四财季，博通实现营收140.5亿美元，同比增长51%，略低于市场预期；GAAP净利润为43.2亿美元，同比增长23%，非GAAP净利润为69.7亿美元，同比增长45%；GAAP每股摊薄收益为0.90美元，非GAAP每股摊薄收益为1.42美元，好于市场预期。

分业务来看，半导体解决方案部门的收入同比增长12%至82.3亿美元；基础设施软件部门的收入同比增长196%至58.2亿美元，主要得益于成功整合VMware。

而从2024财年来看，博通的营收同比增长44%，达到了创记录的515.7亿美元；GAAP净利润为59.0亿美元，同比暴降，非GAAP净利润为237.3亿美元，同比增长29%；GAAP每股摊薄收益为1.23美元，同比暴降，非GAAP每股摊薄收益为4.87美元，同比增加15%。

其中，半导体解决方案部门收入同比增长7%至301.0亿美元，其中有122亿美元来自AI收入，主要得益于领先的人工智能XPU和以太网网络产品组合；基础设施软件部门的收入增至214.8亿美元。

值得注意的是，日前有报道称，苹果（AAPL.US）计划，明年将结合Wi-Fi和蓝牙的自研芯片用于新iPhone、Apple TV和HomePod mini，2026年用于iPad和Mac。

而博通是苹果WiFi/蓝牙芯片的最大供应商，这部分收入的减少或影响公司的业绩，这也是博通股价在12月12日（当地时间）盘中一度跌近4%的主要原因。

不过，博通CEO在电话会上称，公司与苹果处于持续数年的合作承诺中。另外，预计2027年市场对定制款AI芯片的需求规模为600亿至900亿美元。这一预测基于三家“超大规模”客户可能部署的数百万个AI芯片集群的潜在需求。

据了解，近期也有报道称，苹果将和博通合作开发AI芯片，预计2026年量产，以减弱对英伟达等外部供应商的依赖，并降低成本。

业绩指引好于预期，25财年派息创记录

关于2025财年第一财季，博通预期季度营收为146亿美元，同比增长22%，好于分析师预期；博通还预期当季调整后EBITDA在营收中的占比达到66%，环比增加一个百分点。

另外，博通公司首席财务官在业绩报告中表示：“基于2024财年现金流的增加，我们将2025财年的季度普通股股息提高11%至每股0.59美元。2025财年的目标普通股年度股息为每股2.36美元，创下新纪录，并且自2011财年开始派息以来，年度分红连续第十四次增长。”

据悉，博通也是此轮AI行情中的超级牛股，其股价自2023年以来已飙涨逾234%。而在发布业绩公告后，贝雅分析师Tristan Gerra、TD Cowen分析师Joshua Buchalter均上调了博通的目标价。