马斯克当上首富，得益的是她？

原創

今年，马斯克的成功是因为选择了特朗普，而木头姐（Cathy Wood）的成功则是因为选择了马斯克。

马斯克的财富因为特朗普水涨船高

福布斯最近的测算显示，马斯克的个人财富已突破4,000亿美元，成为近四十年来财富最高的超级富豪。

福布斯的数据显示，截至2024年12月12日，马斯克的财富或有4,292亿美元，比两个多月前（10月1日）的2,440亿美元多出了1,852亿美元，主要因为他所持有的特斯拉（TSLA.US）股价大涨，而且两家尚未上市的独角兽公司xAI和SpaceX在最近的融资中估值获得了大幅提升。

根据福布斯，马斯克持有特斯拉的12%权益（不考虑认股权），并且将超过一半的股份用作抵押，贷款35亿美元。

自特朗普当选之后，特朗普幕后支持者马斯克的上市旗舰特斯拉股价大幅攀升，从11月4日的242.84美元，飙升至当前的418.10美元，涨幅高达72.17%，抵消了上半年的跌幅，令特斯拉今年以来的累计涨幅达68.26%，当前市值为1.34万亿美元，意味着马斯克所持股份或值1,610.52亿美元。

需要注意的是，马斯克持有的期权意味着他可选择再增持9%的特斯拉股份，若按福布斯的折让率50%计算，或值600亿美元以上。

马斯克于2002年成立的太空探索公司SpaceX，在2024年12月的私人配售中估值达到3，500亿美元，马斯克持有的42%股份或值1,470亿美元。

另外，马斯克于2022年以440亿美元收购了推特（Twitter），后更名为X，福布斯预计到2024年8月X的估值或减少了70%，如此算来，马斯克的持股或值132亿美元。

马斯克还持有他于2023年创立的AI公司xAI的54%权益，今年11月私人投资者对这家初创公司的估值为500亿美元，意味着马斯克于xAI的持股或值270亿美元。

以上组成了马斯克的财富帝国，从图中可见，特斯拉股权投资和SpaceX是马斯克财富最大来源。

不过，推动马斯克的财富大幅增长的，主要还是因为特朗普的当选。

在特朗普当选之后，马斯克的特斯拉股价大幅上涨，是在短时间内显著扩大他个人财富的一大要素。他在特朗普内阁中的重要角色，让他的其他未上市资产拥有更乐观的增长前景，从而提升了估值，无论xAI、X，还是SpaceX，除了得益于行业增长趋势外，私人投资者在评估它们的前景时，肯定也会考虑到特朗普未来在相关领域的政策，以及马斯克对这些政策提出和执行中所起到的作用。

木头姐的ETF因为马斯克而水涨船高

马斯克背后的女人——“女股神”木头姐，也从中得到了莫大的好处。

木头姐的旗舰方舟创新ETF（ARKK.US），在特斯拉全面开挂的带领下，资产净值（NAV）从11月4日的阶段低位46.68美元，飙升至12月11日的61.79美元，涨幅达到32.37%，见下图。

截至2024年12月12日，方舟创新ETF的最大持仓为特斯拉，在投资组合中的比重为16.25%，持股市值11.45亿美元，我们前文提到，从11月4日至今，特斯拉的股价累计涨幅达到72.17%，大大推动了方舟创新ETF的表现。

从上图可见，方舟创新ETF今年初的表现都不大理想，到11月大选开始后才发力，木头姐在大选期间也表明支持特朗普，不过要将特朗普的一些措施实现，马斯克或起到一定的作用，包括AI、加密货币等，马斯克既是身体力行的创业者，也是宣传大使，他在内阁，不仅推动了特斯拉的升值，也利于其他创新科技企业的前景。

方舟基金以创新为噱头，投资的就是这类型的资产，除了特斯拉外，方舟创新ETF的重仓股还包括加密货币交易所Coinbase（COIN.US）和AI运营商Palantir（PLTR.US），这些股份都因为特朗普和马斯克对于加密货币和AI发展的推崇而在大选后有不俗的表现，财华社估算，Coinbase自11月4日以来的累计涨幅为68.01%，Palantir的累计涨幅或为76.77%。

除了马斯克的已上市旗舰特斯拉外，方舟基金还投了马斯克的未上市公司，可谓全方位得益。方舟风投基金（ARKVX.US）投资于与颠覆性创新主题相关的未上市和上市公司。财华社留意到，该基金的NAV从9月初开始已步步高涨。见下图，方舟风投基金的NAV从9月初的25.60美元上升至12月12日的29.85美元，涨幅为16.60%。

需要注意的是，不同于每天有股价更新的已上市投资，未上市投资的估值更新较慢，一般在有新投资进入、清算、分拆或是自主估值的时候，才会有估值更新，而且风投项目的成功率较低，许多被投项目往往在投入后就没有了然后，其估值要不冻结不动，要不变为零；而有然后的项目，由于这两年美国利率较高，许多亟需资金支持的创投项目，估值都不得不降下来以寻求融资；只有那些刚好在风口或是其实力得到验证的科创公司，在高利率环境下还能升值。

翻开方舟风投基金的持仓，可以看到，其最大的持仓为马斯克的太空探索初创公司SpaceX，于该基金的持仓比重达到了12.40%，远超过OpenAI的持仓5.07%。

今年6月，SpaceX进行了配售，当时其估值为2,100亿美元，意味着在短短的半年之间，SpaceX的估值上升了66.7%，6月时SpaceX获得美国航空航天局（NASA）的8.6亿美元订单，9月再获14亿美元订单，证明其业务和科研实力或是其中一个原因，因为NASA一直是SpaceX的大客户，这几年都有不少订单，能大幅推高其估值的最主要原因，或许还是因为马斯克在胜选的特朗普内阁中能起到的作用。

除了SpaceX外，方舟风投基金还持有马斯克的其他独角兽，包括xAI（占投资组合的1.36%）和X（占投资组合的0.59%），以及上市公司特斯拉（占投资组合0.62%）。xAI近日获60亿美元融资，估值已超过400亿美元，较5月时的估值240亿美元高出66.7%，这些升值抵消了方舟风投基金其他持仓的估值下降，包括Epic Games，今年初迪士尼（DIS.US）对其投资时，估值下降约29%；社交媒体平台缤趣（PINS.US）近120个交易日累计下跌28.48%。

结语

木头姐的方舟基金可以说全方位得益于马斯克身价的飙涨，无论是上市投资还是风险投资，都因为马斯克权力的变化，而在短期内有较大的涨幅，是推动方舟基金表现的重要动力。

但是，权力场的博弈从来没有逻辑可言，中国有一句古话：伴君如伴虎，离权力越近，风险也越高，马斯克作为企业家，他旗下公司的估值会因为他的权力增加而升值，同样也会遭受丧失权力的潜在风险，木头姐的方舟基金亦然，这也是她的投资理念与巴菲特的最大差异之处。