碧桂園2024成績單揭曉！這些變化讓人眼前一亮！

2025年3月30日晚間，碧桂園（02007.HK）低調放出了它的2024年全年財報成績單。跟今年2月披露的2023財報及2024中期財報比起來，讓投資者欣喜的看到碧桂園更多積極變化。

面對内外之困，碧桂園繼續以高度的責任感落實保交樓任務，逐步扭轉困局，同時積極化債優化債務結構，淨資產保持為正，開源節流提升現金儲備及改善盈利面。

更為重要一點是，輕資產的科技建造與代管代建業務穩步推進，「一體兩翼」戰略逐步顯現出協同效應及可期的發展前景。

在碧桂園披露財報前後兩個交易日，二級市場情緒顯著升溫，或反映出投資者對這份財報充滿期待與樂觀。

截至3月31日發稿，碧桂園漲幅為2.09%，而在上一交易日（28日）收漲3.23%，近兩個交易日股價累計漲幅為5.32%，該漲幅位居内房股前列。

「保交樓」持續領跑，淨資產持續為正

過去一年，房地產市場仿佛經歷了一場重生，正剜去腐肉，以全新的姿態重獲生機。

在求穩方面，碧桂園上半年便採取「保交房、保經營、保信用」的三保戰略，確保全年公司穩健前行。其中，保交樓成為公司的第一要務，更是穩定市場信心的關鍵錨點 。

2024年，碧桂園完成了38萬交付套數。

在2024年交付房企的排行中，碧桂園38萬套的交付套數，超越中海、融創（01918.HK）、保利發展（600048.SH）、綠城（03900.HK)、萬科（000002.SZ）等蟬聯排行榜首位。

財華社統計，近三年來，碧桂園狂交170萬交付套數，位居内房前列。

想象一下，如果每家平均住三個人，那這170萬套房就相當于有500多萬人。

說數據不煽情，但170萬背後是31省242個城市500萬人的安家故事。

内外之困，碧桂園是如何完成這170萬套房子交付？

兩年内，碧桂園通過斷腕式資產處置（廣州亞運城股權套現12.9億元、交易長鑫科技股權入賬20億等）及沉澱資金盤活，累計回籠資金超人民幣600億元（單位下同），其中超七成直接注入保交樓工程。

誠然，在「行業寒冬+暴雷潮」雙重暴擊，碧桂園扛住壓力，給500萬人安家！這波操作，夠拼，夠實在，保交樓不是口號，是責任！這正印證了碧桂園董事長楊惠妍那句「留在公司既是情感上的選擇，也是理性的責任和擔當。」

業内人士表示，碧桂園無論從團隊、管理、資產狀況，還是家族支持及企業文化等各方面來看，公司發展的内在動力仍然較強，尤其是核心管理團隊的穩定性和高效的執行力是其重要支撐。碧桂園目前雖遭受暫時性的財務困難，但仍在積極履行企業責任，經歷調整後極有可能重振旗鼓。

放眼2025年，碧桂園保交樓的KPI鎖定21萬套，同時升級策略：上半年All in交付攻堅，下半年雙線作戰「保交付+保主體」，目標直指2026經營正軌。手握萬億資產底牌，配合大宗資產盤活和政府、機構等多方支持，這場翻身仗顯然有備而來。

據最新財報顯示，截至2024年12月31日，公司總資產仍高達10358億元，高于總負債金額，淨資產仍有513億元。碧桂園淨資產保持為正，傳遞出關于公司財務狀況的積極信號，隨著外部市場環境逐步復蘇，未來公司重回健康經營軌道仍有良好的基礎。

盈利改善提速，債務重組有成效

近期披露的業績預告顯示，房企財報集體跳水。據Wind數據顯示，截至3月17日，A+H股90家房企交出成績單，近八成（69家）亮起虧損紅燈，預損總規模直逼3700億大關，部分房企虧損額創歷史新高。

在行業虧損加劇之下，碧桂園採取了「不放棄、不懈怠」的態度，通過多種措施積極進行自我救助，其2024年的業績正在逐步提升。

費用管控方面，碧桂園不斷調整組織結構，使得營銷、市場推廣成本和行政費用從2023年的約180.33億元降低40.2%至2024年的107.83億元，有效提升了經營效率。

隨著經營效率提升，利潤數據初現築底迹象。2024年全年，碧桂園總收入約2528億元，淨虧損約351億元，虧損大幅收窄82.5%。

在盈利改善提速之際，碧桂園債務重組闖關方面更多底氣及信心。

今年以來，碧桂園通過「削債116億美元+展期11.5年+融資成本下行」的硬核減債組合拳，已與持有超百億美元債權的7家銀行達成共識，正加速推進重組細則磋商。

更為重要的是，碧桂園控股股東及家族通過借款、增持股票、購買債券、以股代息等多種方式積極推進公司化債工作，一定程度上也提振市場信心。

據財報顯示，截至2024年末，碧桂園控股股東及家族已累計支持集團總額約416億港元，且從未減持股票，其中2021年至今累計向公司提供折合約96億港元的無息無抵押借款等現金支持。

對于碧桂園債務重組方面，業内人士給予正面看法。

業内人士認為，2025年以來，房企在債務重組及企業重整自救方面不斷有新消息傳來，包括碧桂園、融創、龍光、遠洋等房企均有所進展。面臨階段性困境的房企通過債務重組減輕債務壓力，不僅有助于改善企業的基本財務狀況，同時也釋放出更多資源用于保障房屋按時交付，使房企能夠更專注于提高工程質量和加快交房進度，從而增強購房者的信心。

「一體兩翼」協同，助力重回穩增長正軌

在盈利改善提速，債務重組有成效積極形勢之下，碧桂園正加速戰略換擋，從2024年中期財報提出「保交房、保經營、保信用」三保戰略，升級至2025年「保交房、穩資債、保經營」的三維攻守體系。

從上文不難看出，保交房、穩資債折射出碧桂園的破局之道：左手扛牢民生託底責任，右手積極化債纾困路。

然而，所謂的「保經營」究竟意指何為？

碧桂園解釋，「保經營」亦是公司中長期的目標，也是企業後續穩定健康發展的立命之本。在經營端，公司一方面通過組織結構調節適配市場變化，控制管理費用合理投入。另一方面，公司緊跟市場實際情況對存貨進行分類管理，積極進行市場挖潛工作，匹配市場需求制定對應供貨計劃，穩定銷售價格，保持合理流速，最大化開發類資產價值。

簡而言之，「保經營」即穩住地產主業，把握市場節奏推進經營重回正軌、重回增長。

「保經營」想要順利推進自然離不開碧桂園的「一體兩翼」，即地產主業加科技建造和代管代建的雙輪驅動模式。

「一體兩翼」曾被碧桂園精心描繪的發展藍圖，如今在主業遇困，「兩翼」效應開始發力，不僅為碧桂園提供應對市場變動、優化公司成本控制、產品開發和服務能力，亦是確保公司在未來市場競爭中脫穎而出之關鍵所在。

在科技建造領域，碧桂園緊跟行業轉型與科技賦能的浪潮，構建起以建築機器人、新型裝配式、BIM數字化為核心的智慧建造體系，這一創新之舉在行業下行期更顯重要，顯著提升了開發業務的成本管控力。

財報顯示，碧桂園旗下的騰越建科自2024年初起，便以「一標一策」精準施策，資源利用最大化，確保經營穩健前行。博智林則深耕建築機器人研發，近50款機器人覆蓋建築全生命周期，其中28款已投入商用，服務全國31省超1100個項目，累計交付近4000台次，施工面積超2000萬平米，引領行業智能化升級。

代管代建領域，鳳凰智拓則為碧桂園開辟了新天地，拓寬了業務領域，帶來新收入來源。2024年簽約代建面積高達800萬平方米，榮登中指研究院《2024年中國房地產代建企業新簽規模排行榜》第十。

今年3月，億翰智庫發佈的《2025中國房企綜合實力TOP100研究成果》中，鳳凰智拓更是榮獲「2025中國代建企業綜合實力TOP10」。

自鳳凰智拓成立以來，尚不足兩年，便以黑馬之勢躋身于代建行業前十名之列，其成長速度令人贊歎不已。

根據最新財報顯示，鳳凰智拓管理面積距離2000萬平方只差一步之遙，預期後續競爭力及排名有望進一步提升。

截至2024年底，鳳凰智拓已累計承接代管代建項目超200個，累計管理面積1868萬平方米。目前在管項目近40個，開發面積近734萬平方米，覆蓋全國20個城市。

尾語：

從碧桂園2024年財報透視，儘管經營壓力猶存，但相比去年及今年中期財報，公司已顯露出明顯改觀。通過力推保交樓、科技建造、區域優化及成本控制，同時發力代建代管，碧桂園有效緩解了經營壓力，為可持續發展鋪路。

更振奮人心的是，債務重組的進展為改善財務狀況、提振市場信心注入強心劑。

展望2025年，國家政策暖風頻吹，「穩住樓市」首次寫入《政府工作報告》，明確提出推動「房地產市場止跌回穩」。各地政策組合拳更是前所未有的密集，為房地產市場止跌回穩保駕護航。在此背景下，我們有理由相信，2025年房地產市場至少不應再過度悲觀。

在此背景之下，「保交房、穩資債、保經營」戰略調整，或預示著碧桂園正在走出至暗時刻、籌劃重回穩增長軌道的積極信號。