中泰证券发表研报指,从8月至今,我国已经累计发生百起非洲猪瘟疫情,涉及23个省市,扑杀近百万头猪。
对非洲猪瘟特征及感染情况分析,从病理性看,非洲猪瘟病毒具有非常高的致毒性;从传播的情况看,非洲猪瘟在每个地区从最初发现到大面积爆发的时间都非常短,在俄罗斯境内第一次被发现到全境大面积爆发只用了5个月的时间;从东欧的防控经验看,高效持续的疫情防控也非常困难;此外,选取乌克兰、俄罗斯及格鲁吉亚三个具有代表性的国家进行死亡情况统计,其中格鲁吉亚是高加索地区第一个发现非洲猪瘟疫情的国家,由于初次发现时对疫病的错误诊断和政府的不作为,导致2007年疫情发生之初,生猪大面积死亡,当年死亡数量占到总出栏量的25%。
同时,选取俄罗斯、乌克兰、格鲁吉亚三个国家的猪粮比和出栏量数据进行分析,探究非洲猪瘟疫情对猪价和出栏量的影响。从价格看,非洲猪瘟疫情的爆发并未对猪价的周期性波动造成实质性的影响,猪价在疫情首次爆发和爆发后的几年仍旧呈现规律性波动。但是在疫情大面积爆发后的一年里,对应猪价都出现了周期性反转或者反弹,疫情对于产能去化和价格上涨的推动作用还是显而易见的。出栏量方面,疫情所造成的存栏量的下降除了在格鲁吉亚有显着的降低,其他国家影响都有限。只要政府层面在爆发之初能够快速响应,疫情整体还是能够控制在有效的范围内的。
研报认为,政府防控得当是疫情控制的最有效措施,而我国养殖密度过高是关键的不确定因素。疫情加速产能去化,对1-2年内价格上涨推动作用显着;长期看,猪价周期性波动规律难以打破。从价格波动情况看,疫情大面积爆发对于行业产能的去化具有显着的推动作用,对应1-2年内猪价都会出现上涨。长期看,依靠蛛网模型而形成的猪价周期性波动规律稳定,并未因为疫情发生变化。
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