4.84亿收购上市公司，币圈大佬徐明星着急借壳寻出路

原創

日期：2019年1月26日 上午10:00作者：趙丹 編輯：李雨謙

获OK集团创办人徐明星折让入股，香港主板上市公司前进控股(01499-HK) 近日备受关注。随着OK集团创始人徐明星斥资4.84亿港元收购前进控股60.49%已发行股份，是否在效仿火币投资桐城控股（01611-HK）的借壳上市成为外界关注的焦点。

受此消息影响，股价大起大落。昨日盘中一度暴涨70%，今日现大幅回吐，截至收盘跌35.9%。

据港交所披露，1月10日，要约人OKC Holdings Corporation（作为买方，以下简称“OKC”）与卖方Right Star Investment Development Limited及Anthony Wong（作为保证人）订立买卖协议，据此，要约人已同意购买及卖方已同意出售3182790001股待售股份，占OKC于公告日期全部已发行股本约60.49%，代价为约4.84亿港元（即每股待售股份约0.1520港元）。完成收购事项已于2019年1月14日发生。

一直以来OK集团的涉币业务备受争议，徐明星也曾多次遭到投资者围堵。外加矿机生产商上市艰难。

2018年初，比特币在到达历史高点后一路下滑，由牛转熊；进入2019年后依然不见好转，币圈寒冬已持续近一年时间。在此情况下，即便是行业金字塔中最顶尖的玩家也感受到前所未有的压力。就此区块链公司谋求转型寻出路，早已不是新鲜事。

徐明星能否实现借壳上市？

按照港交所的上市规则，当上市公司控制权发生变更的24个月内，控制人向上市公司累计注入资产的资产比率、代价比率、盈利比率、收益比例和股本比率任一指标高于100 %，都将被认定为反向收购（借壳上市），需以IPO（首次公开发行）申请的标准进行审批。同时，香港联交所保留自由裁量权。

徐明星想在短期内实现OK集团区块链业务置入壳公司， 按照目前港交所对区块链概念公司IPO的态度，若OK集团被同样的标准视之，将遇到较强阻力。

据前进控股与OK集团联合公告显示，前进控股主要从事提供地基工程及配套服务及建筑废物处理服务，截止2018年3月31日止年度，亦开展证券投资业务及放债业务，以拓展集团投资策略。

财华社据前进控股财报了解，自上市以来，前进控股的财务状况就呈现出急转直下的趋势。

2014年公司的净收益为41.6百万港元，上市后的2015年净收益跌至29.2百万港元；2016年公司净收益达到低点——8.4百万港元，不及前一年的零头；2017年的净收益有所回升，达到25.4百万港元；而2018年中期财务报表显示，公司亏损净额达17.8百万港元。

前进控股作为一家以建筑密切相关的公司，受限于香港不稳定的建筑环境。为了摆脱主营业务困局的限制，2017年年报显示，开展证券投资业务，在证券投资方面的收益使得前进控股的财务状况有所好转，2017年公司净利润达到25.4百万港元。伴随2018年资本寒冬的影响，前进控股难上加难，出售成为最好的选择。

市场专业人士认为，数字资产玩家买壳这个动作，只是在股权重组的阶段中，是正常的市场行为，也在监管层面内运作。但是一个壳从装入资产到完成装入资产是个漫长的过程，启动交易一年后开始装资产，两年后装完资产。

所以，目前在股权重组阶段，尚无法判断趋势。但是，另一个角度，作为徐明星买港股主板壳也是一种资产配置，就算无法装入资产，未来也可以卖给其他买家，或许在未来时点卖出还有正项的财务收益。

不过若要实现上市，加密资产玩家将面临监管的态度及行业的发展。

此次徐明星收购举动能否对其上市带来帮助不得而知，但对于广交所来说，做矿机的企业并未直接参与炒币，上市尚且艰难，涉币区块链公司的上市难度可想而知，更不用说港交所对借壳上市还有自由裁量权。就当前OK集团涉币较深，上市之路并不乐观。

值得一提的是OK集团并非是“币圈”首次进入港股市场，从事数字资产交易平台的火币集团，董事长李林在2018年8月也收购了港股主板上市公司桐成控股(01611- HK)73.73%的股权。

而近一年来，港股市场之所以受到币圈欢迎，也是有原因的。 “中国内地借壳不但资金门槛高而且监管强，美国因为不同语言等原因，外加运作门槛高之外监管趋严，只有中国香港最适合。”