申万宏源：引入国际评级料促评级虚高情况转变 或冲击中低等级信用债

申万宏源报告称，引入外部评级具有强烈的信号意义，中期来看评级虚高集中的情况将有所转变。预计监管层会继续推出规范国内评级的措施，加之海外投资者较低的风险偏好，在定价方面无疑会拉大国内的信用利差，拉开国内评级的区分度，对中低等级信用债冲击较大。不过长期来看，引入海外评级机构是后续债市国际化和垃圾债市场建立的第一步，评级的规范化反而有利于民企和低评级债券的定价和融资。