【大行报告】工银国际：下调中国财险(02328-HK)目标价至10港元 维持买入评级

工银国际发表研报指，由于承保盈利能力下降，总投资收益下降以及汽车保险竞争加剧导致的有效税收增加，中国财险(02328-HK)2018财年盈利同比下降22%，低于该行预期。该行将其目标价下调至10港元。

研报指出，在激烈的竞争中，汽车保费增长放缓(同比增长4％)。相比之下，非汽车细分市场增长加速至29％，导致GWP增长11％。综合成本率下降1.3个百分点至98.5％，主要原因是汽车保险综合成本率上升，其中费用率上升3.6个百分点至41.2％。