【大行报告】大华继显：下调海螺水泥(00914-HK)目标价至54.50港元 维持买入

大华继显发表研报指，安徽海螺水泥(00914-HK)于2018年的纯利同比增长88%至人民币299亿元，与其盈利预警一致。新成立的水泥贸易业务带动收入同比增长70.5%，而核心业务的毛利率改善至47.4%。现金结余继续累计达到人民币374亿元，2019年的资本支出计划为人民币100亿元。管理层有信心2019年第1季的业绩仍然强劲。对2019年水泥市场持乐观态度。该行维持其“买入”评级，但将目标价下调至54.50港元。