【财华社讯】在香港交易所举办的人民币定息及货币亚洲论坛上,与会嘉宾讨论了利率衍生工具的发展现状及未来趋势。香港交易所定息及货币发展部高级副总裁赵健能表示,经过与会者投票,衍生品市场发展最大的挑战为监管政策,占77%,其次是流动性占17%,然后是平台占2%,其他因素则占4%。
从供应角度来看,交通银行香港分行环球金融市场部策划发展经理何文俊表示,随着金融市场开放,衍生品市场快速发展,越来越多产品推出。他相信,这将是未来重要发展领域,希望政府放开监管,令市场获得更大灵活性。
高盛(亚洲)亚洲区(日本除外)宏观结构性产品部执行董事刘基隽认为,说到衍生品,大家首先想到的是投机,现在看来市场已经发展很快,很多人使用CNH进行对冲。而在过去几年,市场已经趋向更为平衡,衍生品成为很多产品的副产品。他又指,汇率风险是很多CFO关注的问题,尤其是海外的CFO对人民币风险非常关切。他认为在新的国际标准下,CNH的流动性能得到更好的提高。
从指数提供者角度来看,麦凯德指数业务董事总经理Randolf TANTZSCHER表示,如今看到衍生品逐渐变成有效管理资产的工具,不可否认衍生品是比较复杂和昂贵,早期人们听到衍生品就想到信贷风险,这是很自然的联系。他认为,流动性是衍生品的推动力,从欧美的经验可知,光有产品是没有用的,更重要的是得到当局的支持。而在中国,衍生品还算是新产品,市场发展仍未完善。
澳新银行北亚区金融市场部总经理黄柏坚则认为,人民币衍生市场仍比较年轻,在国内是由市场主导,而海外是由市场主导。他表示,现在最关注的是监管问题,对衍生品有效管理方法是降低成本,才能和国外对手抗衡。
文:敖璐斯
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