香港--(美国商业资讯)--ISDA对亚太衍生品市场活跃参与者的调查发现,亚洲衍生品市场的交易量可望增加,但获致净额结算的确定性被认为是推动当地市场进一步发展的重要因素。 在该调查发表之际,第34届ISDA年度股东大会(AGM)在香港揭开序幕。
近四分之叁的受访者预期,在亚洲(日本除外)执行的外汇衍生品交易将在未来3至5年呈上升趋势,同时63%的受访者预测,该地区利率衍生品交易的占有率也将增加。
新加坡与香港可望成为该地区最重要的衍生品交易中心,其次是东京、上海和雪梨。就决定交易活动地点的因素而言,市场参与者提到了良好的法律和监管架构、市场基础设施的深度和广度、与客户和交易对手的接触机会以及净额结算确定性。
事实上,获致净额结算的确定性对於打造更加稳健、流动和有效率的亚洲衍生品市场来说至关重要,47%的受访者认为这一因素异常重要。超过半数提到净额结算的可执行性对於其公司亚洲衍生品和风险管理活动的影响最大。
ISDA执行长Scott O’Malia表示:“净额结算是降低交易对手之间信用风险的单一最重要工具。尽管亚洲地区已经取得不俗的进展,但中国、印度和印尼这叁个最大的经济体对於如何对待净额结算仍含糊不清。随着这些经济体继续成长以及对融资和避险的需求不断增加,拥有强劲、流动性佳且稳健的衍生品市场将变得更为重要。”
ISDA已与全球各大监管机构合作,帮助起草有关净额结算可执行性的立法。ISDA净额结算意见书目前已在70多个国家提供。去年10月,ISDA公布了净额结算条款示范(Model Netting Act)的2018年更新版,旨在为考虑起草净额结算立法的各司法管辖区提供可以使用的范本。
ISDA董事长Eric Litvack表示:“如果没有净额结算,各大公司则需按总额来管理其信贷风险,此举将大幅降低流动性和信贷能力。我们认为净额结算可执行性的确定性能够吸引更多活跃於全球市场的公司参与其中,而它们的参与将提升流动性,并为当地衍生品市场的繁荣创造条件。”
调查概要包括:
第34届ISDA年度股东大会於4月9至11日在香港举行。今年的会议将专注於2020年及以后的衍生品市场,而且将探讨业界该如何因应基准改革、英国脱欧以及初始保证金要求,同时也将探讨当前G20国家对市场分割化问题的关注。
主题演讲嘉宾包括美国商品期货交易委员会主席Rostin Behnam、澳洲准备银行副总裁Guy Debelle、香港财经事务及库务局代局长刘怡翔、香港交易及结算所有限公司行政总裁李小加、澳洲证券与投资委员会董事长James Shipton,以及香港金融管理局副总裁余伟文。
查询AGM 议程请造访agm.isda.org/agenda/
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