【大行报告】广发证券：维持银行业买入评级

广发证券发表研报指，中国人民银行货币政策委员会2019年第一季度(总第84次)例会4月12日在北京召开，新增“保持战略定力”、“把好货币政策总闸门，不搞大水漫灌”等表述体现出央行不希望流动性过于宽松，意味着短期内降准预期基本落空。随着央行态度发生边际变化，金融体系预期重新进行适应和调整，这将带来信用扩张二阶导放缓，银行间市场利率可能继续小幅回升，但由于之前银行间市场pricein较多，且央行可能采取短期投放进行平抑，预计回升幅度不大。考虑到二季度实体流动性的季节性紧张，终端利率下行速度可能暂时放缓，压制股票市场估值水平。

广发证券表示，进入二季度，流动性水平可能下降，同时波动相应增大。前期银行板块涨幅较少，且估值低位。而且考虑到基数效应，银行业业绩会较其他行业有相对优势，看好4月下旬到6月底银行板块相对收益行情。从基本面角度看，银行间市场利率反弹有利于负债端有优势银行，维持银行业买入评级，建议配置国有大行和细分龙头银行(招商银行(600036-CN/03968-HK)等)。