【大行报告】交银国际：维持中远海控(01919-HK)中性评级及目标价3.96港元

交银国际发表研报指出，中远海控(01919-HK)19年1季度的净利润同比增2.8倍至人民币6.9亿元，该行认为主要是由于收购东方海外后，中远海运的收入同比增长60.0%，以及人民币2.4亿的公允价值变动收益。净利率也从18年1季度的0.2%提升至19年1季度的2%。

研报指出，对于集装箱航运业务，中远海运集运以及东方海外的货运量都只录得了单位数增长，分别同比增长3.7%和1.6%。而平均费率同比增加了17.6%，推动了整体收入增长。

由于管理层预计跨太平洋的货量将在2季度有所恢复，加上该公司在合约谈判中成功提高了费率，该行认为跨太平洋的收入贡献将增加。该行修改了19-20年的盈利预测，并引入2021年的预测。维持中性评级及目标价3.96港元，对应19年1.5倍的市净率。